Kami Hanya “Setengah Jalan”—Orang Dalam Memperingatkan 80% Meltdown Karena Harga Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Terra's Luna, Solana, Cardano, Dogecoin Jatuh Bebas

Minggu ini membawa kekalahan crypto paling brutal di tahun 2022.

Kemarin, harga bitcoin turun 26% untuk minggu ini. Harga Ethereum jatuh 35%, BNB
BNB
41%, dogecoin 42%, cardano 44%, XRP
XRP
39%, solana 46%. Bahkan stablecoin yang dianggap “stabil” tidak luput dari aksi jual.

Yang terbesar di dunia, tether, menjatuhkan pasaknya dengan dolar dan jatuh ke $0.95 untuk pertama kalinya sejak 2017. Sementara itu, terraUSD dan luna—rekan algoritmiknya—kehilangan 85% dan 99% dari nilainya sebelum blockchain mereka dihentikan.

Sisi positifnya, pagi ini bitcoin dan altcoin utama rebound dua digit. Namun, komentator, termasuk Bitcoin
BTC
akun Twitter resmi, percaya ini terlalu dini untuk membuka sumbat — menunjuk sejauh mana penarikan bitcoin sebelumnya.

“Harga tertinggi sepanjang masa $BTC adalah $68,990. Penarikan 80% adalah $13,798. $27k sekitar setengahnya, ”tweetnya kemarin.

[Catatan Ed: Berinvestasi dalam kripto sangat spekulatif dan pasar sebagian besar tidak diatur. Siapa pun yang mempertimbangkannya harus siap kehilangan seluruh investasi mereka.]

Memperkecil

Siapa yang harus disalahkan atas kekalahan ini? Banyak analis menyematkannya di stablecoin.

“Gelombang kejut menyapu pasar cryptocurrency pada hari Kamis ketika tether, “stablecoin” terbesar dan bagian mendasar dari ekosistem aset digital, mematahkan patoknya terhadap dolar dalam pukulan terbaru ke sektor yang sedang berjuang”, Alex Hern dari Guardian menulis.

Namun, kemungkinan sebaliknya. Pasar crypto telah menurun sejak 4 Mei, yang sangat bertepatan dengan kenaikan suku bunga setengah poin Fed. Setelah itu, saham jatuh dan Nasdaq yang sarat teknologi kehilangan 13% nilainya.

Itu masuk akal. Seperti yang saya tulis sebelumnya, kripto sangat berkorelasi dengan aset berisiko, terutama saham teknologi. Dan karena mereka memiliki yang lebih tinggi beta, mereka bekerja sebagai penguat de facto dari pergerakan saham:

“Sebagai permulaan, cryptos utama sangat berkorelasi dengan pasar saham. Mereka juga memiliki beta yang tinggi untuk saham. Itu berarti crypto, pada dasarnya, memperkuat pergerakan saham. Jika saham melonjak, cryptos melambung lebih tinggi. Dan sebaliknya. Jika saham jatuh, crypto jatuh bebas.

Kemudian kekalahan dalam saham memicu penjualan panik di cryptos. Dan pada gilirannya, aksi jual dalam cryptos mendatangkan malapetaka pada stablecoin algoritmik, seperti terraUSD, yang berkaitan dengan bagaimana mereka dibangun.

Berikut penjelasan yang bagus dari Ekin Genç dari Coindesk:

“Terra USD
UST
mempertahankan – atau seharusnya mempertahankan – paritas 1:1 dengan dolar AS melalui hubungan algoritmik dengan cryptocurrency asli terra, luna
LUNA
. Di balik hubungan tersebut terdapat peluang arbitrase yang muncul dengan sendirinya setiap kali UST kehilangan pasaknya di kedua arah.

Masalahnya, sistem arbitrase ini rusak ketika ada penarikan besar dan tidak cukup permintaan untuk mengimbanginya, misalnya dalam kehancuran pasar seperti yang baru saja kita lihat. Anggap saja sebagai bank menjalankan stablecoin.

Melihat ke depan

Jika pergerakan pasar baru-baru ini merupakan indikasi, crypto sebagian besar bergantung pada aset berisiko lainnya dan bagaimana mereka akan berjalan selama pertempuran Fed dengan inflasi.

Itu karena, meskipun menyimpan janji nilai, crypto masih merupakan versi beta yang tinggi dari saham. Dan "reaktivitas"-nya semakin kuat. Baru-baru ini analisis, Coindeks melaporkan bahwa korelasi bitcoin dengan Nasdaq adalah rekor tertinggi.

Apakah kita akan melihat "dekorasi" dalam waktu dekat? Waktu akan berbicara. Namun sejauh ini, aksi harga crypto menunjukkan sebaliknya.

Tetap terdepan dalam tren kripto dengan Sementara itu di Pasar…

Setiap hari, saya membuat cerita yang menjelaskan apa yang mendorong pasar kripto. Berlangganan di sini untuk mendapatkan analisis dan pilihan kripto saya di kotak masuk Anda.