Pasokan tidak likuid Bitcoin yang meningkat dapat memacu lebih banyak volatilitas harga, menurut data

Tidak dapat disangkal bahwa tujuh bulan terakhir telah sangat bearish untuk pasar kripto, dengan Bitcoin , cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan total kapitalisasi pasar, hanya menyaksikan moneter tahun-ke-tanggal (YTD) arus masuk hanya senilai $ 14 juta.

Lebih jauh lagi, rasio pasokan tidak likuid crypto unggulan — yaitu, jumlah Bitcoin yang dipindahkan dari bursa dan ke dompet “penyimpanan dingin” perangkat keras atau dompet “panas” berbasis aplikasi — telah meningkat sejak awal 2022.

Untuk menguraikan, lebih dari 14.8 juta token BTC yang tidak likuid saat ini ada, dengan jumlah ini meningkat cukup tajam (sekitar 500 ribu) selama paruh pertama tahun ini saja. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh sejumlah faktor ekonomi makro seputar ekonomi global (seperti invasi Rusia baru-baru ini ke Ukraina, meningkatnya likuidasi kripto, lonjakan inflasi dan tingkat suku bunga, dll.).

Penting juga untuk dicatat bahwa jumlah total BTC yang beredar saat ini mencapai sekitar 19 juta, dengan sekitar 900 koin ditambang dan ditambahkan ke total pasokan mata uang per hari.

Secara keseluruhan, diperkirakan 76% dari total pasokan cryptocurrency saat ini diklasifikasikan sebagai tidak likuid, yang cukup mengejutkan mengingat lebih dari 90% dari semua Bitcoin yang pernah ada telah ditambang.

Kenaikan pasokan tidak likuid ini juga didukung oleh metrik terkait seperti 'perubahan pasokan tidak likuid' Bitcoin, yang merupakan perubahan bersih bulanan (30 hari) dalam pasokan mata uang digital yang dipegang oleh entitas tidak likuid. Ini penting karena peristiwa tingkat makro baru-baru ini di sekitar pasar — ​​seperti kebangkrutan pemain pasar utama seperti Modal Tiga Panah, Celsius, Vauld, dan Zipmex — telah membuat konsumen mempelajari pentingnya penyimpanan mandiri (ala 'bukan kunci Anda, bukan koin Anda').

Sampai titik ini, grafik di bawah ini dengan jelas menunjukkan bahwa tren umum seputar investor yang memindahkan Bitcoin mereka ke dompet eksternal telah meningkat, terutama setelah kapitulasi yang disebutkan di atas pada bulan Juni.

Pasokan Bitcoin yang tidak likuid telah berada dalam fase akumulasi berkelanjutan selama lebih dari enam bulan, hanya akan terganggu bulan lalu. Namun, seperti yang terlihat di atas, trennya kembali naik, dengan lebih bersemangat dari sebelumnya. Lonjakan tiba-tiba ini dapat berdampak buruk pada dinamika pasokan Bitcoin, yang berpotensi mengakibatkan harga aset dihadapkan pada banyak volatilitas dalam jangka pendek hingga menengah. Oleh karena itu, masih harus dilihat apa yang akan terjadi di masa depan untuk Bitcoin.