Investor khawatir bahwa masalah likuiditas untuk perusahaan jasa keuangan crypto Genesis dapat meluas ke perusahaan induknya, Digital Currency Group, dan merusak pasar crypto yang sudah babak belur lebih jauh, setelah lengan pemberi pinjaman Genesis. penarikan yang dijeda minggu lalu.
Genesis telah mencoba untuk mengumpulkan setidaknya $1 miliar dari investor dan memperingatkan bahwa mereka mungkin perlu mengajukan kebangkrutan jika upaya tersebut gagal, menurut laporan Bloomberg Senin. Perusahaan telah menyewa bank investasi Moelis & Co. untuk menjajaki opsi potensial, kata Genesis.
Didirikan oleh miliarder Barry Silbert, DCG adalah salah satu perusahaan crypto terbesar di dunia. Selain Genesis, ia juga memiliki Grayscale, antara lain pendukung dana bitcoin terbesar di dunia, publikasi berita crypto CoinDesk dan pertukaran aset digital Luno.
Surat kepada investor oleh Silbert pada hari Selasa, diperoleh MarketWatch, sebagian mengungkapkan keterkaitan antara DCG dan Genesis. DCG memiliki kewajiban kepada Genesis sekitar $575 juta, jatuh tempo pada Mei 2023, kata Silbert dalam surat itu. Dia juga menyebutkan surat promes $ 1.1 miliar yang jatuh tempo pada tahun 2032, yang merupakan hasil dari DCG yang mengasumsikan kewajiban Genesis dari default dana lindung nilai crypto Three Arrows awal tahun ini.
Seorang juru bicara Genesis mengatakan pada hari Senin bahwa perusahaan tidak memiliki rencana untuk mengajukan kebangkrutan dalam waktu dekat. “Tujuan kami adalah menyelesaikan situasi saat ini secara konsensual tanpa perlu mengajukan kebangkrutan,” kata juru bicara itu kepada MarketWatch.
“Kami telah memulai diskusi dengan calon investor dan kreditur dan peminjam terbesar kami, termasuk Gemini dan DCG, untuk menyepakati solusi yang menopang keseluruhan likuiditas bisnis pinjaman kami dan memenuhi kebutuhan klien,” Derar Islamm, kepala eksekutif sementara di Genesis , menulis kepada klien pada hari Rabu, menurut surat yang diperoleh MarketWatch. “Kami berharap untuk memperluas percakapan ini dalam beberapa hari mendatang,” tulis Islam. Bisnis perdagangan spot dan derivatif dan kustodian Genesis tetap beroperasi penuh, menurut Islam.
Namun, tanpa pendanaan dari luar, unit pinjaman Genesis kemungkinan akan melihat peningkatan penarikan setelah pembekuan dicabut, dan mungkin menghadapi masalah yang lebih besar dan bahkan dipaksa bangkrut, kata Eric Snyder, seorang pengacara kebangkrutan di Wilk Auslander.
Sementara itu, lingkungan penggalangan dana saat ini di crypto sangat menantang, karena harga aset digital telah jatuh setelah kebangkrutan pertukaran crypto FTX awal bulan ini dan mengguncang kepercayaan beberapa investor terhadap ruang tersebut, kata Rich Lee, seorang pengacara di Crowell & Moring. Genesis sebelumnya mengatakan memiliki sekitar $175 juta dana yang dikunci di FTX.
Jika Genesis mengajukan kebangkrutan, DCG dapat terpukul keras karena nilai ekuitasnya di Genesis mungkin turun mendekati nol, kata James Van Horn, seorang pengacara kebangkrutan di Barnes & Thornburg. “Sebagian besar waktu di industri apa pun, seringkali kecuali setiap kreditur lain akan mendapatkan bayaran 100% penuh dengan bunga, ekuitas tidak bernilai apa-apa,” kata Van Horn.
Terlebih lagi, secara umum, ketika sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan, perusahaan induk dapat terkena berbagai tuntutan pengadilan, kata Jonathan Pasternak, seorang pengacara kebangkrutan di Davidoff Hutcher & Citron. “Itu semua akan diteliti, dan itu bisa melibatkan induk, memaksanya untuk bergabung dengan anak perusahaan dalam kebangkrutan.”
Dalam kasus DCG, satu pertanyaan kunci adalah apakah mereka telah memberikan jaminan atas hutang Genesis yang belum dibayar kepada perusahaan lain, kata Snyder.
Selain itu, jika Genesis mengajukan kebangkrutan, harta pailitnya akan diwajibkan untuk mengejar kewajiban $575 juta dari DCG dan menagihnya seefisien mungkin, membawa lebih banyak tekanan ke DCG, kata Van Horn.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/genesis-meltdown-why-investors-are-worried-about-bigger-problems-for-crypto-11669246859?siteid=yhoof2&yptr=yahoo