Bitcoin adalah Kebijakan Asuransi Terhadap Bencana Finansial: Bill Miller

Terlepas dari penurunan pasar tahun 2022, investor nilai legendaris Bill Miller tetap optimis pada dua investasi favoritnya: Amazon, dan Bitcoin.

Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, mantan kepala Legg Mason menyebut cryptocurrency “disalahpahami,” dan menyebut Bitcoin sebagai “kebijakan asuransi terhadap bencana keuangan.”

Sisa Pasien

Miller menyuarakan pendapatnya tentang pasar di percakapan dengan Marvin McIntyre – Managing Director Private Wealth Management Morgan Stanley – di Forbes/SHOOK Top Advisor Summit pada hari Kamis. 

Di satu sisi, investor mengakui bahwa perusahaan yang berkinerja baik selama dekade terakhir sekarang dihancurkan dalam menghadapi Federal Reserve yang hawkish. Di sisi lain, kata dia, hal ini menjadi peluang besar untuk membeli lebih banyak saham perusahaan dengan harga murah. 

"Jika cakrawala waktu Anda lebih dari satu tahun, Anda harus melakukannya dengan sangat baik di pasar," kata Miller.

Selama berada di Legg Mason, Miller terkenal karena telah mengalahkan pasar saham selama lima belas tahun berturut-turut, dari tahun 1991 hingga 2005. Dia juga dikenal karena secara pribadi membeli kembali saham Amazon selama IPO pada tahun 1997.

Dalam sebuah wawancara tahun lalu, Miller mengungkapkan bahwa sekitar 50% dari kekayaan bersihnya terikat dengan Amazon. 50% lainnya, dia tersebut, berada di Bitcoin. 

Pada hari Kamis, mantan ketua menyebut Bitcoin “kebijakan asuransi terhadap bencana keuangan, dengan “kejatuhan terbatas” selama periode pasar yang sulit karena “tidak terhubung ke sistem keuangan lainnya.”

Bitcoin turun 70% dari level tertinggi sepanjang masa di bulan November tetapi berkinerja relatif baik terhadap sebagian besar aset keuangan lainnya di Q3. Meskipun sempat turun ke $18,000 pada angka CPI yang sedikit mengecewakan minggu ini, sejak pulih kembali ke $19,000. Miller mengatakan bahwa jika Fed terus memperketat, Bitcoin kemungkinan akan terus mengungguli dengan cara ini. 

Sang investor mendukung argumennya dengan kutipan dari Warren Buffett, John Templeton, dan Leo Tolstoy:

“Serakah ketika orang lain takut”, katanya, serta “Waktu pesimisme maksimum adalah waktu terbaik untuk membeli,” dan “Dua pejuang paling kuat adalah kesabaran dan waktu.”

Tesis Bitcoin Miller

Keyakinan Miller pada Bitcoin juga menunjukkan ketahanan kembali pada bulan Mei, ketika seluruh pasar crypto jatuh setelah runtuhnya Terra. Konon, dia mengaku bahwa dia terpaksa menjual sedikit Bitcoinnya pada saat itu untuk memenuhi margin call. 

Miller sering disorot Potensi Bitcoin sebagai aset cadangan global – terutama setelah sanksi Rusia mulai berlaku dan Rubelnya mulai runtuh pada bulan Maret. Dia mengklaim altcoin tidak berbagi properti ini, dan lebih mirip dengan “investasi ventura.”

Selain Bitcoin dan Amazon, Miller menyarankan Silvergate Capital sebagai investasi yang menarik – bank yang diatur oleh The Fed yang juga mencakup pertukaran mata uang kripto. Silvergate juga merupakan bank yang bertanggung jawab untuk pemberian Microstrategy pinjaman agunan Bitcoin senilai $205 juta.