Bitcoin Rally Berharap Masih Hidup, Jika Metrik Ini Dilewati

Jika pola historis dalam indikator on-chain ini adalah segalanya, harapan untuk kelanjutan reli Bitcoin mungkin masih hidup.

Rasio SOPR Bitcoin Telah Naik Dalam Beberapa Minggu Terakhir

Seperti yang ditunjukkan oleh seorang analis dalam posting CryptoQuant, rasio SOPR baru-baru ini di atas 1. “Spent Output Profit Ratio” (SOPR) menunjukkan apakah investor di pasar Bitcoin menjual koin mereka dengan untung atau rugi saat ini.

Ketika nilai metrik ini di atas 1, itu berarti pemegang rata-rata di sektor tersebut sedang memindahkan koin mereka dengan kerugian. Di sisi lain, nilai di bawah ambang batas ini menyiratkan bahwa pasar sedang merealisasikan laba bersih saat ini.

Sektor BTC umumnya dibagi menjadi dua kelompok pemegang utama: "pemegang jangka pendek" (STH) dan "pemegang jangka panjang" (LTH). Kelompok sebelumnya mencakup semua investor yang memperoleh koin mereka dalam 155 hari terakhir, sedangkan kelompok terakhir mencakup mereka yang membeli sebelum batas waktu ini.

Dalam konteks pembahasan saat ini, indikator yang relevan bukanlah SOPR itu sendiri melainkan “rasio SOPR”. Indikator ini mengukur rasio antara SOPR, khususnya untuk LTH dan STH.

Sekarang, berikut adalah grafik yang menunjukkan tren simple moving average (SMA) Bitcoin SOPR 30 hari sepanjang sejarah aset:

Sepertinya nilai metriknya naik beberapa hari ini | Sumber: CryptoQuant

Seperti yang Anda lihat pada grafik di atas, kuant telah menandai pola yang tampaknya diikuti oleh rasio SOPR Bitcoin SMA 30 hari selama siklus cryptocurrency sebelumnya.

Setiap kali rasio SOPR di bawah 1, LTH merealisasikan keuntungan yang lebih rendah dibandingkan dengan STH. Secara historis, ini biasanya diamati di dalam pasar beruang.

Formasi bawah pasar bearish dalam harga aset selalu terjadi ketika indikator jatuh jauh di bawah tanda ini dan mencapai nilai sekitar 0.5.

Periode bullish diikuti dengan lonjakan metrik kembali di atas level 1. Penembusan seperti itu menyiratkan pergeseran dalam dinamika pasar, karena LTH memanen keuntungan lebih tinggi daripada STH selama periode seperti ini.

Selama reli dalam beberapa bulan terakhir, rasio SOPR Bitcoin SMA 30 hari sekali lagi berhasil menembus di atas angka 1, menunjukkan bahwa pergeseran menuju pasar bullish mungkin telah terjadi.

Metriknya masih kuat di atas level ini, meskipun koin tersebut mengalami kesulitan baru-baru ini. Analis percaya ini adalah tanda bahwa kenaikan terus mendominasi pasar.

Dari grafik, juga terlihat bahwa nilai rasio SOPR saat ini tidak setinggi apa yang diamati selama reli-reli sebelumnya, termasuk reli April 2019, yang mungkin mengisyaratkan bahwa reli memiliki beberapa potensi untuk mencapai puncak.

Harga BTC

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan sekitar $27,900, naik 4% di minggu lalu.

BTC telah naik selama beberapa hari terakhir | Sumber: BTCUSD di TradingView

Gambar unggulan dari iStock.com, grafik dari TradingView.com, CryptoQuant.com