Kedaluwarsa Opsi $5.8 Miliar Mungkin Menurunkan Harga Bitcoin dan ETH!

Pasar kripto pada bulan Januari tidak mengalami lonjakan yang diharapkan, bahkan dengan persetujuan SEC atas ETF Bitcoin spot. Peristiwa ini, yang diperkirakan akan mendorong pembelian besar-besaran, gagal mempertahankan arus keluar dari GBTC Grayscale, yang terus menekan pasar ke bawah. Namun, skenario ini mungkin akan segera meningkat, karena opsi Bitcoin dan Ethereum senilai hampir $5.8 miliar akan segera kedaluwarsa. Peristiwa ini dapat menimbulkan volatilitas harga yang signifikan, terutama karena pasar berada di bawah 'titik lemah maksimal'.

Tekanan Jual Mungkin Terpicu

Pada tanggal 26 Januari pukul 08:00 UTC, kedaluwarsa opsi mingguan akan terjadi dengan berakhirnya opsi Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sebesar $5.82 miliar. Hal ini dapat memainkan peran penting dalam memvalidasi tren pasar yang akan datang di bulan Februari.

Perincian opsi ini menunjukkan $3.73 miliar terkait dengan BTC dan $2.05 miliar terkait dengan ETH, menghadirkan tren menarik untuk dua mata uang kripto utama ini. Dalam kasus Bitcoin, rasio put/call berada di 0.52, menyoroti konsentrasi minat yang signifikan pada opsi call.

Khususnya, 'titik nyeri maksimal' untuk Bitcoin diidentifikasi pada $41,000, sementara terdapat open interest substansial yang melebihi $361 juta pada harga kesepakatan yang lebih tinggi yaitu $50,000.

Titik nyeri maksimal mewakili tingkat harga di mana pemegang opsi kemungkinan besar akan menghadapi kerugian terbesar pada saat kadaluarsa. Di pasar keuangan tradisional, terdapat teori bahwa penjual opsi, sering kali merupakan institusi dengan sumber daya keuangan yang besar, berusaha mengendalikan pasar spot menuju titik maksimum ini ketika tanggal kedaluwarsa semakin dekat. Hal ini bertujuan untuk memaksimalkan kerugian bagi pembeli opsi.

Karena Bitcoin saat ini diperdagangkan di bawah titik maksimum, ada kekhawatiran yang meningkat akan peningkatan tekanan jual besok. Investor yang memegang opsi panggilan mungkin mengalami kerugian karena opsi mereka menjadi tidak berharga jika harganya di bawah harga kesepakatan. Hal ini dapat menyebabkan peningkatan tekanan jual karena investor berusaha meminimalkan kerugian atau menutupi posisi mereka. Jika harga BTC kehilangan angka $40K, kita dapat melihat pengujian ulang dukungan mendekati $38,000.

Baca Juga: Solana Melihat Penurunan Tren On-Chainnya Meskipun Harga Ada Pemulihan: Apa Selanjutnya Untuk Harga SOL?

Panggilan Ethereum $200 Juta Berisiko Mendekati $2,400

Situasi dengan opsi Ethereum menyajikan gambaran yang berbeda, seperti terlihat pada rasio put/call yang relatif lebih rendah sebesar 0.31 dan 'titik nyeri maksimal' yang ditetapkan pada $2,300. Selain itu, ada minat terbuka yang terkenal, sekitar $200 juta, berpusat di sekitar harga $2,400. Pemegang panggilan sebagian besar berada pada posisi untuk menghadapi kerugian paling signifikan besok.

Dengan Ethereum saat ini diperdagangkan jauh di bawah titik maksimumnya, hal ini menunjukkan kemungkinan peningkatan tekanan jual dalam beberapa jam mendatang. Saat para pedagang bersiap menghadapi kerugian, skenario ini dapat memicu likuidasi besar-besaran di pasar.

Namun, hal ini umumnya menguntungkan bagi penulis opsi (penjual) karena mereka dapat mempertahankan premi yang dibayarkan oleh pembeli opsi tanpa harus menyerahkan aset dasar atau membayar tunai.