Bitcoin memegang $20K sambil bermain-main dengan premi berjangka netral untuk pertama kalinya dalam 6 bulan

Setelah 66 hari yang menyiksa, Bitcoin (BTC) harga akhirnya menembus di atas level resistensi psikologis di $20,000 pada 14 Januari. Pada saat yang sama, kapitalisasi pasar saat ini senilai $400 miliar memberi BTC posisi di antara 20 aset perdagangan global teratas, melampaui raksasa seperti Walmart (WMT), Mastercard (MA ) dan Platform Meta (META).

Dari satu sisi, bulls Bitcoin memiliki alasan untuk merayakan setelah harganya pulih 34% dari level terendah $15,500 pada 21 November, tetapi bears masih memiliki keunggulan pada kerangka waktu yang lebih besar karena BTC turun 52% dalam 12 bulan.

Investor keuangan tradisional minggu ini akan mengamati dengan cermat data penjualan ritel Amerika Serikat yang akan dirilis pada 18 Januari, serta laporan pendapatan kuartal keempat dari Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Netflix (NFLS), dan Procter & Berjudi (PG).

Di pasar cryptocurrency, ada sedikit kelegaan yang berasal dari beberapa tempat yang tidak terduga — atau orang. Pengusaha Crypto Justin Sun dilaporkan tertarik mengakuisisi aset dari Digital Currency Group (DCG) yang bermasalah, perusahaan induk dari pemberi pinjaman crypto Genesis dan administrator dana Grayscale.

Pada 16 Januari, pertukaran Binance diluncurkan solusi penyelesaian off-exchange bagi investor institusi. Layanan kustodian aset digital yang diatur memungkinkan keamanan tambahan, memungkinkan investor mengakses ekosistem pertukaran tanpa perlu menyetor langsung ke platform.

Berita positif lainnya datang dari Bitcoin kesulitan penambangan meningkat 10.26% pada 15 Januari, mencerminkan persaingan yang lebih tinggi untuk subsidi blok — biasanya merupakan indikator bullish untuk industri. Ini meningkatkan keamanan jaringan, tetapi yang lebih penting, ini menunjukkan bahwa penambang dapat menemukan sumber energi strategis dan berkomitmen pada investasi jangka panjang yang diperlukan untuk penambangan Bitcoin.

Mari kita lihat metrik derivatif Bitcoin untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.

Premi stablecoin berbasis di Asia turun ke level terendah 6 bulan

Koin USD (USDC) premium adalah ukuran yang baik dari permintaan pedagang eceran kripto yang berbasis di China. Ini mengukur perbedaan antara perdagangan peer-to-peer yang berbasis di China dan dolar Amerika Serikat.

Permintaan pembelian yang berlebihan cenderung menekan indikator di atas nilai wajar sebesar 100%, dan selama pasar bearish, penawaran pasar stablecoin dibanjiri, menyebabkan diskon 4% atau lebih tinggi.

Saat ini, premi USDC mencapai 97.5%, turun dari 100% dua minggu sebelumnya, menunjukkan permintaan yang lebih rendah untuk pembelian stablecoin dari investor Asia. Data memperoleh relevansi setelah reli 24% antara 7 Januari dan 14 Januari, karena orang akan mengharapkan permintaan yang jauh lebih tinggi dari pedagang eceran.

Namun, data ini belum tentu bearish karena trader dapat membuang stablecoin karena meningkatnya risiko regulasi.

Premi berjangka akhirnya menampilkan sentimen netral

Pedagang eceran biasanya menghindari berjangka triwulanan karena perbedaan harga mereka dari pasar spot. Tapi trader profesional lebih memilih instrumen ini karena mencegah fluktuasi tingkat pendanaan di a kontrak berjangka abadi.

Premi tahunan berjangka dua bulan harus diperdagangkan antara +4% hingga +8% di pasar yang sehat untuk menutupi biaya dan risiko terkait. Jadi, ketika kontrak berjangka diperdagangkan di bawah kisaran tersebut, ini menunjukkan kurangnya kepercayaan dari pembeli leverage — biasanya, indikator bearish.

Bagan di atas menunjukkan momentum positif untuk premi berjangka Bitcoin, sekarang menggoda premi netral sebesar 4% — tertinggi dalam lima bulan. Indikator ini mewakili perubahan drastis dari keterbelakangan, sentimen bearish yang terjadi sejak jatuhnya FTX pada bulan November hingga hari pertama tahun 2023.

Dukungan $20,000 Bitcoin membutuhkan pengujian ulang

Sementara reli yang tampaknya mudah ke $20,000 terlihat menggembirakan, belum lama ini diuji sebagai level support. Pada saat yang sama, tidak adanya stablecoin premium di Asia menunjukkan kurangnya permintaan dari pembeli ritel. Namun, diskon 2.5% saat ini tidak mencerminkan ketidaknyamanan atau kesusahan dari penjual.

Terkait: Bitcoin on-chain dan data teknis mulai menunjukkan bahwa harga BTC sudah masuk

Data ini mendukung tesis bahwa Bitcoin perlu menguji dukungan $20,000 untuk membuktikan kepada investor bahwa terlepas dari bagaimana perilaku pasar saham, sentimen bearish yang disebabkan oleh FTX dan Risiko penularan Grup Mata Uang Digital ada di belakang kita.

Masih ada kemungkinan bahwa data ekonomi makro akan mendukung kelanjutan bull run, jadi bagaimanapun juga dapat mempertahankan momentum positif.