Korelasi Saham Bitcoin Melonjak Setelah Decoupling dari Wall St Amid FTX Drama

Sementara harga BTC jatuh karena berita Alameda-FTX dan Genesis-Gemini, itu dipisahkan dari Indeks S&P 500 dan Komposit NASDAQ. Tapi setelah pasar pertukaran crypto menghargai berita, mereka siap untuk menggalang ekuitas.

Karena korelasi saham Bitcoin, harga di pasar pertukaran kripto bergerak masuk tandem dengan saham teknologi seperti Tesla (NASDAQ: TSLA).

Jake Gordon di Bespoke Investment Group berkata:

“Menurut saya, Bitcoin bergerak lebih tinggi karena bersimpati dengan saham/aset berisiko. Hal yang paling menarik adalah pergerakan bitcoin keluar dari kisaran yang sangat ketat sejak seluruh saga FTX juga. Beberapa hari ke depan akan menjadi ujian yang bagus jika kita mengalahkan tertinggi Desember.”

Itu menunjukkan bahkan beberapa kegagalan startup crypto kolosal tidak cukup untuk menjaga harga Bitcoin turun dalam waktu lama. Tapi yang secara khusus terungkap adalah bahwa korelasi saham Bitcoin menjadi tren sekuler.

Korelasi Saham Bitcoin Melonjak ke Rekor Tertinggi di bulan Desember

Satu-satunya pertanyaan adalah seberapa banyak Bitcoin akan naik atau turun dibandingkan dengan ekuitas selama sebagian besar periode? Dan berapa lama rezim ini akan bertahan – beberapa bulan lagi, selama bertahun-tahun, atau selama beberapa dekade?

Analis dari data crypto dan penyedia wawasan Kaiko menulis dalam sebuah catatan awal bulan ini:

“[Pada tahun 2022] korelasi bitcoin dengan S&P 500 mencapai titik tertinggi sepanjang masa dan turun ke titik terendah dalam 15 bulan. Titik terendah dicapai selama keruntuhan FTX, sedangkan titik tertinggi muncul pada minggu terakhir bulan Desember. Ini adalah bukti terbaik bahwa makro telah kembali.”

Analis Kaiko menyarankan korelasi didorong oleh lingkungan suku bunga makro global. Mereka mencatat bahwa satu tahun kenaikan suku bunga bank sentral adalah yang paling tidak ramah terhadap aset berisiko seperti crypto dan saham teknologi untuk sementara waktu.

Kapan S&P 500 dan NASDAQ Bear Market Akan Berakhir?

Fakta bahwa korelasi saham Bitcoin turun selama krisis FTX masuk akal. Itu adalah peristiwa sektor crypto lokal yang secara drastis menurunkan harga crypto. Jadi kita bisa melihat periode krisis kebangkrutan muncul di grafik korelasi saham Bitcoin.

Tetapi fakta bahwa itu tidak hanya dilanjutkan tetapi juga mencapai titik tertinggi sepanjang masa setelahnya mengatakan dua hal: Ini menunjukkan bahwa Bitcoin akan dengan mudah mengabaikan FTX runtuh.

Itu lewat di grafik korelasi praktis seperti blip. Jadi itu bullish secara keseluruhan dan jangka panjang untuk Bitcoin. Pasar memahami bahwa skandal itu adalah masalah Alameda-FTX, bukan masalah Bitcoin.

Apa yang juga diberitahukan kepada kita adalah bahwa koneksi makro Bitcoin sekarang menjadi fakta yang diperkuat dari realitas keuangan kita. Dengan korelasi pengetatan selama berbulan-bulan ini, yang mungkin menjadi lebih ketat tanpa kebangkrutan tahun ini, tingkat harga dan ekuitas Bitcoin tampaknya berkorelasi tak terpisahkan.

Bitcoin terutama merupakan investasi makro. Ketika suku bunga tinggi, modal mengalir ke pinjaman untuk suku bunga. Ketika harganya rendah, ia melarikan diri dari tradfi dan mencari hasil dalam aset berisiko seperti saham dan crypto.

Jadi pertanyaan besarnya adalah, kapan titik terendah untuk S&P500? Bagian bawah harga Bitcoin kemungkinan besar akan berada di dekat sana. Tidak ada yang bisa memastikan, tetapi rata-rata waktu yang dihabiskan S&P 500 di pasar bearish historis adalah 13 bulan. Jika itu berlaku untuk pasar saat ini, itu artinya kadang-kadang di 2023.