Data on-chain Bitcoin menyoroti kesamaan utama antara reli harga BTC 2019 dan 2023

Bitcoin (BTC) reli harga baru-baru ini dari $16,500 menjadi $25,000 dapat dikaitkan dengan tekanan singkat di pasar berjangka dan perbaikan ekonomi makro baru-baru ini. Namun, sementara harga naik, data menunjukkan banyak pembeli yang tertarik (termasuk ikan paus) ditinggalkan. 

Reli baru-baru ini ke $25,000 berbagi banyak kesamaan dengan reli pasar beruang 2019, yang melihat lonjakan 330% dalam harga Bitcoin ke level tertinggi sekitar $14,000 dari level terendah November 2019 di $3,250. Pasangan BTC/USD baru-baru ini naik 60% dari level terendah November 2022.

Indikator on-chain dan pasar relatif terhadap reli 2019 mengirim sinyal beragam tentang apakah reli Bitcoin akan berlanjut atau tidak. Namun demikian, ada alasan kuat untuk meyakini bahwa pasar telah mencapai titik balik krusial di mana ia dapat berubah menjadi pasar bullish penuh atau merosot kembali menjadi tren bearish jangka panjang.

Mari kita lihat lima indikator teratas untuk memahami dinamika harga saat ini relatif terhadap bull run 2019.

Bitcoin menangani level perdagangan historis

Harga Bitcoin melampaui rata-rata pergerakan 200 hari (MA) di $19,600, yang dapat mendorong pedagang kertas yang ingin membuka posisi beli. Secara historis, metrik ini bertindak sebagai garis pivot bull-bear, dengan penembusan di atasnya menjadi bullish dan sebaliknya.

BTC/USD biasanya menguji ulang MA 200 hari saat breakout, yang meningkatkan kemungkinan koreksi menuju $19,500. Namun, tidak demikian halnya pada tahun 2019, ketika harga terus naik tanpa mundur ke MA 200 hari.

Pada saat yang sama, para pedagang cenderung memperhatikan rata-rata pergerakan 200 minggu di $25,100. Harga Bitcoin belum pernah turun di bawah MA 200 minggu hingga November 2022, dan merebut kembali level ini dapat mendorong pembeli teknis untuk ikut serta.

Namun, hingga breakout terjadi, trader mungkin akan terus berdiam diri. Tingkat pendanaan untuk kontrak swap abadi saat ini netral, menunjukkan bahwa pedagang sedang menunggu konfirmasi.

Pedagang Crypto Twitter, Immortal, menemukan bahwa pasar hanya berada di "titik tengah" mengingat durasi reli saat ini dibandingkan dengan yang ada di tahun 2019. Reli 2019 berlangsung selama 193 hari dari bawah ke atas, sementara hanya 92 hari telah berlalu sejak bawah pada 9 November 2023.

Immortal mengatakan bahwa jika fraktal garis waktu 2019 benar pada tahun 2023, BTC/USD dapat melonjak setinggi $46,000 pada bulan Maret.

Osilator rasio pasokan stablecoin mendekati puncak 2019

Osilator stablecoin supply ratio (SSR) Bitcoin mengukur daya beli pasar. Indikator mengukur rasio antara kapitalisasi pasar Bitcoin dan pasokan stablecoin. Pembacaan rendah pada osilator SSR menunjukkan daya beli stablecoin yang lebih tinggi. Sebaliknya, lonjakan metrik menunjukkan kondisi overbought.

Lonjakan harga Bitcoin pada Februari 2023 memperlihatkan lonjakan osilator SSR menuju level yang tidak terlihat sejak 2019 dan 2021. Indikator menunjukkan bahwa tren positif mungkin akan segera berakhir. Ada sedikit peluang untuk satu dorongan terakhir lebih tinggi menuju level psikologis $30,000.

Namun, data bisa diambil dengan sebutir garam karena penertiban regulasi pada Binance USD (BUSD) stablecoin, yang menyebabkan penurunan pasokan yang signifikan. Ini mungkin membuat osilator SSR miring untuk menunjukkan kondisi overbought.

Salah satu kekhawatiran terbesar dari lonjakan saat ini adalah tidak adanya pembelian ikan paus. Berlawanan dengan 2019, paus telah terjual dalam reli kali ini. Perbedaan antara jumlah paus dan harga menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan tren positif.

Data menyoroti titik penting yang sangat penting

Investor menambah posisi kemenangan mereka pada pullback dalam tren naik, ditunjukkan ketika indikator rasio laba keluaran (SOPR) yang dihabiskan tetap di atas satu. Kebalikannya terjadi dalam tren turun di mana beruang mendominasi pasar dengan menjual ke aksi unjuk rasa. Crossover metrik di atas satu adalah sinyal pembalikan tren potensial.

Rata-rata pergerakan 7 hari Glassnode dari indikator SOPR yang disesuaikan menunjukkan bahwa tren penurunan kemungkinan telah berbalik. Indikator berubah menjadi bullish ketika BTC menembus di atas $20,800 pada Januari 2023. Metrik menguji ulang level support penting dengan harga Bitcoin di $21,800, menjadikannya level support penting untuk tren naik yang berkelanjutan.

Terkait: Bitcoin menghadapi do-or-die mingguan, penutupan bulanan dengan tren kenaikan makro yang dipertaruhkan

Demikian pula, harga telah bergerak di atas rata-rata tingkat pembelian pemegang jangka pendek dan jangka panjang, yang merupakan sinyal lain dari potensi pembalikan tren. Ini dapat menunjukkan bahwa pasar telah mencapai titik balik yang krusial karena osilator on-chain kembali ke ekuilibrium. 

Metrik juga mengisyaratkan bahwa potensi tren bullish muncul sementara harga bertahan di atas support di $21,800, $20,800 dan $19,600.

Penutupan mingguan di atas $25,100 dapat mendorong trader derivatif dan teknis untuk membeli reli saat ini, tetapi ada beberapa tanda peringatan bahwa pasar mungkin mencapai kondisi yang terlalu panas dan koreksi cepat menuju level support yang lebih rendah tidak dapat dikesampingkan.