Penambangan Bitcoin: perusahaan lain bangkrut

Perusahaan pertambangan Bitcoin Core Scientific telah mengajukan kebangkrutan. 

Reuters melaporkan bahwa hari ini Core Scientific mengajukan kebangkrutan Bab 11. 

Core Scientific terdaftar di bursa saham Nasdaq dengan simbol CORZ.O, dan merupakan salah satu perusahaan pertambangan cryptocurrency AS terbesar. Di pra-pasar hari ini, sahamnya turun 25%, tapi sudah turun 98% sejak Januari. 

Ada dua keruntuhan besar, satu antara akhir April dan akhir Juni, bertepatan dengan runtuhnya pasar crypto karena ledakan ekosistem Terra/Luna dan akibatnya, dan satu lagi antara akhir Agustus dan akhir Oktober yang berpuncak pada -68 % pada 27 Oktober. 

Maka tidak aneh jika hari ini saham tersebut “hanya” kehilangan 25% setelah berita kebangkrutan, karena sudah kehilangan hampir semua nilainya di bulan-bulan sebelumnya. Selain itu, dalam teori Bab 11 memungkinkan perusahaan untuk melakukan restrukturisasi, sehingga ada kemungkinan samar bahwa perusahaan cepat atau lambat akan kembali ke bisnis. 

Core Scientific berbasis di Austin, Texas, dan mengatakan tidak akan berhenti beroperasi untuk saat ini karena berharap dapat membuat kesepakatan dengan krediturnya untuk merestrukturisasi perusahaan. Perusahaan juga menambahkan bahwa para kreditur telah setuju untuk menyediakan pembiayaan hingga $56 juta.

Perusahaan mengklaim memiliki $1 miliar hingga $10 miliar aset dan kewajiban, dan antara 1,000 dan 5,000 kreditur.

Beberapa waktu yang lalu ia mendarat di pasar saham melalui merger, berkat kesepakatan yang menilai perusahaan itu $4.3 miliar. Kemudian mengalami masalah serius karena kebangkrutan Celsius Network pada bulan Juni. 

Masalah penambangan Bitcoin

Sementara penambangan Bitcoin itu sendiri tidak memiliki masalah, ada beberapa masalah pertambangan perusahaan yang menghadapi masalah. 

Masalahnya terkait dengan jatuhnya pendapatan. Memang, setiap blok yang ditambang dalam siklus ini selalu menghasilkan 6.25 BTC. Tetapi sementara pada awal tahun ini memiliki nilai pasar hampir $290,000, hari ini nilainya hanya sedikit lebih dari $105,000, atau hampir tiga kali lebih sedikit. 

Secara teoritis, dalam skenario seperti itu, biaya juga harus dikurangi, berkat pengurangan hashrate dan dengan demikian konsumsi listrik, tapi ini belum terjadi. 

Faktanya adalah peningkatan hashrate jauh lebih lambat daripada harga, sehingga peningkatan tajam nilai BTC pada tahun 2021 menghasilkan peningkatan tajam pada hashrate pada tahun 2022. Sebaliknya, meskipun terjadi penurunan harga yang tajam, belum ada penurunan tajam dalam hashrate justru karena lag yang hashrate bereaksi terhadap perubahan cepat yang terjadi di pasar. 

Memang, hashrate tertinggi sepanjang masa terjadi pada awal November, dengan level yang kurang dari dua kali lipat dari November 2020, sebelum kenaikan besar terakhir dimulai. 

Pada saat itu, harga BTC sekitar $11,000, jadi pada November 2022 peningkatan hashrate sebagai persentase sesuai dengan harga, dengan mengambil November 2020 sebagai referensi. 

Level saat ini sekitar 10% lebih rendah dari level tertinggi sepanjang masa di paruh pertama bulan November, itulah sebabnya para penambang saat ini berada dalam kesulitan besar. 

Cukup untuk menyebutkan bahwa profitabilitas rata-rata penambangan Bitcoin telah anjlok dari $0.26 per THash/s per hari di bulan Januari menjadi $0.06 saat ini, yaitu, dengan kerugian kering sebesar 77% dalam waktu kurang dari setahun. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika banyak penambang yang berjuang, terutama yang terpaksa menanggung biaya lebih tinggi. 

Pasar

Perlu ditambahkan bahwa AS sekarang adalah satu-satunya negara di dunia dengan hashrate tertinggi, dan pertambangan industri adalah aktivitas investasi tinggi. Karena alasan ini, banyak penambang besar memutuskan untuk go public sehingga mereka dapat dengan mudah meningkatkan investasi baru. Dalam kasus Core Scientific, ini tidak cukup, dan sekarang harus dilihat apakah perusahaan akan dapat merestrukturisasi dirinya sendiri atau akan dipaksa untuk menutup dan melikuidasi. 

Perlu dicatat bahwa jika nilai pasar BTC naik dalam beberapa bulan mendatang, Core Scientific dapat menjadi menguntungkan lagi, jadi tidak dikesampingkan bahwa jika dapat mengatasi tambalan buruk di masa mendatang, mungkin dapat merestrukturisasi dan beroperasi kembali. 

Namun, tidak menutup kemungkinan bahwa perusahaan penambangan crypto lainnya juga dapat gagal, karena masalah profitabilitas yang runtuh adalah hal yang biasa terjadi pada hampir semua dari mereka. 

Sementara itu, para Bitcoin protokol tanpa henti terus menambahkan blok baru ke blockchainnya setiap 10 menit atau lebih, karena tidak relevan berapa banyak penambang yang ada: secara teori bahkan bisa mengambil hanya satu, meskipun dalam kasus itu, risiko serangan 51% akan terjadi. menjadi cukup tinggi.