Ini adalah editorial opini oleh Dom Bei, mantan presiden Serikat Pemadam Kebakaran Santa Monica.
Catatan penulis: Masalah pensiun telah masuk dan keluar dari media selama beberapa dekade. Latar belakang dan perspektif saya sendiri tentang masalah ini berasal dari pengalaman lebih dari satu dekade sebagai anggota dewan eksekutif untuk serikat petugas pemadam kebakaran lokal saya. Selain itu, saya duduk di dewan penasihat pensiun kota saya, di mana saya mempelajari dasar-dasar dana pensiun. Ini adalah masalah yang rumit, tetapi layak untuk waktu dan perhatian kita karena signifikansinya dalam sistem keuangan global dan kehidupan tenaga kerja kita.
Bagaimana jika saya memberi tahu Anda bahwa dana pensiun terbesar di Amerika Serikat dapat diselamatkan oleh Bitcoin? Selanjutnya, bagaimana jika hal itu dapat terjadi dengan cara mempertahankan 100% investasi portofolio utamanya di pasar tradisional? Aku tahu. Bagi mereka yang tidak “Bitcoin”, banyak dari Anda akan berhenti di sini. Tapi saya mendorong Anda untuk membaca sedikit lebih jauh. Dan bagi mereka yang menggunakan Bitcoin, kemungkinan besar ada pensiunan di dekat Anda yang menghadapi dilema serupa.
Dengan memasukkan bitcoin ke dalam California Employers Pension Prefunding Trust Fund (CEPPT), California dapat terus memenuhi komitmennya terhadap tenaga kerja dan pensiunannya, tanpa harus membuat karyawan bekerja lebih lama sambil membayar lebih ke Sistem Pensiun Pegawai Publik California (CalPERS ) dana. Selain itu, jika California tidak ingin melakukan ini, pemerintah kota dapat dan harus melakukannya sendiri terlepas dari mendanai apa yang saya sebut “Bitcoin Municipal Employers Pension Prefunding Trust (MEPPT).” Dengan demikian, kota dan lembaga publik dapat menghindari nasib mubazir dari pembayaran kewajiban yang tidak didanai.
Mengapa bitcoin? Tidak seperti aset lainnya, “Bitcoin tidak memiliki risiko likuidasi,” seperti yang dijelaskan oleh Mickey Koss dalam artikel baru-baru ini, “Dana Pensiun Harus Mengadopsi Bitcoin atau Kepailitan Risiko.” “Bitcoin tidak memerlukan leverage. Alih-alih membuat taruhan berisiko, melanggengkan budaya bahaya moral dan kerugian yang disosialisasikan, dana pensiun dapat menggunakan bitcoin sebagai peluang asimetris untuk meningkatkan keuntungan mereka.”
Krisis CalPERS
Dengan nilai total sekitar $440 miliar dolar, CalPERS adalah pensiun publik “manfaat pasti” terbesar di negara ini, dan pensiun publik terbesar kelima di dunia pada tahun 2022. Nasib keuangan pegawai publik, pemerintah kota, dan lembaga publik di California, prioritas utama CalPERS adalah menumbuhkan dan memelihara dananya. Dengan demikian, ia dapat memenuhi komitmennya, yaitu pembayaran kepada para pensiunan.
Status yang didanai dari pensiun apa pun berbentuk persentase. Ini adalah total perkiraan nilai aset yang ada sebagai persentase dari total kewajiban membayar pensiunan (kewajibannya). Seperti yang dilaporkan baru-baru ini pada Juni 2022, CalPERS diperkirakan memiliki status pendanaan sebesar 72%. Ini di bawah status pendanaan “sehat” yang diterima secara tradisional yang setidaknya 80%. Sederhananya, ini berarti bahwa dana tersebut saat ini memiliki kemampuan untuk melikuidasi asetnya untuk mendapatkan 72% dari dana yang dibutuhkan untuk melakukan semua pembayarannya. Dengan demikian, 28% dari keseluruhan kewajibannya tidak didanai.
California memiliki kewajiban pensiun tanpa dana yang lebih besar daripada negara bagian mana pun di negara ini. Sebuah laporan yang dirilis awal tahun lalu oleh American Legislative Exchange Council (ALEC), menemukan bahwa kewajiban pensiun yang tidak didanai secara nasional telah naik menjadi $8.28 triliun, “atau hanya di bawah $25,000 untuk setiap pria, wanita dan anak di Amerika Serikat,” dengan California memegang beban utang pensiun publik terbesar negara.
Kewajiban pensiun CalPERS yang tidak didanai datang setelah reformasi pensiun besar-besaran pada tahun 2013. Reformasi tersebut memperpanjang usia pensiun karyawan baru dan meningkatkan kontribusi karyawan ke dalam dana tersebut. Selain itu, dana tersebut mendapat manfaat dari suntikan likuiditas besar-besaran dalam beberapa tahun terakhir.
“Ringkasan Anggaran Gubernur” Gubernur Newsom tahun 2022 hingga 2023 mencatat bahwa “dari 2017-18 hingga 2021-22, negara bagian telah melakukan pembayaran pensiun tambahan sebesar $12.7 miliar kepada CalPERS dan CalSTRS (Sistem Pensiun Guru Negara Bagian California), dengan tujuan meningkatkan status yang didanai dari kedua sistem dan mengurangi kewajiban pensiun jangka panjang negara.”
Terlepas dari kedua upaya ini selama dekade terakhir, peningkatan berkelanjutan dalam status pendanaan CalPERS belum juga tercapai. Menjelang periode pelaporan berikutnya, semua mata tertuju pada status yang didanai dan laporan kewajiban yang tidak didanai yang akan tiba pada Juni 2023. Semoga saja.
Kewajiban yang Tidak Didanai Dan Dampaknya
Kewajiban yang tidak didanai, sederhananya, adalah jumlah yang terutang untuk menjaga agar dana pensiun dapat memenuhi kewajibannya. Kewajiban yang tidak didanai menyebabkan pembayaran ekstra, di atas pembayaran reguler yang diwajibkan setiap tahun untuk pensiun, yang dilakukan oleh pemerintah kota dan lembaga publik. Jika Anda menggaruk-garuk kepala saat ini, itu normal. Pensiun sangat kompleks dengan banyak variabel, termasuk jumlah karyawan aktif/pensiunan, perkiraan harapan hidup pensiunan, penyesuaian biaya hidup, kinerja portofolio, dan banyak lagi.
Kewajiban yang tidak didanai tidak hilang begitu saja. Mereka memaksa CalPERS untuk meminta pembayaran tambahan dari pemerintah kota dan lembaga publik, di atas pembayaran normal yang dilakukan oleh kota dan lembaga tersebut, serta kontribusi yang diberikan oleh karyawan ke dalam dana pensiun.
Pembayaran "ekstra" ini berdampak signifikan pada kota-kota. Jika tidak dibayar, mereka memperoleh bunga, dan menjadi beban yang menjulang. Saya mempelajarinya setelah duduk di komite penasihat pensiun di kota saya sendiri — sebuah kota dengan tradisi panjang memiliki tenaga kerja publik yang luar biasa. Karyawan berkualitas tinggi sangat penting. Meskipun pandangan ini diterima secara luas di sektor swasta, tidak selalu demikian di sektor publik. Tetapi beberapa kota dengan kinerja terbaik dan pendapatan tertinggi memahami dan memprioritaskan hal ini. Tenaga kerja publik yang berdedikasi merupakan manfaat yang luar biasa bagi warga kota dan pengunjung yang menerima layanan kota. Dalam bidang pelayanan darurat, tingkat pelayanan tersebut dapat menjadi pembeda antara hidup dan mati.
Ketika kotamadya harus membayar kewajiban yang tidak didanai di atas pembayaran pensiun normal mereka, mereka harus sangat kaya, atau mengambil layanan dari tempat lain untuk melakukan pembayaran.
Tapi untungnya, kita memiliki kesempatan untuk keluar dari dilema ini.
Bagaimana Bitcoin Dapat Mengisi Kesenjangan yang Tidak Didanai
Masukkan Bitcoin. Bitcoin adalah inovasi dengan peningkatan adopsi, penggunaan, dan nilai global. Sementara harganya sangat berfluktuasi sejak awal, jaringan Bitcoin dan lintasan komunitas telah melampaui banyak revolusi teknologi yang sebanding di tahun-tahun awalnya. Itu termasuk internet, ponsel, dan terobosan teknologi besar lainnya. Selain itu, sebagai aset, saat melakukan zoom out, performanya cenderung naik.
Terlepas dari lintasannya yang naik, Bitcoin masih baru dan, oleh karena itu, bergejolak dan terus beradaptasi. Ini juga belum didefinisikan dengan jelas oleh sistem keuangan lama dan badan pengatur, yang memberikan hambatan untuk masuk.
CalPERS dapat menambahkan bitcoin ke neracanya. Namun tindakan yang lebih mudah dan lebih realistis adalah dengan menggunakan alat yang telah dibuatnya: CEPPT.
CEPPT terpisah, “Dana perwalian Bagian 115 yang didedikasikan untuk pradana kontribusi pemberi kerja untuk sistem pensiun manfaat pasti untuk lembaga publik California yang memenuhi syarat.” Anggap saja sebagai dana sampingan untuk menutupi kekurangan dana utama. Cacat dengan CEPPT non-Bitcoin saat ini, adalah bahwa dana tersebut didasarkan pada sistem yang sama yang menyebabkan perlunya dana sampingan baru untuk memulai. Pada akhirnya, dana itu akan tunduk pada kerentanan struktural yang sama dengan portofolio pensiun utama CalPERS. Lalu apa? Perwalian pra-pendanaan untuk membayar perwalian pra-pendanaan?
Laman web CEPPT CalPERS mengatakan bahwa, sejak awal, “lebih dari 75 pemberi kerja publik California” berpartisipasi. Rekomendasi saya: Pivot, atau jika Anda adalah pejabat kota terpilih, pertimbangkan kembali strategi ini. Sebagai gantinya, buat MEPPT Bitcoin.
Pengembalian bitcoin jangka panjang mewakili satu-satunya kelas aset yang dapat mengisi lubang, yang saat ini tidak dapat diisi, di dana pensiun CalPERS. Kota-kota yang menerapkan ini akan mendapatkan manfaat dari tenaga kerja yang sehat dan stabilitas keuangan. Mereka akan melewati dilema menyakitkan memotong layanan utama kepada pembayar pajak untuk membayar kewajiban tanpa dana yang tak ada habisnya. Mereka dapat menghindari menurunkan peringkat tenaga kerja mereka ke titik di mana mereka tidak dapat merekrut dan mempertahankan personel berkualitas tinggi.
Bitcoin CEPPT Atau MEPPT: Langkah Pertama yang Mudah Dan Keuntungan Tambahan
Dengan CEPPT atau MEPPT Bitcoin, pemberi kerja publik, kota, karyawan, dan CalPERS dapat dengan aman memasuki dunia Bitcoin tanpa mengeluarkan dana dari portofolionya, yang kami tahu sangat sulit.
CEPPT Bitcoin yang dijalankan oleh negara dapat membebaskan California dari dikotomi investasi berbasis nilai. Dikotomi itu: menjadi negara yang mendanai sekaligus mengutamakan energi terbarukan, sekaligus mencela namun secara finansial mendukung bahan bakar fosil dan minyak besar melalui investasi sekitar $42 miliar. Investor dana publik terbesar untuk bahan bakar fosil di AS adalah CalPERS. Itu benar-benar memiliki satu kaki ke masa depan sambil menopang masa lalu.
CEPPT Bitcoin juga dapat menyertakan komponen infrastruktur. Sebuah struktur potensial dapat memungkinkan California untuk lebih memanfaatkan energi terbarukan yang melimpah dan stabil, memberikan penambang Bitcoin kesempatan untuk menjadi lebih ramah iklim daripada sebelumnya. Faktanya, mayoritas penambangan Bitcoin menangkap sumber energi yang terbuang atau energi terbarukan. Penambang Bitcoin yang telah terbukti berguna sebagai mitra penyeimbang jaringan, dapat menggantikan konsumen energi rumah tangga di California pada saat listrik sering padam, seperti saat peringatan bendera merah yang sering terjadi, hari cuaca kebakaran. Selama masa-masa ini, Southern California Edison terpaksa menyeimbangkan jaringan dan mematikan listrik ke rumah-rumah penduduk.
Dengan cara ini, dan banyak lagi yang tidak disebutkan, Bitcoin adalah mitra yang jauh lebih baik untuk tujuan energi terbarukan California, kemudian Industri minyak dan bahan bakar fosil yang besar, saat ini meraih $42 miliar, hampir 10% dari CalPERS menginvestasikan uang!
Untuk negara bagian lain dengan masalah serupa, ada banyak cara menarik di mana Bitcoin CEPPT atau MEPPT dapat dikonfigurasi. Bahkan ada alat yang disebut “Portofolio Nakamoto,” yang dikembangkan oleh Raphael Zagury, CIO dari Swan Financial. Alat ini memungkinkan dana untuk mengeksplorasi berbagai konfigurasi tentang bagaimana bitcoin dapat memengaruhi portofolio mereka secara positif berdasarkan kinerja masa lalu dan prediksi.
Terlepas dari volatilitasnya, banyak lembaga keuangan lama memperkirakan nilai bitcoin jangka panjang akan terus meningkat. Fidelity bahkan meminta 1 Bitcoin bernilai $1 juta dolar pada tahun 2038. Itu konservatif, di antara beberapa prediksi jangka panjang lainnya. Banyak yang membandingkan Bitcoin dengan Apple, namun ini lebih dari Apple. Apple mengubah cara dunia berinteraksi dengan teknologi. Bitcoin hanya akan mengubah dunia, dan menjadi lebih baik dan dengan cara yang belum pernah kita bayangkan.
Jika Bitcoin ada di sini untuk tinggal, ini adalah kendaraan di mana CalPERS dapat secara bertanggung jawab dan perlahan masuk ke dunia Bitcoin. Siapa tahu, mungkin CEPPT Bitcoin terbukti layak untuk kontribusi portofolio utama, ke titik di mana ia mengambil porsi dana CalPERS yang lebih besar?
Saya ingin melihat keduanya berjalan bersama menuju matahari terbenam California: Dana CalPERS dan CEPPT Bitcoin, memberi California opsi untuk berinvestasi dengan cara yang lebih benar sesuai dengan nilai intinya, sambil mendukung tenaga kerja yang bersemangat dan berkomitmen.
Kepada kota dan agensi yang mencemooh gagasan CEPPT atau MEPPT Bitcoin, saya mengajukan pertanyaan penting: Jika bukan Bitcoin, lalu apa rencana untuk menghindari kebangkrutan atau penurunan tenaga kerja di kota Anda karena kewajiban yang tidak didanai? Kepada serikat pekerja dan pekerja, berapa lama lagi Anda bersedia bekerja dan berapa banyak uang yang kurang, sampai kita menjadi lebih terlibat dalam pengawasan dana pensiun kita sendiri? Dan kepada CalPERS dan badan legislatif California, Anda memiliki kewajiban fidusia kepada para pekerja yang membangun negara bagian kita, untuk melindungi dana dan masa depan mereka. Tanpa rencana lain, kota, pemberi kerja publik, dan negara bagian berutang kepada pembayar pajak dan karyawan untuk mengeksplorasi Bitcoin dan masa depannya yang menjanjikan.
Saya sangat ingin dan senang bekerja dengan serikat pekerja, kota, atau pejabat terpilih mana pun di negara bagian untuk mengeksplorasi ini sebagai opsi, tanpa biaya. Mengapa? Karena saya peduli dengan pekerja. Sebagai petugas pemadam kebakaran dan pemimpin serikat pekerja, saya telah bekerja bersama tenaga kerja yang berkomitmen dan luar biasa, dan saya percaya bahwa ketika manusia mengabdikan tahun-tahun mereka yang paling berharga untuk membangun sesuatu untuk kota dan negara bagian mereka, mereka berhak mendapatkan pensiun yang dijanjikan pada hari pendaftaran.
Ini adalah posting tamu oleh Dom Bei. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.
Sumber: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund