Fed Mempertimbangkan Jeda sebagai Kejatuhan Dari Pasar SVB Bergolak

(Bloomberg) – Pejabat Federal Reserve menghadapi tantangan terbesar mereka dalam beberapa bulan karena mereka mempertimbangkan apakah akan terus menaikkan suku bunga minggu ini untuk mendinginkan inflasi, atau mengambil jeda di tengah gejolak pasar yang dipicu oleh kegagalan bank baru-baru ini.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Sebelum jatuhnya Silicon Valley Bank dan kejatuhan yang diakibatkannya, para pembuat kebijakan Fed bersiap untuk menaikkan suku bunga sebanyak 50 basis poin setelah serangkaian data menunjukkan bahwa ekonomi jauh lebih kuat daripada yang diperkirakan para pejabat pada awal tahun.

Sekarang, mengingat volatilitas pasar keuangan, banyak pengamat Fed mengharapkan kenaikan yang lebih kecil, seperempat poin, dan beberapa mengatakan bank sentral AS akan berhenti sama sekali setelah pertemuan dua hari yang dimulai pada hari Selasa.

Keputusan tersebut menyusul kenaikan suku bunga 50 basis poin dari Bank Sentral Eropa pada hari Kamis. Presiden Christine Lagarde mengatakan ECB tetap berkomitmen untuk memerangi inflasi, sambil memantau ketegangan bank dengan cermat.

Juga sangat diantisipasi dari pertemuan Fed dengan pembaruan Ringkasan Proyeksi Ekonomi - laporan triwulanan yang menjabarkan prakiraan peserta untuk segala sesuatu mulai dari inflasi hingga suku bunga - dan konferensi pers pasca pertemuan Ketua Jerome Powell.

Di tengah gejolak sektor perbankan, Powell kemungkinan akan menghadapi pertanyaan seputar pengawasan bank sentral terhadap SVB dan entitas lain yang kesulitan.

Dia juga harus berhati-hati saat berbicara tentang kemungkinan jalur suku bunga di masa depan. Sebelum masalah perbankan muncul, pejabat Fed telah mengindikasikan bahwa suku bunga perlu bergerak di atas 5% tahun ini dan tetap di sana sampai inflasi turun kembali ke target 2% mereka.

Namun ketidakpastian yang meningkat mengenai sejauh mana masalah kapitalisasi bank — yang diperburuk oleh kenaikan suku bunga Fed yang cepat dan dampaknya pada imbal hasil Treasury — akan berdampak pada ekonomi yang lebih luas dapat membatasi kemampuan Powell untuk memperketat lebih jauh ke depan.

Apa Kata Bloomberg Economics…

“FOMC menghadapi keputusan kebijakan yang paling menantang dalam ingatan baru-baru ini pada 22 Maret. Ekspektasi pasar telah bergeser tajam — dari kenaikan 50 basis poin menjadi jeda — karena kekhawatiran penularan bank menggantikan kekhawatiran inflasi. Kami memperkirakan Fed akan menaikkan 25 basis poin, mengambil batas atas dari 4.75% menjadi 5%. Percepatan inflasi mempertahankan tekanan untuk terus mendaki."

— Anna Wong, kepala ekonom AS. Untuk analisis lengkap, klik di sini

Di tempat lain, 12 bank sentral lainnya menetapkan kebijakan pada minggu mendatang. Ekonom memperkirakan kenaikan suku bunga di Inggris, Swiss, Norwegia, Nigeria, dan Filipina, sementara Brasil dan Turki mungkin akan bertahan. Sementara itu, pedagang yang bertaruh pada jalur suku bunga Bank of Canada akan mendapatkan pembacaan inflasi baru.

Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi minggu lalu dan di bawah ini adalah rangkuman kami tentang apa yang akan terjadi dalam ekonomi global.

Asia

Pada hari Senin, People's Bank of China kemungkinan akan melaporkan bahwa bank mempertahankan suku bunga pinjaman mereka tidak berubah karena ekonomi secara bertahap pulih.

Di Tokyo, ringkasan pendapat dari pertemuan Bank of Japan awal bulan ini akan menjelaskan alasan untuk menjaga stabilitas kebijakan moneter menjelang kedatangan Kazuo Ueda di pucuk pimpinan pada bulan April.

Pejabat Reserve Bank of Australia Chris Kent pada hari Senin mungkin menawarkan pandangan terkini tentang sikap kebijakan dan kekhawatiran apa pun atas penularan pasar keuangan. Pernyataan itu kemungkinan akan terbukti lebih tepat waktu daripada risalah yang akan dirilis Selasa dari pertemuan Maret RBA.

Nomor perdagangan awal dari Korea Selatan akan menawarkan pemeriksaan denyut nadi pada kondisi global.

Angka inflasi Jepang pada hari Jumat ditetapkan untuk mencerminkan data sebelumnya yang menunjukkan penurunan harga, sebagian besar dibantu oleh tagihan listrik yang baru disubsidi.

Bank sentral Hong Kong dan Taiwan akan mengumumkan suku bunga mereka pada hari Kamis.

Eropa, Timur Tengah, Afrika

The Fed mungkin menjadi keputusan bank sentral yang dominan minggu ini, tetapi beberapa lainnya juga akan menarik perhatian investor.

Bank of England menjadi pusat perhatian di Eropa. Pejabat menunggu pembacaan inflasi Inggris terbaru pada hari Rabu, kemungkinan menunjukkan pertumbuhan harga masih mendekati dua digit. Sebagian besar ekonom memperkirakan suku bunga akan dinaikkan seperempat poin keesokan harinya, meskipun dengan ketegangan keuangan yang masih membara, minoritas tidak melihat adanya perubahan.

Berikut adalah ikhtisar singkat dari keputusan lain yang jatuh tempo:

  • Pertemuan Bank Nasional Swiss pada hari Kamis adalah pertemuan triwulanan dan ada peningkatan yang harus dilakukan, sehingga kenaikan sebanyak 50 basis poin sudah diantisipasi secara luas. Membayangi hasilnya adalah Credit Suisse Group AG, bank yang tertimpa bencana menawarkan bantuan untuk membantu menahan gejolak global.

  • Pada hari yang sama di Norwegia, di mana pejabat diperkirakan akan menaikkan suku bunga seperempat poin lagi untuk memperpanjang siklus pengetatan moneter di ekonomi kaya minyak.

  • Keputusan Islandia akan jatuh tempo pada hari Rabu, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga besar lainnya.

Melihat ke selatan, bank sentral juga akan sangat aktif. Berikut ringkasan singkatnya:

  • Nigeria mungkin akan menaikkan suku pada hari Selasa untuk menahan inflasi yang mendekati level tertinggi dalam 18 tahun, dan untuk mendorong investasi.

  • Di Angola pada hari yang sama, pejabat dapat memangkas biaya pinjaman patokan untuk kedua kalinya tahun ini karena kwanza tetap stabil, harga komoditas terlihat moderat, dan penurunan pertumbuhan harga tampaknya akan terus berlanjut.

  • Di Maroko hari itu, bank sentral kemungkinan besar akan menghentikan pengetatan moneter karena harga pangan mulai mereda.

  • Dan di Turki pada hari Kamis, para pejabat diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap. Setiap tanda-tanda kebijakan masa depan akan menjadi kunci saat negara menuju pemilihan pada bulan Mei, di mana Presiden Recep Tayyip Erdogan menghadapi tantangan terkuat selama dua dekade berkuasa.

Setelah pertemuan ECB pada hari Kamis, yang diakhiri dengan kenaikan setengah liter tetapi tidak ada panduan di masa depan, lebih dari selusin pembuat kebijakan akan berbicara dalam beberapa hari mendatang. Presiden Lagarde kemungkinan besar akan menarik banyak perhatian dengan kesaksian di hadapan Parlemen Eropa pada hari Senin.

Petunjuk lebih lanjut tentang latar belakang sistem perbankan mungkin tersedia saat rekannya di ECB Andrea Enria, regulator utama kawasan euro, berbicara dengan panel anggota parlemen yang sama pada hari berikutnya.

Lagarde juga di antara pejabat yang akan tampil di ECB dan konferensi Pengamatnya di Frankfurt pada hari Rabu, dan beberapa lainnya dijadwalkan tampil di tempat lain selama seminggu.

Sementara itu, indeks manajer pembelian di zona euro dan Inggris akan memberikan indikasi kekuatan industri saat China dibuka kembali, dan Dewan Pakar Ekonomi Jerman akan menerbitkan prospek pertumbuhan yang diperbarui.

Amerika Latin

Minggu yang sibuk di Brasil dimulai dengan survei bank sentral tentang ekspektasi pasar terhadap inflasi, yang terus melampaui target hingga tahun 2025.

Banco Central do Brasil hampir pasti akan mempertahankan suku bunga utamanya di 13.75% untuk pertemuan kelima berturut-turut, meskipun pembuat kebijakan mungkin memberikan nada dovish dalam pernyataan pasca-keputusan.

Setelah disinflasi minimal selama tiga pembacaan harga konsumen pertengahan bulan terakhir, analis melihat perlambatan yang lebih tajam untuk cetakan pertengahan Februari dan memasuki kuartal kedua karena efek dasar, sebelum kenaikan di paruh kedua.

Laporan output kuartal keempat Chili mungkin menunjukkan bahwa negara Andes nyaris jatuh ke dalam resesi teknis, sebagian karena likuiditas rumah tangga yang belum dimanfaatkan dan dampak pembukaan kembali China.

Di Argentina, empat pembacaan negatif berturut-turut pada indikator aktivitas ekonomi bulanan menunjukkan kontraksi kuartalan dalam output menuju tahun 2023 yang penuh tantangan.

Di Meksiko, pelemahan yang terlihat pada penjualan ritel sejak Mei kemungkinan berlanjut hingga Januari, sementara penurunan permintaan dari AS, pasar ekspor terbesar negara itu, diperkirakan akan membebani data proksi PDB Januari.

Konsensus awal memiliki inflasi pertengahan bulan mendekati level terendah satu tahun - meskipun masih lebih dari dua kali lipat target 3% - sementara pembacaan inti yang agak lebih lengket melanjutkan penurunan dari level tertinggi dua dekade November di 8.66%, sejalan dengan Prakiraan Banxico.

–Dengan bantuan dari Robert Jameson, Malcolm Scott, Sylvia Westall dan Stephen Wicary.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP

Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-mempertimbangkan-pause-fallout-svb-200000314.html