Bulls Bitcoin dapat mengabaikan opsi $730M hari Jumat yang kedaluwarsa dengan menghemat energi mereka sebesar $40K

Beberapa bulan terakhir kurang menyenangkan bagi bull Bitcoin (BTC), tetapi mereka tidak sendirian. Komentar terus-menerus dari Federal Reserve Amerika Serikat mengisyaratkan rencana untuk menaikkan suku bunga pada tahun 2022 dan ini menyebabkan investor mencari perlindungan dalam obligasi yang dilindungi inflasi.

Otoritas moneter mengisyaratkan niatnya untuk secara substansial menaikkan suku bunga acuan dan mereka juga akan secara bertahap mengurangi pembelian bulanan aset utang.

Meskipun beberapa investor crypto menganggap kelangkaan digital Bitcoin sebagai perlindungan inflasi, itu tidak mengubah volatilitasnya. Pada gilirannya, hal itu menyebabkan harga aset bergerak seiring dengan pasar berisiko.

Bagan di atas menunjukkan harga Bitcoin dengan warna biru ditumpuk terhadap perusahaan-perusahaan kecil yang terdaftar di AS, yang diukur dengan indeks pasar ekuitas Russell 2000. Berbeda dengan S&P 500 atau Dow Jones Industrial Index, tolok ukur ini mengecualikan raksasa teknologi tersebut. Dengan demikian, perusahaan yang lebih kecil biasanya dianggap lebih berisiko dan lebih terpengaruh ketika investor takut akan penurunan ekonomi.

Namun, kinerja negatif tidak membuat investor takut karena ETF Bitcoin Tujuan yang berbasis di Kanada menarik lebih dari $38 juta Bitcoin pada hari Selasa ini, arus masuk harian terbesar ketiga hingga saat ini. Dana tersebut sekarang memegang 31,032 BTC, setara dengan $1.2 miliar.

Terlepas dari sentimen investor, bull Bitcoin dapat menghadapi kerugian $120 juta jika harga BTC bergerak di bawah $36,000 pada opsi hari Jumat yang kedaluwarsa.

Opsi $730 juta berakhir pada 4 Februari

Menurut opsi hari Jumat berakhirnya minat terbuka, bull Bitcoin menempatkan taruhan besar antara $ 40,000 dan $ 44,000. Level ini mungkin tampak optimis saat ini, tetapi Bitcoin diperdagangkan di atas $42,000 dua minggu lalu.

Pada pandangan pertama, opsi call (beli) senilai $430 juta mendominasi instrumen put (sell) senilai $300 juta, tetapi rasio call-to-put 1.43 tidak benar-benar menceritakan keseluruhan cerita. Misalnya, penurunan harga 14% selama dua minggu terakhir menghapus sebagian besar taruhan bullish.

Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli BTC dengan harga tetap pada pukul 8:00 UTC pada 4 Februari. Namun, jika pasar diperdagangkan di bawah harga itu, tidak ada nilai dalam memegang kontrak derivatif itu, jadi nilainya pergi ke nol.

Oleh karena itu, jika Bitcoin tetap di bawah $37,000 pada pukul 8:00 UTC pada tanggal 4 Februari, hanya $34 juta dari opsi beli (beli) tersebut yang akan tersedia pada saat kedaluwarsa.

Bears akan berjuang untuk menjaga Bitcoin di bawah $37,000

Berikut adalah tiga skenario yang paling mungkin untuk opsi hari Jumat kedaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak mewakili keuntungan teoretis. Dengan kata lain, tergantung pada harga kadaluwarsa, jumlah aktif dari kontrak call (beli) dan put (jual) bervariasi:

• Antara $ 35,000 dan $ 37,000: 950 panggilan vs. 4,210 panggilan. Hasil bersihnya adalah $120 juta untuk instrumen put (bear).
• Antara $ 37,000 dan $ 38,000: 1,650 panggilan vs. 3,300 panggilan. Hasil bersih mendukung instrumen beruang sebesar $60 juta.
• Antara $ 38,000 dan $ 39,000: 4,230 panggilan vs. 1,710 panggilan. Hasil bersihnya seimbang antara opsi call dan put.

Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi panggilan yang digunakan dalam taruhan bullish dan opsi put secara eksklusif dalam perdagangan netral hingga bearish. Namun, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Banteng membutuhkan $38,000 untuk menyeimbangkan timbangan

Pompa harga hanya 3% dari level $36,900 saat ini sudah cukup untuk bulls Bitcoin untuk menghindari kerugian $120 juta pada tanggal 4 Februari opsi kedaluwarsa. Namun, alasan yang sama berlaku untuk beruang Bitcoin karena menyematkan BTC di bawah $ 37,000 dapat dengan mudah menyebabkan mereka mendapatkan keuntungan $ 120 juta.

Mempertimbangkan sentimen negatif jangka pendek yang disebabkan oleh kondisi ekonomi makro yang lebih ketat, kenaikan Bitcoin harus mempercepat energi mereka untuk pemulihan berkelanjutan hingga $40,000 dan lebih tinggi daripada membuang-buang upaya sekarang. Oleh karena itu, data pasar opsi sedikit mendukung opsi put (jual).

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.