Bitcoin Menjadi Kurang Volatil Dibandingkan Saham Mengibarkan Bendera Peringatan

(Bloomberg) — Pada awalnya, Bitcoin menjadi kurang stabil daripada saham yang mungkin tampak seperti perkembangan positif. Tetapi pedagang crypto memperingatkan bahwa di lingkungan volume rendah, itu mungkin bukan hal yang hebat.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Volatilitas realisasi 30 hari koin telah “turun tajam” dalam beberapa hari terakhir, menurut Noelle Acheson, penulis buletin “Crypto is Macro Now”. Saat ini sekitar 52% setelah menghabiskan bulan lalu di atas 64% secara tahunan, menurut data Coin Metrics yang dikumpulkan oleh Acheson. Sementara itu, Jake Gordon di Bespoke Investment Group menunjuk ke pengukur volatilitas yang disebut BitVol, yang "mulai rusak," jatuh mendekati level terendah sejak musim semi. Indeks saat ini berada di sedikit di atas 69, turun dari lebih dari 111 di bulan Mei.

Namun volume perdagangan juga merosot. Pembacaan harian melayang sekitar $47 miliar saat ini, turun dari lebih dari $100 miliar pada awal tahun, menurut pelacak data CoinMarketCap.com.

Dan meskipun volatilitas yang lebih rendah biasanya disambut di pasar saham, misalnya, kombo bisa menimbulkan masalah bagi Bitcoin, di mana cenderung ada banyak spekulan yang memasuki ruang semata-mata untuk sensasi ayunan.

“Volatilitas rendah dalam Bitcoin mungkin belum tentu menjadi hal yang baik, terutama jika volumenya rendah,” kata analis ARK Investment Management Yassine Elmandjra di Bloomberg TV pada hari Selasa. Elmandjra mengutip akhir 2018, ketika Bitcoin melayang di sekitar $6,000 dan banyak yang mengharapkan apa yang tampaknya menjadi sentimen yang terlalu pesimis untuk menghasilkan tekanan singkat, meskipun koin malah “dibuang” ke $3,000.

“Jadi, sementara volatilitas rendah mungkin merupakan indikasi bahwa Bitcoin menjadi lebih membosankan dan tidak terlalu bertentangan, volatilitas rendah pada volume rendah mungkin tidak bagus untuk Bitcoin.”

Kisah berlanjut

Crypto telah menderita tahun ini karena Federal Reserve dan bank sentral lainnya secara agresif menaikkan suku bunga untuk mendinginkan inflasi. Itu mendorong banyak investor aset digital — terutama mereka yang baru saja masuk beberapa tahun terakhir — menjauh dari ruang dan dari perdagangan harian, perubahan besar dari mania yang dipicu hype di tahun-tahun sebelumnya. Investor ritel, khususnya, telah hilang dalam tindakan. Sementara itu, institusi telah menjadi pemain utama baru-baru ini, yang berpotensi membantu menjelaskan mengapa volatilitas menurun.

"Latar belakang makro benar-benar memengaruhi kami seperti halnya memengaruhi setiap kelas aset lainnya," Tim Grant, kepala EMEA di Galaxy Digital, mengatakan di Bloomberg TV minggu ini. "Ini bukan kelas aset ritel lagi."

Semua itu mendorong pengamat pasar untuk mencoba menguraikan tanda-tanda Bitcoin dan token lainnya yang berpotensi mencapai titik terendah. Bitcoin telah turun 60% tahun ini, sedangkan S&P 500 turun sekitar 25%. Namun, sebagian besar penjualan crypto terjadi pada paruh pertama tahun 2022, dengan aliran dana yang diperdagangkan di bursa mencerminkan bahwa: Uang yang mengalir keluar dari dana terkait crypto pada kuartal ketiga melambat, sebuah tanda bahwa banyak investor bearish mungkin memiliki sudah keluar dari kelas aset berisiko.

Bitcoin turun sekitar 2.6% menjadi $18,666 pada pukul 6:55 pagi di New York pada hari Kamis, level terendah dalam sekitar dua minggu.

Baca lebih lanjut: Mematikan 'Money Printer' Fed Meninggalkan Bitcoiner Dari Macamnya

Ketakutan dengan campuran berbahaya bervolume rendah dan bervolume rendah adalah bahwa lingkungan seperti itu dapat berarti harga turun lebih cepat jika terjadi aksi jual.

“Dalam pasar bearish secara keseluruhan, Anda tidak ingin volatilitas rendah ditambah dengan volume rendah karena kita sudah berada dalam periode resesi, kami percaya itu bisa menjadi lebih buruk dan The Fed akan terus menaikkan suku bunga dan orang-orang mungkin mulai mengambil uang dari meja, ” kata Steven McClurg, salah satu pendiri dan kepala investasi di manajer dana aset digital Valkyrie Investments. “Dan ketika ada volume rendah dan volatilitas rendah, itu akan menyebabkan harga turun lebih cepat, itu bisa menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi.”

(Memperbarui harga token.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP