Fokus Memaksimalkan EBITDA Untuk Memperoleh Top Dollar Untuk Bisnis Pribadi Anda

Seringkali, pemilik usaha kecil terobsesi dengan kelipatan yang akan diambil perusahaan mereka saat dijual. Sedangkan multipel is penting – bisnis yang dijual dengan 9 kali EBITDA bernilai 50 persen lebih banyak daripada jika dijual dengan 6 kali lipat – fokus itu bisa salah arah.

Itu karena kelipatan EBITDA, yang didefinisikan sebagai pendapatan sebelum bunga, pajak, dan depresiasi, di mana bisnis dijual, sejujurnya, di luar kendali langsung mereka. Pasar menentukan kelipatan melalui proses penjualan yang diatur oleh bank investasi penjual atau penasihat keuangan yang idealnya melibatkan beberapa calon pembeli.

Apa is di bawah kendali pemilik bisnis adalah EBITDA dan langkah-langkah yang diambil untuk memaksimalkannya. Dengan meningkatkan EBITDA, penjual membantu memaksimalkan keuntungan yang akan mereka peroleh.

Pertama, beberapa latar belakang. EBITDA, bukan laba bersih, adalah metrik kunci untuk menilai bisnis swasta. Melihat bisnis tanpa dampak “ITDA” – bunga pembayaran, fungsi dari hutang bisnis; pajak, yang bervariasi berdasarkan yurisdiksi tempat bisnis tersebut berada dan menghasilkan pendapatan; penyusutan, yang cenderung lebih untuk pabrikan, lebih sedikit untuk mereka yang memiliki sedikit aset fisik; Dan amortisasi, biasanya lebih besar untuk perusahaan yang telah menyelesaikan akuisisi serial – membantu menormalkan nilai di berbagai industri dan struktur modal.

Coba ini jika memikirkan penjualan bisnis: Tempatkan diri Anda pada posisi pembeli dan pertimbangkan langkah-langkah berikut yang akan memengaruhi EBITDA secara langsung dan menghasilkan bisnis dengan keuntungan finansial berkualitas lebih tinggi:

· Kurangi pengeluaran pribadi yang mengalir melalui laporan laba rugi. Memberhentikan bisnis dari membiayai perbaikan rumah atau mempertahankan anak-anak Anda di P&L adalah hal yang bermanfaat. Jika tidak, pembeli Anda akan melakukannya.

· Dapatkan audit keuangan. Audit untuk usaha kecil tidak mahal. Anda akan menyadari kelipatan dari $10,000 atau lebih yang Anda keluarkan dari minat pembeli yang berkurang.

· Diskusikan kompensasi bonus terlebih dahulu. Bisnis kecil sering menggunakan bonus pasca-EBITDA yang besar untuk memberi penghargaan kepada eksekutif kunci dan mengembalikan modal kepada anggota keluarga. Jika kompensasi manajemen masa depan dan pembayaran keluarga tidak akan mengalir melalui laporan laba rugi, diskusikan sebelum penjualan.

· Hilangkan tunjangan. Pemilik pasar menengah dapat terikat pada perahu, mobil, pesawat pribadi, dan keanggotaan country club keuangan bisnis mereka. Namun ketahuilah bahwa begitu manfaat ini dinaikkan pada kelipatan pembeli, manfaat tersebut akan memiliki dampak negatif yang tidak proporsional pada nilai yang dirasakan bisnis.

· Dokumen biaya tidak berulang. Hal-hal terjadi dalam kehidupan setiap bisnis kecil sehingga mendokumentasikan kecelakaan, kegagalan, dan pengeluaran diskresioner yang lebih tinggi untuk memastikan bisnis mendapatkan kredit untuk EBITDA yang akan terbukti lebih kuat daripada sebaliknya.

Saran ini benar, apa pun jenis penjualan yang Anda pertimbangkan- ESOP, M&A, atau IPO.

Pertimbangkan saran kami kepada pemilik beberapa bisnis terkait yang dibentuk sebagai perusahaan terpisah dengan nama berbeda dan laporan keuangan berbeda. Pemilik mempertahankan kami untuk menjual entitas gabungan, tetapi informasi keuangan historis tidak ada untuk itu. Akibatnya, dia memiliki tiga serangan terhadapnya. Laporan keuangan terpadu akan banyak pekerjaan bagi pembeli untuk dibuat. Bisnis yang terpisah menimbulkan kecurigaan terhadap integritas keseluruhan. Dan setiap entitas memiliki tambahan yang berbeda, seperti pengeluaran pribadi dan kelebihan kompensasi.

Kami merekomendasikan agar dia berinvestasi dalam laporan "Kualitas Pendapatan" yang disiapkan oleh perusahaan terkemuka, yang memungkinkannya menyajikan laporan keuangan yang bersih, koheren, dan terverifikasi kepada pembeli potensial yang menggambarkan bisnis tersebut sebagai peluang investasi yang menarik. Pemilik menyadari jalan keluar yang sukses dengan pengembalian eksponensial atas biaya laporan kualitas laba.

Manfaat yang kuat muncul dengan mengambil langkah-langkah untuk memaksimalkan EBITDA sebelum memulai proses penjualan. Ini adalah dorongan psikologis yang diberikan tindakan tersebut kepada pembeli. Sama seperti lansekap dan memotong halaman Anda menunjukkan kerapihan dan pemeliharaan yang secara positif mendorong calon pembeli untuk membayar harga yang Anda minta, calon pembeli akan lebih tertarik untuk mengakuisisi bisnis Anda jika laporan uji tuntas "kualitas pendapatan" nya menemukan beberapa tanda bahaya. .

Sebenarnya, langkah-langkah proaktif ini adalah satu faktor yang memengaruhi banyak bisnis Anda is di bawah kendali Anda. Jadi, tingkatkan "daya tarik tepi jalan" bisnis Anda sebelum memulai proses penjualan. Anda akan memanfaatkan EBITDA berkualitas tinggi dan menampilkan bisnis Anda dalam tampilan yang paling menarik – dan itu akan memaksimalkan kelipatannya.