Metrik BTC keluar dari kapitulasi — 5 hal yang perlu diketahui dalam Bitcoin minggu ini

Bitcoin (BTC) memulai minggu terakhir bulan Januari dalam kondisi baik setelah menutup mingguan tertinggi dalam lima bulan. 

Terlepas dari tentangan, cryptocurrency terbesar ini mempertahankan kekuatan barunya dan terus mengejutkan para pelaku pasar.

Ini bukan prestasi yang berarti — sentimen pasar memiliki banyak hal untuk membuatnya takut dan memulai pemikiran ulang di antara investor. Kondisi makro tetap tidak pasti, sementara di dalam Bitcoin, penelitian telah menyoroti paus di bursa yang berpotensi menggerakkan harga secara artifisial dengan likuiditas dalam jumlah besar.

Meskipun demikian, Bitcoin telah melihat persentase keuntungannya yang paling mengesankan selama lebih dari setahun, dan masih ada harapan bahwa saat-saat indah akan bertahan. Itu bisa bergantung pada apa?

Cointelegraph melihat beberapa faktor utama yang perlu diingat saat Januari tidak seperti penutupan lainnya.

Analis Bitcoin mengandalkan "kelanjutan" yang akan datang

Bukan rahasia lagi bahwa Bitcoin sedang menghadapinya kecurigaan yang wajar karena memberikan keuntungan 40% hanya dalam tiga lilin mingguan.

Tuntutan untuk koreksi besar dan kelanjutan bear market telah lama dipublikasikan, dan beberapa suara perdagangan yang lebih konservatif bersikeras bahwa level terendah makro belum masuk.

Namun, titik belok itu masih belum terwujud. Pada penutupan lilin mingguan terbarunya, BTC/USD diperdagangkan tepat di atas $22,700, menandai kinerja terbaiknya sejak musim panas lalu.

Setelah itu, pasangan ini berkonsolidasi ke awal hari Senin, juga mempertahankan pemulihan selama seminggu.

“Terendah menyapu, tertinggi menarik di atas, akan menjadi waktu yang tepat untuk membuat flat yang bagus sebelum melanjutkan naik,” trader Credible Crypto diringkas tentang prospek jangka pendek.

Crypto yang Kredibel adalah karakteristik dari beberapa pasar yang lebih bullish, kurang peduli dengan gagasan bahwa keseluruhan pergerakan mungkin hanya merupakan reli bantuan dalam struktur bearish yang lebih luas.

“Total kapitalisasi pasar menembus EMA 200 Hari,” Michaël van de Poppe yang sama optimisnya, kontributor Cointelegraph dan CEO perusahaan perdagangan Eight, menambahkan pada akhir pekan, mengacu pada rata-rata bergerak eksponensial.

“Tanda-tanda bagus untuk crypto, karena sepertinya akan berlanjut. Di antara kelanjutan ke $25K atau koreksi ke $19.5K. Untuk melanjutkan -> tahan di atas EMA 200 Hari dan hancurkan resistance. Titik masuk potensial EMA 200 Hari.”

EMA 200 hari mencapai $21,056 pada saat penulisan, menurut data dari Pasar Cointelegraph Pro dan TradingView.

Penilaian situasi yang lebih konservatif terfokus antara lain pada komposisi buku pesanan pertukaran.

Dalam analisis terbarunya, Indikator Material mencatat aksi harga BTC naik dan turun karena area utama likuiditas penawaran datang dan pergi di Binance.

“Tembok beli BTC di 20,200 telah dipindahkan untuk mendorong harga naik untuk menguji resistance di garis tren,” bagian dari komentar menyatakan.

“Saya tidak mempercayai entitas ini dengan harga $22k lebih dari yang saya lakukan pada harga $20k, tetapi dengan senang hati berdagang di belakang mereka.”

Posting lebih lanjut berlipat ganda pada pernyataan sebelumnya bahwa aksi harga adalah sedang "dikoreografikan" dan tidak memperhatikan berita industri di sekitarnya, terutama kebangkrutan perusahaan pemberi pinjaman crypto, Genesis Trading.

“Pada dasarnya tidak ada yang berubah, namun BTC sedang menguji resistensi level makro. Sementara itu, beberapa institusi terbesar di crypto sedang menuju kebangkrutan. Mungkin tidak ada apa-apa,” Indikator Material tweeted.

Optimisme makro merayap kembali

Analisis makro menunjukkan perpecahan serupa di antara mereka yang terlibat dalam pasar kripto itu sendiri.

Dengan keputusan terbaru Federal Reserve Amerika Serikat tentang kenaikan suku bunga pada 1 Februari, sumber membaca penurunan inflasi dengan cara yang semakin berbeda.

Sementara itu, 2023 Forum Ekonomi Dunia, meskipun ada beberapa oposisi crypto, gagal merusak sentimen secara signifikan.

Bagi Dan Tapiero, pendiri dan CEO 10T Holdings, ini hanyalah pertanyaan tentang bagaimana aset berisiko bullish akan merespons perubahan pasang surut di The Fed karena melonggarkan kebijakan moneter di masa depan.

“Bagaimana tanggapan Fed ketika inflasi turun di bawah 0? Tahun yang panjang dan baik akan datang untuk emas BTC ETH,” dia mengatakan Pengikut Twitter.

“USD bear mkt dan 10 tahun di bawah 3% untuk mendukung tren utama. Ekosistem aset digital (DAE) berkembang saat harga kliring tercapai tanpa dukungan pemerintah. Pasar bebas bekerja!”

Posisi itu sangat mencolok tidak seperti beberapa pandangan populer lainnya, khususnya prediksi minggu lalu dari mantan CEO BitMEX, Arthur Hayes. Poros Fed pada suku bunga, dia memperingatkan, akan datang dengan kerugian besar bagi crypto sebelum pemulihan dimulai.

Crypto yang kredibel, sementara itu, juga tidak melihat alasan untuk tidak menjadi bullish pada aset berisiko sekarang.

“Pembicaraan tentang kenaikan suku bunga melambat menjadi 25 basis poin karena inflasi menurun selama 6 bulan berturut-turut, sementara $SPX telah membuat gambar pengujian ulang yang sempurna dari ATH sebelumnya dan tampaknya siap untuk naik kembali. Semua kepanikan dan ketakutan itu, untuk apa?” dia tanya pada 23 Januari.

Minggu terakhir bulan ini mengandung berbagai potensi pemicu pasar jangka pendek dalam bentuk rilis data makro AS.

Ini termasuk pertumbuhan PDB pada 26 Januari dan indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) pada 27 Januari.

DXY pingsan karena dukungan tidak terlihat

Pada catatan makro terkait, perhatian khusus pantas diberikan pada nasib dolar AS minggu ini.

Saat pasar crypto menguat, kekuatan dolar ambruk, dengan cepat kehilangan kekuatan yang dimenangkan selama lonjakannya tertinggi dua puluh tahun tahun lalu.

Indeks dolar AS (DXY) biasanya berkorelasi terbalik dengan kinerja aset berisiko, dan Bitcoin telah menunjukkan dirinya sangat sensitif terhadap pergerakan besar.

Saat ini, DXY diperdagangkan di sekitar 101.7, setelah menguji 101.5 — terendah lebih dari enam bulan — untuk kedua kalinya minggu ini. Setelah kehilangannya sebagai support pada akhir November, rata-rata pergerakan 200 hari indeks telah bertindak sebagai resistance sejak saat itu.

“Tidak perlu banyak lagi untuk memberi tahu Anda apa yang terjadi selanjutnya Pasar short squeeze terbesar yang pernah ada ada di kita,” pengusaha dan komentator crypto “Coosh” Alemzadeh demikian menyatakan di samping grafik yang membandingkan kinerja DXY dengan Bitcoin dan Nasdaq pada akhir pekan.

Penurunan dolar versus obligasi China juga menarik perhatian analis populer TechDev, yang menunjukkan dorongan itu bergerak di atas Bitcoin dalam waktu satu tahun setelah level kunci dilanggar pada obligasi sepuluh tahun China.

"Terendah baru multi-bulan untuk Indeks Dolar AS DXY, setelah ditolak dengan sempurna pada kisaran support/resistance horizontal & cloud rata-rata pergerakan 200 hari," Caleb Franzen, analis pasar senior di Cubic Analytics, menambahkan.

"Penolakan itu adalah saat saya menyadari & menerima bahwa momentum itu condong ke sisi negatifnya."

Metrik on-chain muncul dari jurang

Bitcoin benar-benar berada di tengah-tengah kebangkitan, data on-chain selesai.

Disusun oleh perusahaan analitik simpul kaca, beberapa indikator klasik kesehatan pasar Bitcoin sekarang keluar dari zona kapitulasi mereka.

Ini termasuk — mungkin tidak mengherankan mengingat pergerakan naik 40% bulan ini — jumlah pasokan BTC bertahan pada untung dan rugi.

Laba/rugi bersih yang belum direalisasi (NUPL) sekarang berada di luar batas terendahnya dan mengarah ke profitabilitas yang lebih baik, meskipun tidak turun serendah selama pasar bearish sebelumnya.

Seperti yang dikonfirmasi Glassnode, ini berlaku kesetaraan untuk NUPL pemegang jangka pendek (STH) dan pemegang jangka panjang (LTH). Dua kelas investor Bitcoin digambarkan sebagai entitas yang memegang koin masing-masing kurang dari atau lebih dari 155 hari.

Demikian pula bullish adalah nilai pasar Bitcoin terhadap nilai terealisasi Z-score (MVRV-Z), yang mengukur “rasio antara perbedaan kapitalisasi pasar dan kapitalisasi terealisasi, dan deviasi standar dari semua data kapitalisasi pasar historis, yaitu (kapitalisasi pasar – terealisasi cap) / std(market cap),” atau “ketika Bitcoin over/undervalued relatif terhadap 'nilai wajarnya.'” seperti yang dijelaskan Glassnode.

MVRV-Z kini telah meninggalkan zona hijau "undervalued" untuk pertama kalinya sejak lonjakan singkat pada awal November, juga menandai langkah pertamanya sejak bencana FTX.

“MVRV Z-Score baru saja keluar dari zona akumulasi hijau,” Philip Swift, salah satu pendiri trading suite Decentrader, dikonfirmasi minggu lalu.

Tingkat hash penambangan Bitcoin, tingkat kesulitan tertinggi sepanjang masa

Sudah waktunya untuk penyesuaian kesulitan jaringan Bitcoin lainnya, dan minggu ini akan mempertahankan level tertinggi sepanjang masa yang ada.

Terkait: Bitcoin karena 'reli besar' baru karena RSI meniru pemulihan bear market 2018

Menurut perkiraan dari BTC.com, kesulitan akan meningkat sekitar 0.5% dalam waktu enam hari.

Ini akan menambah ceri tambahan pada kue ke sektor pertambangan yang sudah berada di tengah-tengah perubahan besar. Meskipun harga rendah baru-baru ini, persaingan di antara para penambang telah melonjak bulan ini, menambah tekanan bagi mereka yang tidak mampu menekan biaya seminimal mungkin.

Glassnode juga menunjukkan bahwa dibandingkan tiga puluh hari yang lalu, penambang secara agregat memiliki lebih sedikit BTC. Pada saat itulah kenaikan harga mulai terwujud.

Data mentah dari Statistik PertambanganKolam Renang sementara itu menempatkan tingkat hash Bitcoin — perkiraan kekuatan pemrosesan yang didedikasikan untuk penambangan — juga pada level tertinggi baru sepanjang masa.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.