Tidak Ada Akhir Pekan untuk Pedagang karena Kesengsaraan Bank Semakin Dalam

(Bloomberg) — panggilan bangun jam 6 pagi. Tanggal tenis yang dibatalkan. Check-in cemas tentang harga obligasi sambil mengajak anjing jalan-jalan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Ini hanya beberapa adegan pedagang dan pengelola uang selama akhir pekan ketika dunia keuangan bersiap untuk tindakan berikutnya, dan mungkin, tindakan terakhir dari kejatuhan yang menakjubkan dan spektakuler dari Credit Suisse Group AG.

Untuk akhir pekan kedua berturut-turut, para pedagang di seluruh dunia, dari London hingga New York dan São Paulo, terpaku pada ponsel dan laptop mereka, menonton berita, mengadakan panggilan Zoom dadakan dan menunggu perintah berbaris — waspada tinggi setelah lagi krisis perbankan. Terakhir kali adalah Silicon Valley Bank, bank regional AS untuk perusahaan rintisan. Kali ini, Credit Suisse, yang pernah menjadi raksasa industri perbankan Swiss yang sangat penting.

Kecuali untuk perdagangan over-the-counter dalam obligasi, hanya sedikit yang bisa dilakukan sebagian besar pedagang dengan pasar tutup, karena pejabat Swiss dan UBS AG berlomba untuk membuat kesepakatan untuk semua atau sebagian Credit Suisse pada hari Sabtu. Namun rasa takut yang tenang atas "apa yang akan terjadi selanjutnya" untuk industri perbankan yang lebih luas - dan ekonomi global - begitu pasar dibuka kembali pada hari Senin tetap terlihat jelas.

"Credit Suisse dan situasi bank regional AS menimbulkan kekhawatiran tentang apa yang tidak kita ketahui," kata Trevor Bateman, kepala penelitian kredit tingkat investasi di CIBC Asset Management. “Kami telah menghabiskan waktu selama akhir pekan untuk mempertimbangkan kemungkinan skenario, hasil, dan implikasi urutan kedua dan ketiga dari hasil ini. Dan yang tidak diketahui tidak diketahui.”

Banyak yang bekerja dari rumah, rutinitas era Covid yang sekarang sudah tidak asing lagi. Beberapa masih menuju ke kantor dan mengatur panggilan konferensi. Goldman Sachs Group Inc. dan Morgan Stanley termasuk di antara meja obligasi yang buka selama akhir pekan, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut. Perwakilan Goldman menolak berkomentar, sementara Morgan Stanley tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Bloomberg.

Kisah berlanjut

Krisis Credit Suisse Mendekati Final saat Diskusi UBS Memanas

Karena obligasi diperdagangkan di atas meja, secara teknis mereka dapat berpindah tangan kapan saja. Tapi sangat jarang perdagangan berlangsung selama akhir pekan.

Namun, ada tingkat aktivitas yang tidak biasa di obligasi SVB dan Credit Suisse. Setidaknya dua set kutipan harga obligasi Credit Suisse dikirim pada hari Sabtu, salinannya dilihat oleh Bloomberg. Obligasi senior dikutip lebih tinggi oleh pedagang, dalam beberapa kasus naik 12 poin. Mengingat ini akhir pekan, tidak jelas apakah perdagangan dilakukan pada level ini.

Pertanyaan kunci dalam setiap kesepakatan Credit Suisse adalah mencari tahu bagaimana aset akan dipecah dan bagaimana pengaruhnya terhadap struktur utang perusahaan, menurut seorang investor, yang memperdagangkan credit default swaps untuk pemegang obligasi bank Swiss.

Dia, seperti banyak orang lainnya, berencana untuk tinggal di rumah selama akhir pekan, dan memantau berita dari teleponnya.

Mengapa Obligasi Credit Suisse 'CoCo' Menyebabkan Kecemasan: QuickTake

“Semua orang secara aktif memeriksa berita,” kata Michael Sandberg, pedagang penjualan derivatif ekuitas di United First Partners. “Banyak dari kami menerima telepon dari klien yang mencari peluang pilihan seiring berkembangnya situasi di Credit Suisse.”

Tenang Sebelum Badai

Seorang manajer uang di Brussel, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena dia tidak berwenang untuk berbicara di depan umum, mengatakan terakhir kali dia mengingat situasi serupa adalah setelah Rusia menginvasi Ukraina, ketika orang-orang di pasar tidak yakin apakah pembayaran bunga obligasi dapat dilakukan. dibersihkan.

Di São Paulo, seorang pedagang kredit di sebuah bank besar mengatakan akhir pekan seperti ketenangan sebelum tsunami melanda, ketika air telah surut dan dinding air yang masuk belum runtuh.

Pedagang, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya, tidak pulang sampai jam 2 pagi pada hari Jumat dan mendapat panggilan bangun pagi pada hari Sabtu setelah beberapa jam menutup mata. Dia bekerja dari rumah dengan pakaian olahraganya, setelah menyerah pada rencana bermain tenis di pagi hari. Sudah nonstop sejak Rabu, katanya, tapi pedagang masih berencana masuk kantor Sabtu nanti.

–Dengan bantuan dari Giulia Morpurgo dan Reshmi Basu.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP