Bitcoin bertujuan untuk $25K karena permintaan institusional meningkat dan data ekonomi menenangkan ketakutan investor

Bitcoin (BTC) menembus di atas $22,500 pada 20 Januari dan sejak itu mampu mempertahankan level tersebut, mengumpulkan kenaikan 40.5% di bulan Januari. Langkah tersebut disertai perbaikan di pasar saham, yang juga menguat setelah China mencabut pembatasan COVID-19 setelah tiga tahun pengendalian pandemi yang ketat.

Perusahaan e-niaga dan hiburan memimpin sebagai pelaku pasar tahun ini. Warner Bros (WBD) bertambah 54%, Shopify (SHOP) naik 42%, MercadoLibre (MELI) naik 41%, Carnival Corp (CCL) 35% dan Paramount Global (PARA) mengelola kenaikan 35% sejauh ini. Pendapatan perusahaan terus menarik arus masuk dan perhatian investor setelah produsen minyak Chevron membukukan laba tahunan terbesar kedua yang pernah tercatat, sebesar $36.5 miliar.

Lebih penting lagi, analis mengharapkan Apple (AAPL) untuk membukukan pendapatan $96 miliar yang mencengangkan untuk tahun 2022 pada 2 Februari, jauh melampaui laba $67.4 miliar yang dilaporkan Microsoft (MSFT). Penghasilan yang kuat juga membantu untuk memvalidasi valuasi saham saat ini, namun tidak menjamin masa depan ekonomi yang lebih cerah.

Skenario yang lebih menguntungkan untuk aset berisiko sebagian besar berasal dari penurunan indikator ekonomi utama, termasuk survei pembangun rumah, survei angkutan truk, dan data Purchasing Managers Index (PMI) kontrak, menurut direktur pelaksana senior Evercore ISI, Julian Emmanuel.

Menurut penelitian dari perusahaan jasa keuangan Matrixport, Amerika investor institusi mewakili sekitar 85% aktivitas pembelian baru-baru ini. Ini berarti pemain besar “tidak menyerah pada crypto.” Studi ini mempertimbangkan pengembalian yang terjadi selama jam perdagangan AS tetapi mengharapkan kinerja altcoin yang lebih baik dibandingkan dengan Bitcoin.

Dari satu sisi, bulls Bitcoin memiliki alasan untuk merayakan setelah harganya pulih 49% dari level terendah $15,500 pada 21 November, tetapi bears masih memiliki keunggulan pada kerangka waktu yang lebih besar karena BTC turun 39% dalam 12 bulan.

Mari kita lihat metrik derivatif Bitcoin untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.

Permintaan stablecoin berbasis Asia mendekati wilayah FOMO

Koin USD (USDC) premium adalah ukuran yang baik dari permintaan pedagang eceran kripto yang berbasis di China. Ini mengukur perbedaan antara perdagangan peer-to-peer yang berbasis di China dan dolar Amerika Serikat.

Permintaan pembelian yang berlebihan cenderung menekan indikator di atas nilai wajar sebesar 100%, dan selama pasar bearish, penawaran pasar stablecoin dibanjiri, menyebabkan diskon 4% atau lebih tinggi.

Saat ini, premi USDC berdiri di 3.7%, turun dari diskon 1% dua minggu sebelumnya, menunjukkan permintaan yang jauh lebih kuat untuk pembelian stablecoin di Asia. Indikator bergeser setelah reli 9% pada 21 Januari, menyebabkan permintaan berlebihan dari pedagang eceran.

Namun, seseorang harus terjun ke pasar berjangka BTC untuk memahami bagaimana posisi pedagang profesional.

Premi berjangka telah memegang posisi netral sejak 21 Januari

Pedagang eceran biasanya menghindari berjangka triwulanan karena perbedaan harga mereka dari pasar spot. Sementara itu, trader profesional lebih memilih instrumen ini karena mencegah fluktuasi tingkat pendanaan di a kontrak berjangka abadi.

Premi tahunan berjangka tiga bulan harus diperdagangkan antara +4% hingga +8% di pasar yang sehat untuk menutupi biaya dan risiko terkait. Jadi, ketika kontrak berjangka diperdagangkan di bawah kisaran tersebut, ini menunjukkan kurangnya kepercayaan dari pembeli leverage — biasanya, indikator bearish.

Grafik menunjukkan momentum positif untuk premi berjangka Bitcoin setelah indikator basis menembus di atas ambang batas 4% pada 21 Januari — tertinggi dalam lima bulan. Pergerakan ini merupakan perubahan drastis dari sentimen bearish yang dihadirkan oleh diskon (backwardation) berjangka yang ada hingga akhir tahun 2022.

Terkait: Harga Bitcoin naik, tetapi saham penambangan BTC bisa tetap rentan sepanjang tahun 2023

Pedagang mengamati untuk melihat apakah Fed menyiarkan rencana untuk melakukan pivot

Meskipun kenaikan 40.5% Bitcoin pada tahun 2023 tampak menjanjikan, fakta bahwa indeks Nasdaq yang padat teknologi menguat 10% pada periode yang sama menimbulkan kecurigaan. Misalnya, konsensus jalan adalah poros dari kampanye kenaikan suku bunga Federal Reserve di beberapa titik di tahun 2023.

Turunan Bitcoin dan permintaan stablecoin keluar dari tingkat kepanikan tetapi jika soft landing yang diharapkan Fed terjadi, risiko lingkungan resesi akan membatasi kinerja pasar saham dan merusak daya tarik "perlindungan inflasi" Bitcoin.

Saat ini, peluang mendukung kenaikan karena indikator ekonomi utama menunjukkan koreksi moderat — cukup untuk meredakan inflasi tetapi tidak terlalu memprihatinkan, seperti yang dikonfirmasi oleh pendapatan perusahaan yang solid.