Trader Bersiap untuk Jatuh Bebas S&P 500 karena Grafik Mendukung Kehancuran

(Bloomberg) — Dampak dari pemotongan pajak yang diusulkan Inggris menyapu pasar saham AS.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

S&P 500 turun sebanyak 1.9% pada hari Jumat, membawa kekalahannya dalam minggu ini melewati 4.5%. Indeks sudah ditutup di bawah level 3,800 yang diawasi ketat minggu ini, meninggalkan pasar bearish rendah Juni di 3,666 sebagai garis support berikutnya pada grafik teknis.

Pemerintah Inggris meluncurkan rencana pemotongan pajak yang menghancurkan pound dan obligasi negara karena investor resah atas efek stimulatif dengan inflasi yang merajalela. Itu memperburuk suasana hati yang sudah asam untuk aset berisiko di seluruh dunia. S&P 500 jatuh 1.7% pada 10:09 pagi di New York, dan para pedagang yang mengamati grafik untuk tanda-tanda di mana penurunan mungkin akan mereda bersiap untuk yang terburuk.

"Teknikal telah jatuh dari tempat tidur," Art Hogan, kepala strategi pasar di B. Riley, mengatakan dalam panggilan telepon. "Kehilangan 3,800 sekarang membawa posisi terendah Juni ke depan, sehingga orang-orang menunggu hal itu terjadi."

S&P 500 jatuh untuk hari keempat berturut-turut dan berada di jalur untuk penurunan mingguan keempat dalam lima. Aksi jual telah tak kenal ampun di seluruh sektor: indeks telah memiliki lebih dari 400 anggota ditutup lebih rendah pada masing-masing dari tiga hari terakhir sebelum Jumat.

Terobosan sejak puncak Agustus memperkuat saluran tren turun sejak puncak pasar bull pada awal Januari, menurut Gina Martin Adams dari Bloomberg Intelligence. "Terobosan di bawah support 3,900 menyisakan sedikit bagi indeks untuk dipahami dalam perjalanannya menguji posisi terendah Juni," tulisnya dalam sebuah catatan.

Federal Reserve minggu ini memperjelas bahwa itu akan terus menaikkan suku bunga tajam sampai para pejabat melihat tanda-tanda bahwa tekanan harga mereda. Proses itu tidak akan "tanpa rasa sakit" untuk pasar tenaga kerja dan perumahan, Ketua Fed Jerome Powell memperingatkan.

Kisah berlanjut

Kenaikan suku bunga pada hari Rabu datang dengan proyeksi bahwa bank sentral memiliki 1.25 poin persentase pengetatan lagi untuk investor tahun ini, kecepatan yang jauh lebih agresif daripada yang diharapkan investor.

Meskipun kalah, saham masih jauh dari tawar-menawar yang jelas. Pada titik terendah di bulan Juni, S&P 500 diperdagangkan pada pendapatan 18 kali lipat, kelipatan yang melampaui valuasi yang terlihat di semua 11 siklus penurunan sebelumnya, data yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan. Dengan kata lain, jika ekuitas pulih dari sini, dasar pasar beruang ini akan menjadi yang paling mahal sejak 1950-an.

Sementara investor dulu diposisikan seolah-olah ekonomi menuju soft landing, itu tidak lagi terjadi, menurut Anastasia Amoroso, kepala strategi investasi di iCapital.

"Apa yang benar-benar perlu dilakukan pasar adalah harga dalam resesi karena sepertinya itulah kelemahan di pasar tenaga kerja pada akhirnya akan merugikan," katanya di Bloomberg TV minggu ini.

Pasar telah diperdagangkan dalam kisaran 3,700-3,800 hingga 4,300 untuk sementara waktu sekarang, katanya.

"Kita mungkin perlu melihat penembusan di bawah kisaran perdagangan itu untuk benar-benar menemukan nilai ekuitas yang sangat murah," kata Amoroso. “Kami belum sampai di sana, jadi perdagangan untuk saat ini adalah benar-benar bertahan dan mendapatkan bayaran sambil menunggu titik terendah di pasar.”

Adapun rendah Juni, banyak yang melihat sinyal tidak menyenangkan dalam jumlah tersebut.

“Apa pun yang lebih rendah dari tempatnya sekarang terasa jahat,” Kim Forrest, pendiri dan kepala investasi di Bokeh Capital Partners, mengatakan dalam sebuah wawancara.

(Memperbarui harga di seluruh.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP