Bitcoin, Ethereum Berdagang Menyamping karena Pasar Menilai Laporan CPI Campuran

Harga konsumen naik lebih dari yang diharapkan pada bulan Januari, tanda yang berpotensi negatif dari aset berisiko seperti cryptocurrency pada tahun 2023 karena Federal Reserve mencoba menjinakkan inflasi melalui kampanye kenaikan suku bunga.

Indeks Harga Konsumen (CPI), yang melacak perubahan harga di berbagai barang dan jasa, naik 6.4% dalam dua belas bulan hingga Januari, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengatakan Selasa, melampaui ekspektasi 6.2%.

"Laporan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan ini, meskipun tidak jauh lebih tinggi, ini menambah argumen potensial 'lebih tinggi untuk lebih lama' yang telah didorong oleh Fed," Kepala Riset di IntoTheBlock Lucas Outumuro mengatakan kepada Dekripsi.

Bitcoin dan Ethereum tetap stabil, karena indeks saham utama seperti S&P 500 naik tipis sebelum pasar sekitar 0.04%. Koin lainnya, termasuk Cardano (ADA) dan dogecoin (DOGE), keduanya naik sedikit, menikmati kenaikan 1.7% dan 1% pada hari itu.

“Sayangnya, [aset digital] masih berkorelasi sangat tinggi dengan saham,” kata Outumuro. “Begitu ketergantungan pada cetakan data ini berkurang, pasar mungkin mulai mengalami dekorelasi lagi.”

Pembacaan inflasi hari Selasa ditambahkan ke rentetan enam laporan berturut-turut yang menunjukkan inflasi surut dari tertinggi 41 tahun sebesar 9.1% pada bulan Juni. Laporan bulan lalu menunjukkan harga turun 0.1% pada bulan Desember, membawa tingkat inflasi tahunan turun menjadi 6.5%.

Tetapi harga naik 0.5% pada bulan Januari di semua item setiap bulan. Kenaikan IHK bulanan terbesar berasal dari makanan, bensin, dan tempat tinggal, yang menyumbang hampir setengah dari inflasi di bulan Januari.

The Fed telah mengikuti perubahan harga konsumen dengan cermat untuk mengukur seberapa efektif kenaikan suku bunganya dalam mendinginkan ekonomi, dengan tujuan menurunkan inflasi ke target 2% dengan membuatnya lebih mahal untuk meminjam. Tapi itu juga mempertimbangkan faktor lain saat membentuk kebijakan moneter, seperti kekuatan pasar tenaga kerja AS.

Anggota The Fed memilih dengan suara bulat bulan ini untuk menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin persentase ke kisaran target 4.50% hingga 4.75%, mendorong bank sentral AS untuk memberikan kenaikan suku bunga kedelapan sejak menaikkan suku bunga dari mendekati nol Maret lalu. .

Suku bunga yang lebih tinggi telah membuat cryptocurrency dan aset berisiko lainnya seperti saham menjadi kurang menarik jika dibandingkan dengan aset yang lebih konservatif seperti US Treasury Bills, yang memiliki potensi kenaikan yang lebih kecil tetapi didukung oleh pemerintah dalam hal keuntungan.

Banyak investor mencari tanda-tanda yang menunjukkan bahwa Fed dapat segera beralih dari pengetatan ekonomi ke mempertahankan suku bunga di tempatnya atau bahkan merangsang pertumbuhan dengan memangkas suku bunga akhir tahun ini.

Meskipun Bitcoin dan Ethereum sama-sama naik lebih dari 25% sejak awal tahun, pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan pada bulan Januari telah memperkeruh pembacaan investor tentang kenaikan suku bunga di masa depan dari Fed, dan crypto menghadapi tantangannya sendiri di tengah regulator membombardir dari Securities and Exchange Commission (SEC).

Apa selanjutnya untuk The Fed?

Sementara Ketua Fed Jerome Powell mengatakan "proses disinflasi telah dimulai" awal bulan ini, dia memperingatkan bank sentral "akan membutuhkan lebih banyak bukti untuk yakin bahwa inflasi berada di jalur penurunan yang berkelanjutan."

The Fed memproyeksikan Desember lalu bahwa suku bunga akan berada di antara 5.1% dan 5.4% pada akhir tahun ini, menyisakan ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, meskipun kurang dari kenaikan tajam 75 basis poin yang disampaikan Fed empat kali tahun lalu.

“Kami sekarang memahami apa artinya hidup di lingkungan dengan laju yang lebih tinggi,” kata Kepala Riset di 3iQ Mark Conners. Dekripsi. "Itu lebih tinggi dari yang diharapkan, itu tidak menggerakkan pasar."

Sebelum rilis laporan CPI, pasar bertaruh ada peluang 57% suku bunga akan berada di bawah 5% pada akhir tahun ini, menurut laporan tersebut. Alat CME FedWatch. Setelah pembacaan inflasi hari Selasa, kemungkinan itu turun sedikit menjadi sekitar 54%.

"Itu sebagian besar sejalan, dan mungkin tidak mengubah pesan Fed bahwa kenaikan suku bunga yang lebih berkelanjutan diperlukan," Analis Pasar Senior di OANDA Edward Moya mengatakan kepada Decrypt. "Kita mungkin akan melihat tarif akan lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama."

Benjolan pada tingkat inflasi bulanan dapat berarti The Fed harus memperketat sikap moneternya lebih dari yang direncanakan semula. Tetapi mempertahankan suku bunga terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama berisiko mendorong ekonomi ke dalam resesi jika membatasi aktivitas ekonomi terlalu banyak.

Core CPI, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang bergejolak, naik 0.4% pada Januari setelah naik 0.3% pada Desember. Sebagian besar keuntungan bulanan CPI inti didorong oleh tempat berlindung, yang sekarang 7.9% lebih mahal dibandingkan tahun lalu. “Kami benar-benar perlu melihat tren CPI jauh lebih rendah,” kata Moya. “Inflasi itu seperti bawang; […] intinya adalah layanan inti.”

Core CPI dianggap sebagai prediktor tren inflasi yang lebih baik. Tetapi para ekonom baru-baru ini berfokus pada ukuran inflasi yang lebih sederhana yang dijuluki "supercore", yang melihat perubahan harga terkait layanan, namun tidak termasuk biaya tempat tinggal dan harga kendaraan bekas.

"Anda mulai melihat layanan inti menunjukkan tanda-tanda lengket, yang dapat memperumit semua pembicaraan tentang tren disinflasi yang tetap ada," kata Moya. "Dan inilah yang akan sulit untuk benar-benar dijatuhkan."

Pembacaan inflasi bulan Januari berbeda dibandingkan dengan bulan sebelumnya karena perubahan yang dibuat pada bagaimana BLS memasukkan data inflasi ke dalam laporannya, menyesuaikan kembali seberapa besar bobot masing-masing kategori untuk mencerminkan pola pengeluaran konsumen dengan lebih baik.

Biasanya, setiap kategori dalam IHK telah ditimbang ulang setiap dua tahun, tetapi BLS mengatakan berencana memperbaruinya setiap tahun ke depan, mendasarkan pembacaan inflasi Januari pada data konsumen mulai 2021.

Misalnya, berat shelter telah meningkat dari sekitar 33% CPI menjadi 34.4%. Selain itu, harga pangan dan energi akan memiliki dampak yang lebih kecil terhadap pembacaan inflasi di masa mendatang.