Bitcoin on-chain dan data opsi mengisyaratkan pergerakan harga BTC yang menentukan

Volatilitas Bitcoin telah turun ke level rendah secara historis berkat ketidakpastian ekonomi makro dan likuiditas pasar yang rendah. Namun, data pasar on-chain dan opsi menyinggung volatilitas yang akan datang pada bulan Juni.

Indeks Volatilitas Bitcoin, yang mengukur fluktuasi harian harga Bitcoin (BTC), menunjukkan bahwa volatilitas harga Bitcoin selama 30 hari adalah 1.52%, yang kurang dari setengah rata-rata tahunan sepanjang sejarah Bitcoin, dengan nilai biasanya di atas 4% .

Menurut Glassnode, ekspektasi volatilitas adalah “kesimpulan logis” berdasarkan fakta bahwa tingkat volatilitas rendah hanya terlihat pada 19.3% dari sejarah harga Bitcoin.

Pembaruan mingguan terbaru dari perusahaan analitik on-chain menunjukkan bahwa metrik volatilitas bulanan Glassnode yang terealisasi untuk Bitcoin tergelincir di bawah batas bawah Bollinger Band historis, menunjukkan peningkatan volatilitas yang masuk.

Metrik pemegang Bitcoin jangka panjang menunjuk ke pelarian harga

Volume transfer on-chain Bitcoin di seluruh bursa mata uang kripto turun ke level yang rendah secara historis. Harga juga diperdagangkan mendekati bias pemegang jangka pendek, menunjukkan "posisi untung dan rugi yang seimbang untuk investor baru" yang membeli koin selama dan setelah siklus bullish 2021-2022, menurut laporan tersebut. Saat ini, 50% investor baru untung, sisanya rugi.

Namun, sementara pemegang jangka pendek mencapai tingkat ekuilibrium, pemegang jangka panjang terlihat bergerak dalam koreksi baru-baru ini, yang mendukung volatilitas, menurut para analis.

Glassnode mengkategorikan koin yang berumur lebih dari 155 hari dalam satu dompet di bawah persediaan pemegang jangka panjang.

Bilah abu-abu pada gambar di bawah menunjukkan indikator pengeluaran biner pemegang jangka panjang (LTH), yang melacak apakah rata-rata pengeluaran LTH selama tujuh hari terakhir cukup untuk mengurangi total kepemilikan mereka.

Ini menunjukkan contoh sebelumnya ketika pengeluaran LTH meningkat, yang biasanya diikuti oleh peningkatan volatilitas.

Koreksi Bitcoin baru-baru ini melihat penurunan kecil pada indikator, "menyarankan 4-dari-7 hari mengalami divestasi bersih oleh LTH, yang merupakan tingkat yang mirip dengan peristiwa likuiditas keluar yang terlihat YTD."

Analis mengharapkan serangan volatilitas untuk mencapai tingkat ekuilibrium, di mana pasar bergerak terutama karena akumulasi atau distribusi pasokan pemegang saham jangka panjang.

Pilihan pasar menegaskan kembali harapan pedagang akan volatilitas

Data pasar opsi menunjukkan teori serupa tentang volatilitas yang akan datang.

Kedaluwarsa pasar opsi terbaru untuk bulan Mei ternyata menjadi peristiwa yang membosankan, meskipun ada kedaluwarsa besar dalam nilai nosional $2.3 miliar. Namun, kompresi volatilitas yang berkepanjangan dapat mengindikasikan pergerakan masuk yang besar dalam hal harga.

Laporan Alpha terbaru Bitfinex menunjukkan bahwa indeks DVOL, yang mewakili ekspektasi pasar akan volatilitas Bitcoin tersirat 30 hari di masa depan, turun ke 45 dari pembacaan 50 tepat sebelum kadaluwarsa, yang mewakili level terendah tahunan.

Volatilitas tersirat dalam opsi mengacu pada ekspektasi pasar terhadap volatilitas masa depan dari aset dasar, sebagaimana tercermin dalam harga opsi.

Terkait: Plafon utang, krisis bank ditetapkan untuk ledakan 'tong mesiu' - salah satu pendiri BitMEX

Analis Bitfinex mengatakan bahwa ekspektasi volatilitas yang rendah dapat terjadi karena "peristiwa mendatang yang diperkirakan akan menggerakkan pasar" atau "peningkatan ketidakpastian atau penghindaran risiko di antara pelaku pasar."

Saat ini, pedagang opsi menunjukkan penghindaran risiko dan telah meningkatkan posisi bearish mereka, bergerak dari Mei hingga Juni.

Rasio put-to-call untuk opsi Bitcoin meningkat dari 0.38 menjadi 0.50. Bobot put option yang lebih tinggi menunjukkan bahwa para pedagang semakin mengubah bearish pada Bitcoin.

Analis di Bitfinex saat ini memperkirakan "potensi gejolak pasar dan fluktuasi harga jangka pendek" pada bulan Juni, terutama menjelang berakhirnya akhir bulan.

Tingkat harga potensial yang dapat bertindak sebagai magnet sesuai dengan posisi pasar opsi adalah tingkat rasa sakit maksimum untuk kedaluwarsa Mei dan Juni masing-masing pada $27,000 dan $24,000.

Nyeri maksimal, juga dikenal sebagai nyeri maksimal atau nyeri opsi, adalah konsep yang digunakan dalam perdagangan opsi dan mengacu pada harga di mana pembeli mengalami kerugian maksimal.

Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap investasi dan pergerakan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan.

Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.