Bitcoin Leverage Flush Membayangi 30% dari Pasokan 'Bawah Air': Laporkan

As Bitcoin telah sibuk limbo di bawah $45,000, derivatif crypto melihat banyak “minat” karena para pedagang berspekulasi tentang harga masa depan BTC.

Di bawah angka besar, bagaimanapun, ada pertempuran yang terjadi antara bulls dan bears Bitcoin, kata Glassnode dalam laporan mingguannya. Dan, menurut perusahaan analitik data, tidak jelas ke arah mana harga akan menuju dalam beberapa bulan ke depan—meskipun pasar sedang bersiap untuk “leverage flush.”

Dengan Bitcoin telah kehilangan lebih dari sepertiga nilainya sejak mencapai rekor tertinggi pada bulan November, pemegang yang membeli di dekat puncak pasar sekarang dihadapkan pada kerugian yang belum direalisasi. Menurut Glassnode, 5.7 juta BTC, atau 30% dari koin yang beredar, berada di bawah air, yang berarti nilainya kurang dari yang dibayarkan pemiliknya. 

Itu level penting secara historis dan psikologis, kata Glassnode; sejak Mei 2020, setiap kali persentase pasokan Bitcoin “dalam laba” telah turun mendekati atau di bawah penghalang 70%, itu dapat ditarik kembali. 

“Reaksi dari level ini kemungkinan akan memberikan wawasan tentang arah jangka menengah pasar Bitcoin,” tulis Glassnode. “Kelemahan lebih lanjut dapat memotivasi penjual bawah air ini untuk akhirnya menyerah, sedangkan dorongan bullish yang kuat mungkin menawarkan bantuan psikologis yang sangat dibutuhkan, dan memasukkan lebih banyak koin kembali ke keuntungan yang belum direalisasi.”

Dengan campuran indikator bullish dan bearish di tangan, sulit untuk mengatakan dengan tepat, ke mana arahnya. Tetapi dengan begitu banyak minat terbuka di pasar derivatif Bitcoin (yaitu, nilai kontrak derivatif yang belum diselesaikan), seseorang akan dimusnahkan. Menurut laporan video Glassnode, pasar derivatif yang panas telah "menetapkan panggung untuk semacam leverage flush."

Menurut statistiknya, open interest berjangka abadi adalah sekitar 250,000 BTC, yang disebutnya “tingkat yang meningkat secara historis.” Minat terbuka dalam hal ini mengacu pada jumlah orang BTC yang bertaruh pada Bitcoin yang mencapai target harga tertentu (baik lebih rendah atau lebih tinggi) pada titik mana pun di masa depan. (Nilai dolar dari kontrak berjangka tersebut adalah tidak meningkat secara historis berkat penurunan harga Bitcoin dalam USD.)

Banyak situasi disebabkan oleh perdagangan dengan leverage, karena orang meminjam lebih banyak daripada yang mereka harus lakukan untuk melakukan perdagangan besar. Bonusnya: Mereka bisa menang besar jika pasar bergerak seperti yang mereka pikirkan. Kekurangannya: Ketika pasar bergerak ke arah lain, jaminan mereka dilikuidasi untuk memastikan platform perdagangan tidak mengalami kerugian.

Perdagangan dengan leverage juga menyebabkan volatilitas, itulah sebabnya Glassnode menyebut pasar berjangka saat ini sebagai "tong bubuk untuk volatilitas jangka pendek."

Namun, jika leverage itu memerah, perkirakan harga akan stabil untuk sementara waktu, meskipun mungkin terjadi di bawah harga saat ini. “Ada bukti bahwa pasar mencapai beberapa bentuk keseimbangan harga dan momentum,” tulisnya. Dan terlepas dari beberapa indikator bullish, dikatakan, “Bitcoin bears tentu lebih unggul.”