Bitcoin mendorong ke $40K, tetapi apakah bulls cukup kuat untuk memenangkan opsi $735M hari Jumat yang kedaluwarsa?

Bitcoin (BTC) harga telah terjebak dalam pola baji jatuh selama dua bulan terakhir dan selama waktu ini telah menguji dukungan $37,600 pada beberapa contoh. 

Menambah aksi harga "bearish" ini, BTC turun 16% tahun ini, yang sejalan dengan kinerja Russell 2000-an.

Pendorong sebenarnya dari aksi harga Bitcoin saat ini adalah kekhawatiran investor tentang memburuknya kondisi ekonomi makro. Investor profesional khawatir tentang dampak pengetatan kebijakan ekonomi Federal Reserve AS dan pada 3 Mei, manajer dana lindung nilai miliarder Paul Tudor Jones tersebut bahwa lingkungan bagi investor lebih buruk dari sebelumnya karena otoritas moneter menaikkan suku bunga ketika kondisi keuangan sudah memburuk.

Pada tanggal 4 Mei, CNBC melaporkan bahwa Uni Eropa menerapkan sanksi baru untuk menghapus impor minyak mentah Rusia dalam waktu enam bulan dan Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen mengatakan, “Ini akan menjadi larangan impor lengkap untuk semua minyak Rusia, lintas laut dan pipa, mentah dan halus.”

Untuk alasan ini, para pedagang semakin khawatir tentang dampak potensial dari krisis ekonomi makro global di pasar cryptocurrency. Jika ekonomi global memasuki resesi, investor akan mencari perlindungan dengan menjauh dari kelas aset berisiko seperti Bitcoin.

Bulls tidak mengharapkan harga di bawah $40,000

Minat terbuka untuk opsi 6 Mei yang kedaluwarsa dalam Bitcoin adalah $735 juta, tetapi angka sebenarnya akan lebih rendah karena kenaikan mengejutkan karena BTC bergerak di bawah $40,000.

Rasio call-to-put 1.22 mencerminkan minat terbuka call (beli) $405 juta terhadap opsi put (jual) $330 juta. Namun demikian, karena Bitcoin mendekati $ 39,000, 89% dari taruhan bullish kemungkinan akan menjadi tidak berharga.

Sementara itu, jika harga Bitcoin tetap di bawah $39,000 pada tanggal 6 Mei, bear akan memiliki opsi jual (put) senilai $100 juta ini. Perbedaan ini terjadi karena tidak ada gunanya menjual Bitcoin seharga $36,000 jika diperdagangkan di atas level tersebut pada saat kadaluwarsa.

Terkait: Harga BTC naik 4% sebelum Fed karena MicroStrategy berjanji untuk melindungi Bitcoin dari $21K crash

Bears dapat memperoleh keuntungan $145 juta pada hari Jumat

Di bawah ini adalah empat skenario yang paling mungkin berdasarkan aksi harga saat ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada tanggal 6 Mei untuk instrumen call (beli) dan put (jual) bervariasi, tergantung pada harga kadaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak merupakan keuntungan teoretis:

• Antara $ 37,000 dan $ 39,000: 500 panggilan (beli) vs. 4,300 put (jual). Hasil bersih menguntungkan beruang sebesar $ 145 juta.
• Antara $ 39,000 dan $ 40,000: 1,200 panggilan (beli) vs. 2,500 put (jual). Beruang memiliki keuntungan $50 juta.
• Antara $ 40,000 dan $ 41,000: 3,800 panggilan (beli) vs. 1,100 put (jual). Hasil bersih menguntungkan sapi jantan sebesar $105 juta.
• Antara $ 41,000 dan $ 42,000: 5,300 panggilan (beli) vs. 700 panggilan (jual). Bulls meningkatkan keuntungan mereka menjadi $190 juta.

Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi panggilan yang digunakan dalam taruhan bullish dan opsi put secara eksklusif dalam perdagangan netral hingga bearish. Meski begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Misalnya, seorang pedagang bisa saja menjual opsi panggilan, secara efektif mendapatkan eksposur negatif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu, tetapi sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.

Bitcoin bears perlu mempertahankan harga di bawah $39,000 pada 6 Mei untuk mengamankan keuntungan $145 juta. Di sisi lain, bull dapat menghindari kerugian dengan mendorong BTC di atas $40,000, cukup untuk menghasilkan keuntungan $100 juta. Mempertimbangkan kondisi makroekonomi yang bearish, bear tampaknya lebih baik diposisikan untuk berakhirnya tanggal 6 Mei.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.