3 alasan mengapa Bitcoin mendapatkan kembali dominasi pasar crypto-nya

Bitcoin (BTC) mendapatkan kembali dominasi pasar crypto yang hilang bahkan ketika diperdagangkan hampir 60% di bawah rekor tertingginya.

Dominasi Bitcoin pada level tertinggi 6 bulan

Indeks Bitcoin Market Dominance (BTC.D), metrik yang membebani kapitalisasi pasar BTC terhadap pasar cryptocurrency lainnya, melonjak menjadi sekitar 47% pada 27 Mei, tertinggi sejak Oktober 2021.

*Grafik harian Dominasi Pasar Bitcoin. Sumber: TradingView*

Indeks dominasi membengkak meskipun penurunan kapitalisasi pasar Bitcoin dalam enam bulan terakhir dari $1.3 triliun pada November 2021 menjadi hampir $550 miliar pada Mei 2022, menunjukkan bahwa para pedagang lebih nyaman menjual altcoin.

Mari kita lihat tiga kemungkinan alasan mengapa para pedagang keluar dari pasar altcoin untuk mencari keamanan di Bitcoin.

Narasi Ethereum “Gabungkan” sedang mendingin

Token asli Ethereum, Eter (ETH), cryptocurrency alternatif terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, telah menyaksikan penurunan yang konsisten dalam dominasi pasarnya dalam lima bulan terakhir—dari 22.38% pada Desember 2021 menjadi 17.86% pada Mei 2022.

*Grafik harian Dominasi Pasar Ethereum. Sumber: TradingView*

Penurunan terjadi setelah dua tahun tren naik berkelanjutan, dengan ETH/BTC meningkat lebih dari 200% antara September 2019 dan Desember 2021.

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph, Eter mengungguli Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar karena hype seputar peningkatan protokol yang telah lama ditunggu-tunggu, yang disebut “Penggabungan,” yang berharap membuat Ethereum lebih terukur dan lebih murah.

Tetapi peningkatan, yang bertujuan untuk mentransisikan blockchain Ethereum dari proof-of-work ke proof-of-stake — mitra yang dikenal sebagai Beacon Chain — telah menghadapi penundaan berulang kali dalam peluncurannya.

Baru-baru ini, Martin Köppelmann, salah satu pendiri rantai Gnosis yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM), menyoroti reorganisasi tujuh blok pada Rantai Beacon, yang berarti bahwa rantai mendapat sebentar "bercabang"” dalam tahap pengujiannya.

Rantai suar Ethereum mengalami reorg dalam 7 blok ~2.5 jam yang lalu. Ini menunjukkan bahwa strategi pengesahan node saat ini harus dipertimbangkan kembali dengan harapan menghasilkan rantai yang lebih stabil! (proposal sudah ada) pic.twitter.com/BkQrKuUlw1
— Martin Köppelmann (@koeppelmann) 25 Mei 2022

Eter turun hampir 13.5% terhadap dolar AS setelah pengungkapan pada 25 Mei sementara ETH/BTC jatuh ke 0.059, terendah dalam enam bulan.

*Grafik harga harian ETH/BTC menampilkan level dukungan utama. Sumber: TradingView*

Ethereum tidak memiliki narasi untuk mendorong harga ETH naik setelah menjalani peningkatan Gabung, catat OxHamZ, seorang analis pasar independen, mengatakan bahwa investor telah “memperhitungkan” hype peningkatan jaringan.

Bagaimana narasi untuk memiliki ETH setelah penggabungan?
Semua KPI turun
Dompet aktif mandek
NFT hype mati
Volume perdagangan LP trennya buruk
Likuiditas menyusut di kandang
Kanibalisasi L2 tumbuh (h/t @TaschaLabs)
ETH turun 50% tetapi nilai ruang bloknya juga turun
— 0xHamZ (@0xHamz) 25 Mei 2022

LUNA ke nol

Kekuatan pasar crypto Bitcoin yang diperbarui juga muncul karena Terra (LUNA) runtuhnya pasar.

LUNA/BTC, instrumen keuangan yang melacak kekuatan token Terra terhadap Bitcoin, turun 99.99% menjadi 0.00000004 pada bulan Mei, yang membuatnya praktis tidak berharga.

Sementara itu, LUNA menolak sama terhadap dolar, meningkatkan antisipasi bahwa pedagang membuang token untuk mencari keamanan di BTC dan uang tunai.

*Grafik harga harian LUNA/BTC. Sumber: TradingView*

Kapitalisasi pasar LUNA sebelum kecelakaan mematikan Mei adalah $40.88 miliar.

Terkait: Dana Crypto yang dikelola turun ke level terendah yang tidak terlihat sejak Juli 2021

Altsnded

Secara keseluruhan, pasar altcoin, yang berisi segala sesuatu mulai dari proyek blockchain dengan kapitalisasi besar hingga aset kripto yang samar, telah turun hampir 65% enam bulan setelah mencapai hampir $1.7 triliun.

*Grafik harian kapitalisasi pasar Altcoin. Sumber: TradingView*

Pandangan yang lebih dalam ke beberapa token menunjukkan bahwa – tidak seperti Bitcoin – sebagian besar turun lebih dari 80% dari tertinggi sepanjang masa, mengisyaratkan keluarnya investor secara keseluruhan dari altcoin dan menjadi uang tunai, stablecoin atau BTC.

*Proyek DeFi dan retracement sisi bawahnya dari rekor tertinggi. Sumber: Messari*

*Beberapa proyek crypto mati sejauh ini pada tahun 2022. Sumber: Messari*

Itu terutama karena Bitcoin tidak hanya blockchain tertua, tetapi berdiri sendiri tanpa otoritas pusat.

Tidak ada yang mengendalikan #bitcoin jaringan.
- CZ Binance (@cz_binance) 26 Mei 2022

Secara historis, dominasi Bitcoin turun selama pasar bull crypto karena gelombang token baru bermunculan selama fase mania.

Misalnya, durasi yang terkenal pompa penawaran koin awal (ICO) bertepatan dengan BTC.D turun dari hampir 96% pada Januari 2017 menjadi 35% pada Januari 2018.

*Grafik harga harian BTC.D. Sumber: TradingView*

Kemudian kehancuran Maret 2020 adalah awal dari hype DeFi dan nonfungible token (NFT), didorong lebih lanjut oleh pelonggaran kuantitatif Federal Reserve.

Oleh karena itu, jika dominasi pasar Bitcoin benar-benar telah mencapai titik terendah, itu bisa sekali lagi sejajar dengan dasar makro dalam harga Bitcoin, dan mungkin awal dari fase pasar bull baru dalam beberapa bulan mendatang.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.