Bitcoin

Data derivatif Bitcoin mencerminkan perasaan campur aduk pedagang di bawah $17,000

11/14/2022
Berita Bitcoin Ethereum

Bitcoin (BTC) kehilangan 25.4% dalam 48 jam, terendah di $15,590 pada 9 November karena investor bergegas keluar dari posisi setelah posisi terbesar kedua pertukaran mata uang kripto, FTX, penghentian penarikan. Lebih penting lagi, level di bawah $17,000 terakhir terlihat hampir dua tahun sebelumnya, dan ketakutan akan penularan menjadi nyata.

Pergerakan ini melikuidasi posisi long (bull) leverage senilai $285 juta, membuat beberapa pedagang memperkirakan potensi penurunan sebesar $13,800.

Seperti yang dijelaskan oleh analis pasar independen Jaydee_757, tren bearish terus memberikan tekanannya, dengan $17,200 sebagai level resistensi. Namun, analisis semacam itu tidak memberikan jaminan bahwa titik terendah $13,800 akan tercapai.

Anehnya, aksi harga bertepatan dengan membaiknya kondisi pasar ekuitas global pada 4 Oktober, karena indeks S&P 500 naik 6.4% antara 10 November dan 11 November dan Nasdaq Composite yang padat teknologi naik 9.5%. Oleh karena itu, setidaknya dari perspektif teknis, Bitcoin benar-benar dipisahkan dari keuangan tradisional.

Ketidakpastian tambahan pada Bitcoin telah disebabkan oleh perdagangan saham Grayscale Bitcoin Trust di pasar saham over-the-counter setelah diskon dana $11.4 miliar untuk asetnya melampaui 40%.

Seperti dicatat oleh Vance Spencer, harga BTC yang tersirat menurut perdagangan dana adalah di bawah $9,000, dan tekanan akan terus berlanjut jika beberapa pemegang menggunakan saham mereka sebagai jaminan pinjaman.

Namun, sentimen negatif yang menyebabkan Bitcoin menembus di bawah $20,000 tidak berarti investor profesional bersikap bearish pada level harga saat ini.

Pedagang margin tidak menutup posisi beli mereka

Memantau margin dan pasar opsi memberikan wawasan yang sangat baik tentang bagaimana posisi pedagang profesional, memungkinkan investor untuk meminjam mata uang kripto untuk meningkatkan posisi perdagangan mereka.

Misalnya, seseorang dapat meningkatkan eksposur dengan meminjam stablecoin untuk membeli posisi Bitcoin tambahan. Di sisi lain, peminjam Bitcoin hanya dapat mempersingkat cryptocurrency karena mereka bertaruh pada penurunan harganya. Tidak seperti kontrak berjangka, keseimbangan antara margin long dan short tidak selalu cocok.

Rasio pinjaman margin USDT/BTC OKX. Sumber: OKX

Bagan di atas menunjukkan bahwa rasio pinjaman margin pedagang OKX meningkat dari 8 November hingga 10 November, menandakan bahwa pedagang tidak menutup posisi beli leverage mereka meskipun ada koreksi harga 25.4%.

Selain itu, metrik tersebut terus mendukung pinjaman stablecoin dengan selisih yang lebar, yang menunjukkan para pedagang telah memegang posisi bullish.

Pasar opsi membalik bearish

Pedagang harus memindai pasar opsi untuk memahami apakah Bitcoin dapat memperoleh kembali dukungan $18,500. Kemiringan delta 25% adalah tanda yang jelas setiap kali meja arbitrase dan pembuat pasar mengenakan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Indikator tersebut membandingkan opsi call (beli) dan put (jual) yang serupa dan akan berubah menjadi positif ketika ketakutan muncul karena premi opsi put protektif lebih tinggi daripada opsi panggilan berisiko.

Indikator condong akan bergerak di atas 10% jika para pedagang takut akan jatuhnya harga Bitcoin. Di sisi lain, kegembiraan umum mencerminkan kemiringan 10% negatif.

Bitcoin opsi 60 hari 25% delta condong: Sumber: Laevitas

Seperti yang ditampilkan di atas, kemiringan delta 25% telah berada di bawah 10% sejak 26 Oktober, tetapi dengan cepat bergerak di atas ambang batas tersebut pada 8 November, menunjukkan bahwa para pedagang opsi menilai risiko yang lebih tinggi dari penurunan harga yang tidak terduga.

Setiap kali metrik ini berdiri di atas 10%, ini menandakan bahwa pedagang takut dan mencerminkan kurangnya minat dalam menawarkan perlindungan penurunan.

Terkait: CRO Crypto.com sedang dalam masalah, tetapi rebound harga 50% sedang dimainkan

Pemberhentian FUD tidak terjadi dalam semalam

Terlepas dari indikator opsi Bitcoin bearish, tingkat pinjaman margin OKX menunjukkan paus dan pembuat pasar mempertahankan taruhan bullish. Ketakutan penularan mungkin menjelaskan perasaan campur aduk ketika investor berjuang untuk menafsirkan pergerakan baru-baru ini oleh pertukaran Crypto.com, termasuk transfer "kebetulan". dari 320,000 Eter (ETH) ke Gerbang.io.

Posting analis Holger Zschaepitz menggambarkan sentimen investor saat ini karena tidak mau mengambil risiko di bursa terpusat yang menawarkan produk dan layanan serupa dari FTX yang sekarang bangkrut.

Akibatnya, derivatif mencerminkan kepercayaan yang rendah untuk mendapatkan kembali dukungan $18,500 sampai lebih banyak data menunjukkan bahwa likuiditas ekosistem mata uang kripto telah dipulihkan.