15 juta BTC masuk ke dalam tahanan sendiri

Hampir 78% dari total pasokan Bitcoin yang beredar tidak likuid, menurut data on-chain Glassnode yang dianalisis oleh Cryptoslate, menyisakan kurang dari 22% dari semua BTC yang ditambang bergerak dan berpindah tangan. 

Metrik menunjukkan investor telah menarik aset digital mereka dari bursa dan menyimpannya di dompet kustodian, untuk menghindari penjualannya. 

Cryptoslate menyelidiki metrik pasokan Bitcoin untuk mengevaluasi perspektif jangka panjang koin setelah berminggu-minggu gejolak pasar dan ekonomi makro yang tidak pasti. Analisis mengungkapkan lebih banyak Bitcoin menjadi tidak likuid meskipun diperdagangkan turun hampir sepanjang tahun 2022. 

Pasokan tidak likuid adalah kumpulan data crypto penting karena menyiratkan hanya beberapa tangan yang lemah (seperempat dari semua pasokan BTC), dapat menjual kepemilikan mereka dan memberikan tekanan bearish. 

Di sisi lain, ini juga menyiratkan pembeli skala besar akan memperoleh lebih banyak BTC paus, institusi dan tangan yang kuat. 

Bagan di bawah ini menunjukkan pergerakan Bitcoin menjadi pasokan tidak likuid sejak 2010, jumlah BTC yang masuk ke tangan tidak likuid kira-kira tiga perempat dari total pasokan yang beredar. 

Pikirkan ilikuiditas sebagai titik ketika Bitcoin berpindah ke dompet yang tidak menunjukkan riwayat pengeluaran, sedangkan likuiditas adalah saat BTC berpindah ke dompet yang memiliki riwayat pengeluaran seperti dompet panas dan pertukaran.

Metrik di atas menunjukkan lebih banyak BTC yang pindah ke cold storage dan menyiratkan prevalensi hodling dan akumulasi. Lebih baik lagi, penurunan pasokan likuid seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini merupakan indikasi meredanya aksi jual dan kapitulasi besar-besaran. Data Glassnode yang sama menunjukkan Bitcoin telah mencatat tingkat perubahan tercepat 

Data yang sama oleh Glassnode mencatat tingkat perubahan BTC tercepat yang berpindah ke pemegang jangka panjang selama 5 tahun terakhir, juga disebut sebagai perubahan pasokan tidak likuid. Oleh karena itu menyarankan pemegang jangka panjang telah berhenti membelanjakan Bitcoin mereka dan sekarang berada dalam tahap akumulasi.

Sementara 15 juta koin BTC kekalahan tidak tersedia untuk dijual, hanya 4.3 juta koin BTC yang akan terus beredar dan dalam kategori likuid/sangat likuid. Sebagian besar koin ini dipegang oleh investor atau pedagang jangka pendek. Dengan demikian memposisikan kejutan pasokan Bitcoin pada tingkat yang sama seperti saat dihargai $53K, yang menyiratkan pemegang jangka pendek telah kalah dari pemegang jangka panjang. 

Faktanya, tingkat pertumbuhan pasokan likuid telah melambat selama beberapa bulan terakhir, situasi yang dapat dikaitkan dengan tinjauan jangka panjang yang lebih bullish, dan meningkatnya kekhawatiran seputar keamanan dana yang disimpan di seluruh bursa dan hot wallet.

Bagan di atas menunjukkan jumlah aset BTC yang sangat likuid dan likuid dan menunjukkan angka saat ini masing-masing 3 juta dan 1.3 juta koin. Data jelas bahwa pasokan likuid dan sangat likuid cenderung menurun di tengah gejolak pasar saat ini.