Turunan Bitcoin menyarankan level resistensi $26K tidak akan bertahan lama

Harga Bitcoin (BTC) meningkat sebesar 28% antara 12-14 Maret, mencapai $26,500, level tertinggi sejak Juni 2022. Beberapa orang mungkin mengaitkan keuntungan tersebut dengan kenaikan indeks harga konsumen (CPI) 6% dari tahun ke tahun di bulan Februari , meskipun angka tersebut sesuai dengan ekspektasi.

Metrik inflasi mencapai level terendah sejak September 2021, yang merupakan perkembangan positif, tetapi tidak memvalidasi upaya Federal Reserve untuk mengurangi metrik menjadi 2%. Kemungkinan besar, pasar berisiko, seperti saham dan mata uang kripto, melonjak setelah saham bank regional pulih dari posisi terendah 13 Maret.

Pada pukul 10:30 Waktu Bagian Timur, saham First Republic Bank (FRC) diperdagangkan 54% lebih tinggi, diikuti oleh Western Alliance Bancorporation (WAL) naik 46% dan KeyCorp (KEY) naik 15%. Tingkat hipotek rata-rata 30 tahun turun menjadi 6.6% dari 7.1% pada 7 Maret. Akibatnya, penurunan tingkat hipotek berpotensi meningkatkan pasar perumahan, yang sebagian menjelaskan reli tersebut.

Penurunan suku bunga hipotek yang tidak terduga dapat memberikan peluang bagi pembeli rumah yang sensitif terhadap harga dan pemilik rumah yang menunggu kesempatan untuk mengunci tarif yang lebih rendah. Menurut data dari Realtor.com, pembeli rumah dengan harga rata-rata masih menghadapi pembayaran hipotek bulanan yang 49% lebih tinggi dari satu tahun sebelumnya.

Terlepas dari kemungkinan resesi di Amerika Serikat karena tingginya suku bunga, prospek ekonomi China tetap positif. Li Qiang berbicara kepada wartawan pada 14 Maret untuk pertama kalinya sejak mengambil posisi yang mengawasi Dewan Negara, badan eksekutif tertinggi China. Menurut Qiang, perusahaan non-BUMN di China akan memiliki ruang yang lebih besar untuk berkembang. 

Mari kita lihat metrik derivatif untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.

Pasar margin Bitcoin menandakan kekurangan pasar

Pasar margin memberikan wawasan tentang bagaimana posisi pedagang profesional karena memungkinkan investor untuk meminjam mata uang kripto untuk meningkatkan posisi mereka.

Misalnya, seseorang dapat meningkatkan eksposur dengan meminjam stablecoin dan membeli Bitcoin. Di sisi lain, peminjam Bitcoin hanya dapat mengambil taruhan singkat terhadap mata uang kripto.

Sejak 13 Maret, rasio pinjaman margin pedagang OKX telah di atas 35, menunjukkan ketidaksesuaian yang signifikan dalam mendukung pembelian Bitcoin. Pembacaan di atas 40 jarang terjadi dan didorong oleh biaya pinjaman stablecoin yang tinggi sebesar 25% per tahun.

Seseorang harus merujuk ke pasar opsi BTC untuk mengonfirmasi apakah pedagang profesional secara efektif mengharapkan kenaikan harga lebih lanjut.

Pedagang opsi jauh dari bersemangat

Pedagang juga harus menganalisis pasar opsi untuk memahami apakah koreksi baru-baru ini telah menyebabkan investor menjadi kurang menghindari risiko. Kemiringan delta 25% adalah tanda yang jelas setiap kali meja arbitrase dan pembuat pasar menjual terlalu mahal untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Indikator ini membandingkan opsi panggilan (beli) dan opsi jual (jual) yang serupa dan akan berubah menjadi positif saat ketakutan terjadi karena premi untuk opsi pelindung lebih tinggi daripada premi untuk opsi panggilan berisiko.

Singkatnya, jika pedagang mengantisipasi penurunan harga Bitcoin, metrik kemiringan akan naik di atas 8%, dan kegembiraan umum memiliki kemiringan negatif 8%.

Terkait: SVB dan Silvergate keluar, tetapi bank-bank besar masih mendukung perusahaan crypto

Pada 13 Maret, ketika Bitcoin menembus di atas level resistensi $22,000, pengukur risiko utama opsi BTC keluar dari zona ketakutan yang telah ada selama tiga hari. Karena pedagang opsi menetapkan penilaian risiko yang sama untuk strategi bullish dan bearish, kemiringan delta 25% memasuki zona netral.

Namun, tidak tepat untuk menyimpulkan bahwa kemiringan negatif 5% yang terlihat secara singkat pada 14 Maret menunjukkan optimisme atau bullish yang berlebihan. Analis dan pakar sering melompati senjata dan merayakan pembalikan cepat, tetapi apa pun antara -8% dan +8% tetap berada di zona netral.

Menurut harga kontrak opsi, data derivatif menunjukkan bahwa pedagang profesional mempertahankan posisi beli mereka menggunakan pasar margin dan keluar dari sikap bearish mereka pada 13 Maret. Mengingat perbaikan kondisi pasar ekonomi makro, bull Bitcoin berada di posisi yang tepat untuk mendorong harga di atas $26,000 .

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.