Bulls Bitcoin bertujuan untuk menahan kenaikan BTC minggu ini yang mengarah ke kedaluwarsa opsi $675 juta hari Jumat

Harga Bitcoin (BTC) naik 6.3% hanya dalam dua hari setelah mencapai $21,370 pada 13 Februari, yang merupakan level terendah yang terlihat dalam lebih dari tiga minggu. Pemulihan harga sebagian dapat dijelaskan oleh data Indeks Harga Konsumen AS 14 Februari yang menunjukkan kenaikan 6.4% pada inflasi tahun ke tahun di bulan Januari.

Sementara Federal Reserve AS terus memantau ekonomi yang terlalu panas, skenario yang paling mungkin adalah kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk mengekang inflasi. Konsekuensi yang tidak diinginkan adalah meningkatnya biaya utang pemerintah, menciptakan lingkungan bullish untuk aset langka seperti komoditas, pasar saham, dan mata uang kripto.

Kenaikan harga Bitcoin secara praktis memadamkan ekspektasi beruang untuk opsi di bawah $21,500 yang kedaluwarsa pada 17 Februari, jadi taruhan mereka kemungkinan tidak akan terbayar saat tenggat waktu semakin dekat.

Perhatian utama investor Bitcoin adalah kemungkinan dampak lebih lanjut dari regulator setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS memerintahkan Kraken untuk menghentikan program hadiah taruhannya pada 9 Februari dan penumpasan di Binance USD (BUSD) penerbitan stablecoin pada 13 Februari.

Bahkan jika arus berita tetap negatif, bulls masih dapat memperoleh keuntungan dari opsi 17 Februari yang kedaluwarsa dengan mempertahankan harga BTC di atas $22,500, tetapi situasinya dapat dengan mudah berbalik dan menguntungkan bearish.

Beruang tidak mengharapkan level $22,000 untuk bertahan

Minat terbuka untuk opsi 17 Februari kedaluwarsa adalah $675 juta, namun angka sebenarnya akan lebih rendah karena beruang memperkirakan tingkat harga di bawah $22,000. Pedagang ini menjadi terlalu percaya diri setelah Bitcoin diperdagangkan di bawah $21,500 pada 13 Februari.

Rasio call-to-put 1.12 mencerminkan ketidakseimbangan antara minat terbuka call (beli) senilai $355 juta dan opsi put (jual) senilai $320 juta. Jika harga Bitcoin tetap mendekati $22,700 pada pukul 8 UTC pada 00 Februari, hanya opsi jual (jual) senilai $17 juta yang akan tersedia. Perbedaan ini terjadi karena hak untuk menjual Bitcoin seharga $24 atau $21,000 tidak berguna jika BTC diperdagangkan di atas level tersebut saat kedaluwarsa.

Bulls membidik $23,000 untuk mengamankan keuntungan $155 juta

Di bawah ini adalah empat skenario yang paling mungkin berdasarkan aksi harga saat ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada 17 Februari untuk instrumen call (bull) dan put (bear) bervariasi, tergantung pada harga kedaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak merupakan keuntungan teoretis:

• Antara $ 21,000 dan $ 22,000: 700 panggilan vs. 5,500 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen put (bear) sebesar $100 juta.
• Antara $ 22,000 dan $ 22,500: 1,800 panggilan vs. 1,500 panggilan. Hasil bersihnya seimbang antara beruang dan sapi jantan.
• Antara $ 22,500 dan $ 23,000: 3,800 panggilan vs. 1,100 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen call (bull) sebesar $60 juta.
• Antara $ 23,000 dan $ 24,000: 6,900 panggilan vs. 200 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen call (bull) sebesar $155 juta.

Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi panggilan yang digunakan dalam taruhan bullish dan opsi put secara eksklusif dalam perdagangan netral hingga bearish. Meski begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Misalnya, seorang pedagang bisa saja menjual opsi panggilan, secara efektif mendapatkan eksposur negatif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu, tetapi sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.

Terkait: Harga Bitcoin mengincar $23K meskipun kekuatan dolar AS mencapai tertinggi 6 minggu

Beruang mungkin mendapat manfaat dari dampak regulasi

Bulls Bitcoin perlu mendorong harga di atas $23,000 pada 17 Februari untuk mengamankan potensi keuntungan $155 juta. Di sisi lain, skenario kasus terbaik penurunan membutuhkan penurunan 3.5% di bawah $22,000 untuk memaksimalkan keuntungan mereka.

Mempertimbangkan tekanan negatif dari regulator, beruang memiliki peluang bagus untuk membalikkan keadaan dan menghindari kerugian sebesar $60 juta atau lebih besar pada 17 Februari.

Lebih penting lagi, melihat kerangka waktu yang lebih luas, ada sedikit ruang bagi Fed untuk memperlambat ekonomi tanpa membuat pembayaran bunga utang menjadi tidak terkendali.

17 Februari akan menjadi tampilan kekuatan yang menarik antara dampak jangka pendek dari lingkungan regulasi crypto yang bermusuhan versus kelangkaan jangka panjang Bitcoin dan manfaat tahan sensor.

Bitcoin (BTC) harga naik 6.3% hanya dalam dua hari setelah mencapai $21,370 pada 13 Februari, yang merupakan level terendah yang terlihat dalam lebih dari tiga minggu. Pemulihan harga sebagian dapat dijelaskan oleh data indeks harga Konsumen AS 14 Februari yang menunjukkan peningkatan 6.4% pada inflasi tahun ke tahun di bulan Januari.