Bagian bawah Bitcoin mungkin di bawah $15.5K, tetapi data menunjukkan beberapa pedagang berubah menjadi bullish

Bitcoin (BTC) beruang telah memegang kendali sejak 11 November, menundukkan harga BTC di bawah $17,000 pada setiap lilin 12 jam. Pada 28 November, penurunan ke $16,000 menghancurkan harapan pembeli bahwa kenaikan 7% antara 21 November dan 24 November sudah cukup untuk menandai siklus terendah di $15,500.

Pelakunya yang paling mungkin adalah tak terduga transfer 127,000 BTC dari cold wallet Binance pada 28 November. Transaksi Bitcoin yang sangat besar segera memicu ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan, tetapi CEO Binance, Changpeng Zhao, kemudian mengumumkan bahwa itu adalah bagian dari proses audit.

Tekanan peraturan juga telah membatasi kenaikan BTC setelah laporan pada 25 November menunjukkan bahwa perusahaan pemberi pinjaman cryptocurrency Genesis Global Capital dan lainnya perusahaan crypto sedang diselidiki oleh regulator sekuritas di Amerika Serikat. Joseph Borg, direktur Komisi Sekuritas Alabama, mengonfirmasi bahwa negara bagiannya dan beberapa negara bagian lainnya sedang menyelidiki dugaan hubungan Genesis dengan pelanggaran undang-undang sekuritas.

Pada 16 November, Genesis mengumumkan telah menangguhkan sementara penarikan, dengan alasan “kekacauan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.” Genesis juga mempekerjakan penasihat restrukturisasi untuk mengeksplorasi semua opsi yang memungkinkan, termasuk namun tidak terbatas pada potensi kebangkrutan, seperti dilansir Cointelegraph pada 23 November.

Mari kita lihat metrik derivatif untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.

Pasar margin menunjukkan leverage long pada level tertinggi 3 bulan

Pasar margin memberikan wawasan tentang bagaimana posisi pedagang profesional karena memungkinkan investor untuk meminjam mata uang kripto untuk meningkatkan posisi mereka.

Misalnya, seseorang dapat meningkatkan eksposur dengan meminjam stablecoin untuk membeli Bitcoin. Di sisi lain, peminjam Bitcoin hanya dapat mempersingkat cryptocurrency karena mereka bertaruh pada penurunan harganya. Tidak seperti kontrak berjangka, keseimbangan antara margin long dan short tidak selalu cocok.

Bagan di atas menunjukkan bahwa rasio pinjaman margin pedagang OKX meningkat dari 20 November hingga 27 November, menandakan bahwa pedagang profesional meningkatkan jangka waktu lama mereka selama penurunan 6% menuju $15,500. Saat ini di 34, metrik mendukung pinjaman stablecoin dengan margin lebar — tertinggi dalam tiga bulan — menunjukkan pedagang telah mempertahankan posisi bullish mereka.

Pembeli leverage mengabaikan penurunan baru-baru ini ke $15,500

Metrik panjang ke pendek mengecualikan eksternalitas yang mungkin hanya berdampak pada pasar margin. Selain itu, ia mengumpulkan data dari posisi pertukaran klien di kontrak berjangka spot, perpetual dan triwulanan, sehingga menawarkan informasi yang lebih baik tentang bagaimana posisi pedagang profesional.

Terkadang ada perbedaan metodologis antara pertukaran yang berbeda, jadi pembaca harus memantau perubahan, bukan angka absolut.

Meskipun Bitcoin gagal menembus di atas resistensi $16,700, trader profesional tetap mempertahankan posisi long leverage mereka, menurut indikator long-to-short.

Misalnya, rasio untuk pedagang Binance agak meningkat dari 1.00 pada 21 November, tetapi mengakhiri periode di 1.05. Sementara itu, Huobi menunjukkan peningkatan yang lebih substansial dalam rasio long-to-short, dengan indikator bergerak dari 1.01 menjadi 1.08 dalam tujuh hari hingga 28 November.

Di crypto exchange OKX, metriknya sedikit menurun dari 0.99 pada 21 November menjadi 0.96 pada 28 November. Akibatnya, rata-rata, trader cukup percaya diri untuk terus menambah leverage ke posisi bullish.

Terkait: Komite DPR AS menetapkan tanggal 13 Desember untuk sidang FTX

Dukungan $16,200 menunjukkan kekuatan, menunjukkan bahwa pedagang berubah menjadi bullish

Dua metrik derivatif ini — margin dan long-to-short trader top — menunjukkan bahwa penjual leverage ukuran tidak mendukung koreksi harga Bitcoin menjadi $16,000 pada 28 November.

Sentimen bearish akan menyebabkan rasio pinjaman margin turun di bawah 15, mendorong rasio long-to-short jauh lebih rendah. Penting untuk dicatat bahwa bahkan pedagang profesional dapat salah menafsirkan pasar, tetapi pembacaan saat ini dari pasar derivatif mendukung dukungan $16,000 yang kuat.

Namun, meskipun harga kembali ke $15,500, bulls tidak perlu khawatir karena indikator derivatif menahan netral-ke-bullish pada 21 November dan terus meningkat selama seminggu.