Bitcoin Investasi Stabil? Volatilitas Turun Di Bawah Nasdaq, S&P 500

Sebuah lapisan perak untuk perdagangan sideways bitcoin baru-baru ini adalah cryptocurrency sekarang menemukan dirinya di wilayah yang belum dipetakan: volatilitas Bitcoin relatif rendah dibandingkan dengan pasar ekuitas. 

Untuk pertama kalinya sejak 2020, volatilitas bitcoin telah turun di bawah indeks ekuitas Nasdaq dan S&P 500, menurut data dari Kaiko. Hari ini, volatilitas bitcoin turun lebih dari 40% dari titik paling fluktuatif sepanjang tahun ini di bulan Februari. 

Pada hari Selasa, Indeks Volatilitas Cboe (ticker VIX), ukuran fluktuasi harga S&P 500, melayang tepat di bawah 30, yang merupakan tanda yang diterima secara umum untuk meningkatnya ketidakpastian, risiko, dan ketakutan di pasar. VIX naik hampir 13 basis poin tahun ini. 

Indeks Volatilitas Nasdaq-100 (ticker VOLQ) juga meningkat sepanjang tahun ini. Ini telah melihat peningkatan lebih dari 90% dari tahun ke tahun. 

“Untuk paruh pertama tahun 2022, cryptocurrency sangat reaktif terhadap peristiwa pasar makro, seperti rilis data inflasi, kenaikan suku bunga, dan volatilitas pasar ekuitas,” kata Clara Medalie, kepala penelitian Kaiko. “Korelasi Bitcoin dengan Nasdaq dan S&P 500 melesat ke level tertinggi sepanjang masa di musim semi karena pasar keuangan global memasuki periode volatilitas tinggi.” 

Cryptocurrency secara keseluruhan umumnya menjadi kurang reaktif terhadap rilis data ekonomi sensitif, tambah Medali, yang dapat menjelaskan penurunan keseluruhan dalam volatilitas relatif terhadap pasar ekuitas.

Koefisien korelasi Bitcoin ke S&P 500 telah berkisar antara 0.5 dan 0.6 selama tiga bulan terakhir, yang relatif tinggi dibandingkan dengan data historis, tetapi para pedagang berharap aset digital akan mulai menjauhkan diri dari ekuitas. 

"Kemungkinan 'emas digital' [bitcoin] dapat dipisahkan dan diperdagangkan secara independen seperti emas," Dan Morehead, CEO dan co-chief investment officer di Pantera Capital menulis dalam sebuah catatan Selasa. "Dalam lingkungan kenaikan suku bunga pertama dalam 42 tahun, akan ada keinginan untuk berinvestasi dalam hal-hal yang tidak harus terus turun karena The Fed melepaskan kesalahan kembarnya." 

Keputusan suku bunga Federal Reserve bulan depan dapat membawa volatilitas baru ke cryptos, tetapi para pedagang umumnya optimis tentang bitcoin untuk saat ini. 

“Kami melihat nilai dalam bitcoin pada level ini; baik itu menjadi lindung nilai terhadap ketidakpastian geopolitik dan makro, atau terhubung kembali sebagai aset beta tinggi, ”kata Jon de Wet, salah satu pendiri dan kepala investasi di perusahaan aset digital Zerocap.

Bitcoin cenderung berkorelasi terbalik dengan pergerakan Indeks Mata Uang Dolar AS (DXY), yang telah berada dalam tren naik yang kuat sejak Maret. Sementara tren jangka panjang itu tetap utuh, momentum dolar baru-baru ini melambat karena surut untuk menguji area support antara 110 dan 111, bertepatan dengan rata-rata pergerakan 50 hari.

Jika dolar berbalik ke sisi negatifnya, aset berisiko mungkin diuntungkan.

“Satu hal yang pasti, volatilitas cenderung berarti kembali – dan strategi volatilitas jangka panjang layak untuk dilihat,” katanya.

Dengan kata lain, periode kontraksi volatilitas yang berkepanjangan yang dialami pasar crypto dalam beberapa bulan terakhir kemungkinan akan memberi jalan, di beberapa titik, ekspansi volatilitas. Dan seperti pegas yang terus berputar, semakin lama volatilitas tetap diredam, semakin kuat pergerakannya — naik atau turun — kemungkinan besar.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.