Bitcoin

3 alasan mengapa kegagalan FTX bullish untuk Bitcoin

11/18/2022
Berita Bitcoin Ethereum

The "Bitcoin-sudah mati” geng kembali dan melakukannya lagi. Jatuhnya pertukaran cryptocurrency FTX telah membangkitkan kembali para kritikus terkenal ini yang sekali lagi menyalahkan perampokan atas uang yang dicuri, dan bukan perampoknya.

“Kami butuh regulasi! Mengapa pemerintah membiarkan ini terjadi?” mereka berteriak.  

Misalnya, Chetan Bhagat, seorang penulis terkenal dari India, menulis obituari “crypto” terperinci, membandingkan sektor cryptocurrency dengan komunisme yang menjanjikan desentralisasi tetapi berakhir dengan otoritarianisme.

Mungkin tidak mengherankan, kolomnya dengan mudah menggunakan Bitcoin yang meleleh (BTC) logo sebagai gambar unggulannya.

Bhagat seharusnya memilih gambar yang lebih akurat untuk op-ednya (melting FTX (NTP) Token?), terutama setelah melihat sejarah lebih dari satu dekade Bitcoin yang membuatnya bertahan bahkan dari larangan nasional. Ini termasuk 465 466 obituari sejak debutnya pada tahun 2009 ketika diperdagangkan beberapa sen.

Performa Bitcoin sejak debut. Sumber: TradingView

Runtuhnya FTX/Alameda mirip dengan peristiwa pemicu bearish sebelumnya seperti Mt. Gox pada tahun 2014. Oleh karena itu, kegagalan sentralisasi ini sekali lagi akan menggarisbawahi apa yang membuat Bitcoin istimewa, dan mengapa FTX berlawanan dengan Bitcoin dan desentralisasi. 

Selain itu, insiden tersebut juga akan mendorong pertumbuhan dan perkembangan pertukaran non-penahanan untuk Bitcoin yang akan membantu mengurangi ketergantungan pada kepercayaan. 

FTX mungkin tidak memiliki Bitcoin dalam tahanan

Pedagang menanggapi keruntuhan mengejutkan FTX dengan menarik BTC mereka dari bursa kustodian. Khususnya, jumlah total Bitcoin yang dipegang oleh semua bursa turun menjadi 2.07 juta BTC pada 17 November dari 2.29 juta BTC pada awal bulan.

Pertukaran yang berbasis di Amerika Serikat melihat arus keluar terbesar, khususnya, dengan pengguna yang menarik lebih dari $1.5 miliar dalam bentuk BTC dalam seminggu terakhir saja. 

Cadangan Bitcoin di semua bursa. Sumber: CryptoQuant

Pada 9 November, FTX menghentikan penarikan semua cryptocurrency, termasuk Bitcoin, menimbulkan kecurigaan bahwa bursa tidak memiliki cadangan yang memadai untuk memenuhi permintaan.

Itu terbukti lebih lanjut di neraca FTX yang bocor yang menunjukkan pertukaran tersebut memiliki nol Bitcoin terhadap kewajiban $1.4 miliar dalam BTC. Dengan kata lain, FTX mengaktifkan perdagangan Bitcoin cadangan fraksional. 

"Ini, di satu sisi, buruk bagi Anda karena Anda hanya akan mengetahui jika mereka telah berenang telanjang begitu bursa meledak, disertai dengan Anda kehilangan semua dana Anda," Jan Wüstenfeld, menulis analis pasar independen. Dia menambahkan:

“Di sisi lain, ini secara artifisial meningkatkan pasokan bitcoin dalam jangka pendek, menekan harga dan mencegah penemuan harga sebenarnya […] Ya, saya tahu ini bukan bitcoin asli, tetapi selama bursa mengeluarkan kertas palsu, Bitcoin tetap beroperasi, efeknya ada di sana.”

Dengan demikian, eksposur FTX yang kecil terhadap Bitcoin berpotensi mengurangi kemungkinannya untuk menjual dana yang tersisa untuk meningkatkan likuiditas. 

Insiden ini juga kemungkinan akan menghasilkan kelompok baru penambang Bitcoin dengan memaksa orang untuk tidak menyimpan dana mereka di bursa berisiko dan mempraktikkan hak asuh sendiri. Sementara jumlah BTC yang menurun di bursa berarti lebih sedikit koin yang tersedia untuk dijual.

Sam Bankman-Fried anti-Bitcoin

Pendiri FTX Sam Bankman-Fried (SBF) adalah donor terbesar kedua Demokrat setelah George Soros untuk pemilihan paruh waktu, memberikan hampir $45 juta untuk melobi peraturan crypto yang akan diduga menguntungkan perusahaannya.

Terkait: Pertukaran crypto AS memimpin eksodus Bitcoin: Lebih dari $1.5 miliar dalam BTC ditarik dalam satu minggu

Tetapi spekulasi besar bahwa SBF berusaha menodai pertumbuhan Bitcoin melalui anggota parlemen AS, serta artikel berita, di mana dia meremehkan Bitcoin sebagai sistem pembayaran yang efisien.

Komentator lain juga menunjukkan hubungan antara SBF dan anti-crypto Senator AS Elizabeth Warren, mencatat ayah mantan, Joseph Bankman, membantu politisi menyusun undang-undang pajak pada tahun 2016. 

Pengaruh SBF di kalangan pembuat undang-undang AS kini hilang bersamanya tuntutan pidana potensial karena menggunakan dana pelanggan secara ilegal untuk perdagangan FTX. 

Tekan "F" untuk menyiram 

Penurunan pasar cryptocurrency di masa lalu berakar pada kegagalan pemain terpusat serta "altcoin" yang akhirnya berakhir dengan perampasan uang. 

Token FTT FTX hanyalah contoh terbaru. Proyek gagal lainnya yang memicu penurunan pasar tahun ini termasuk platform peminjaman Defi Celsius Network (CEL) dan Terra (LUNA). 

Dibuat dan dioperasikan oleh entitas terpusat, pasokan token ini, dan karenanya harga, menjadi rentan terhadap manipulasi: alokasi pra-penambangan yang dirahasiakan, kesepakatan VC orang dalam, float kecil vs. pasokan total, sebut saja.

Paparan terhadap token (omong kosong) semacam itu, terutama dalam bentuk agunan, yang pada akhirnya mendorong dana lindung nilai kripto Modal Tiga Panah, firma saudara FTX, Alameda Research, dan banyak lainnya ke tanah.

“Dalam pandangan kami, gelembung dalam crypto yang muncul tahun ini adalah suasana token yang dibuat hanya untuk tujuan spekulatif,” terkenal Penelitian BOOX, menambahkan:

“Sementara kita dapat memperdebatkan crypto mana yang 'uang buruk mengusir kebaikan', FTT dan LUNA hanyalah dua contoh yang dapat disetujui semua orang seharusnya tidak ada.”

Oleh karena itu, gejolak pasar altcoin yang seharusnya tidak pernah ada, termasuk FTT, dapat semakin memperkuat kepercayaan investor terhadap Bitcoin. Data awal menunjukkan hal yang sama, dengan CoinShares melaporkan peningkatan arus masuk ke dalam dana investasi berbasis Bitcoin. 

Khususnya, kendaraan investasi berbasis Bitcoin menarik $18.8 juta ke pundi-pundi mereka pada pekan yang berakhir 11 November, membawa arus masuk tahun ini menjadi $316.50 juta.

Alur menurut aset. Sumber: Bloomberg/CoinShares

“Aliran masuk dimulai akhir minggu ini di belakang pelemahan harga ekstrem yang dipicu oleh keruntuhan FTX/Alameda,” kata James Butterfill, kepala penelitian di CoinShares, menambahkan:

“Ini menunjukkan bahwa investor melihat kelemahan harga ini sebagai peluang, membedakan antara pihak ketiga yang 'tepercaya' dan sistem yang secara inheren tanpa kepercayaan.”

Sementara itu, Bitcoin tidak menyaksikan jatuhnya permintaan di pasar beruang saat ini dibandingkan dengan 2018, ungkap data on-chain.

Jumlah alamat Bitcoin non-nol terus meningkat meskipun tren penurunan harga, mencapai rekor tertinggi 43.14 juta pada 16 November.

Alamat Bitcoin dihitung dengan saldo BTC bukan nol. Sumber: Glassnode

Sebagai perbandingan, bear market tahun 2018 mengalami penurunan substansial dalam jumlah alamat Bitcoin bukan nol, yang menunjukkan bahwa para pedagang menjadi relatif lebih percaya diri tentang pemulihan harga, terutama karena Efek domino FTX membersihkan kayu mati.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.