Analisis BTC on-Chain: Pemegang Jangka Panjang Mengalami Kapitulasi

Dalam analisis on-chain hari ini, BeInCrypto melihat beberapa indikator untuk jangka panjang dan pendek Bitcoin pemegang untuk menentukan kesehatan pasar cryptocurrency saat ini. Kapitulasi dua jenis pemegang BTC berarti bahwa pasar sangat dingin, dan bagian bawah mungkin telah tercapai.

Pemegang BTC dibagi menjadi dua kelompok, dipisahkan oleh ambang batas 155 hari yang agak sewenang-wenang. Pengguna yang memegang koin mereka selama lebih dari 155 hari disebut sebagai pemegang jangka panjang (LTH). Sebaliknya, pengguna yang memegang koin mereka selama kurang dari 155 hari adalah pemegang jangka pendek (STH).

Pasar cryptocurrency cenderung memberi penghargaan kepada para peserta yang mampu menahan aset mereka untuk jangka panjang. Sejarah harga BTC menunjukkan bahwa metode yang efektif untuk menghindari harga lokal yang tinggi keriangan adalah strategi HODL. Ini melibatkan membeli dan menahan cryptocurrency Anda untuk jangka panjang, terlepas dari harganya saat ini.

Oleh karena itu, koin di tangan LTH cenderung menguntungkan, tidak terlalu bergantung pada fluktuasi lokal pada harga BTC. Situasinya berbeda untuk STH, yang portofolionya sangat bergantung pada tren jangka pendek di pasar cryptocurrency.

Keuntungan LTH menurun

Meskipun pemegang jangka panjang cenderung dalam kondisi yang lebih baik daripada pemegang jangka pendek, ada kondisi pasar di mana koin mereka juga sedikit untung atau mengalami kerugian. Ini diilustrasikan dengan baik oleh bagan yang diterbitkan di a laporan terbaru dari Glassnode, yang menyandingkan SOPR bulanan dan tahunan untuk LTH.

Rasio Laba Output Yang Dibelanjakan (SOPR) dihitung dengan membagi nilai realisasi (dalam USD) dengan nilai saat penciptaan (USD) dari output yang dibelanjakan. Dengan kata lain, ini adalah rasio sederhana antara harga jual dan harga beli koin.

Dengan memperhitungkan dua rata-rata bergerak untuk periode bulanan dan tahunan, pasar dapat dibagi menjadi dua periode. Ketika profitabilitas bulanan melebihi profitabilitas tahunan (oranye), pasar memasuki keadaan terlalu panas. Saat itulah LTH menghabiskan lebih banyak dan mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dan lebih tinggi. Sebaliknya, ketika profitabilitas bulanan kurang dari profitabilitas tahunan (merah), ini menunjukkan bahwa pasar bearish yang diperpanjang sedang berlangsung, dan laba LTH turun atau mereka mengalami kerugian.

Perlu dicatat bahwa pasar bearish saat ini telah berlangsung – menurut grafik di atas – sejak Juni 2021. Jadi, harga tertinggi sepanjang masa $69,000 pada November 2021 tercapai selama pasar bearish – dengan mempertimbangkan hubungan Indikator LTH SOPR.

Terlebih lagi, periode merah telah berlangsung selama hampir 400 hari, yang mendekati pasar beruang 2018-2019. Selain itu, kedalaman penurunan rata-rata pergerakan 30 hari LTH SOPR (merah) semakin mendekati posisi terendah Januari 2019. Grafik juga telah jatuh jauh di bawah posisi terendah Maret-April 2020.

Pemegang jangka panjang – kapitulasi berlanjut

Indikator lain dari kondisi pemegang jangka panjang tampaknya mengkonfirmasi data di atas. Dengan Bitcoin jatuh di bawah $20,000 pada pertengahan Juni 2022, apa yang disebut kapitulasi LTH telah tercapai. Ini berarti bahwa harga BTC telah jatuh di bawah biaya pemegang jangka panjang (area hijau).

Sebelumnya dalam sejarahnya, Bitcoin mengalami 3 periode ketika LTH memutuskan untuk menjual koin mereka di bawah biaya pembelian. Ini terjadi selama posisi terendah dari ketiga pasar beruang historis: 2012, 2015 dan 2018-2019. Jika sejarah merupakan indikasi di sini, kemungkinan area $20,000 akan berfungsi sebagai bagian bawah pasar beruang saat ini.

dasar biaya STH

Masih layak untuk melihat salah satu indikator untuk pemegang Bitcoin jangka pendek. Kerugian mereka, saat mereka memasuki pasar beberapa bulan lalu, jauh lebih besar daripada kerugian LTH.

Bagan dasar biaya untuk STH menunjukkan harga realisasinya, atau tingkat rata-rata mereka membeli BTC (merah muda). Saat ini diperdagangkan di sekitar $ 28,000. Semakin rendah basis biaya STH, semakin sedikit tekanan jual untuk pasar.

Area $ 28,000, di sisi lain, bisa menjadi area resistensi yang kuat, karena banyak STH akan memutuskan untuk menjual koin mereka untuk mencapai titik impas. Selain itu, level ini tetap berhubungan dengan area resistensi teknis dalam kisaran ini. Selain itu, kesenjangan CME yang dipicu oleh penurunan pertengahan Juni tetap berada di area $27,600-$28,600.

Untuk analisis Bitcoin (BTC) terbaru Be[in]Crypto, klik disini.

Penolakan tanggung jawab

Semua informasi yang terkandung di situs web kami diterbitkan dengan itikad baik dan hanya untuk tujuan informasi umum. Tindakan apa pun yang dilakukan pembaca atas informasi yang ditemukan di situs web kami sepenuhnya merupakan risiko mereka sendiri.