Harga BTC masih belum mencapai 'sakit maksimal' — 5 hal yang perlu diketahui dalam Bitcoin minggu ini

Bitcoin (BTC) memulai minggu baru di tempat yang genting karena ketidakstabilan makro global menentukan suasana hati.

Setelah menutup penutupan mingguan hanya beberapa inci di atas $ 19,000, cryptocurrency terbesar masih kekurangan arah karena kegelisahan meningkat atas ketahanan sistem keuangan global.

Pekan lalu membuktikan waktu pengujian bagi investor aset berisiko, dengan data ekonomi suram mengalir dari Amerika Serikat dan, terlebih lagi, Eropa.

Zona Euro dengan demikian memberikan latar belakang kekhawatiran terbaru para pelaku pasar, yang mengamati saat daya apung keuangan bank-bank besar dipertanyakan.

Dengan perang di Ukraina yang semakin meningkat dan musim dingin yang semakin dekat, mungkin dapat dimengerti bahwa hampir tidak ada orang yang optimis — apa dampaknya terhadap Bitcoin dan kripto?

BTC/USD tetap di bawah level tertinggi sepanjang masa siklus separuh sebelumnya, dan sebagai perbandingan dengan aliran pasar bearish 2018, demikian juga pembicaraan tentang level terendah multi-tahun baru.

Cointelegaph melihat lima faktor harga BTC yang harus diperhatikan dalam beberapa hari mendatang dengan Bitcoin masih jauh di bawah $20,000.

Harga spot menghindari penutupan mingguan rendah multi-tahun

Terlepas dari suasana bearish, penutupan mingguan Bitcoin bisa saja lebih buruk — hanya di atas $19,000, cryptocurrency terbesar berhasil menambahkan $250 ke harga penutupan minggu lalu, data dari Pasar Cointelegraph Pro dan TradingView menunjukkan.

Penutupan sebelumnya itu tetap saja terendah sejak November 2020 pada kerangka waktu mingguan, dan karena itu, para pedagang terus khawatir bahwa yang terburuk belum datang.

“Beruang tetap dalam ayunan penuh tadi malam selama Asia, sementara sapi jantan gagal memberi kita reli yang bagus untuk dikerjakan,” pedagang populer Crypto Tony menulis sebagai bagian dari pembaruan Twitter pada hari itu.

Lainnya sepakat dengan ringkasan yang menyimpulkan bahwa BTC/USD berada di zona “volatilitas rendah” yang akan memerlukan penembusan cepat atau lambat. Yang tersisa hanyalah memutuskan arahnya.

“Langkah besar berikutnya adalah,” Crypto yang Kredibel menanggapi.

“Biasanya sebelum pergerakan besar ini dan setelah kapitulasi, kita melihat periode volatilitas rendah sebelum pergerakan besar berikutnya dimulai.”

Seperti Cointelegraph melaporkan, akhir pekan sudah diperkirakan akan memberikan dorongan volatilitas seperti yang disarankan oleh data Bollinger Bands. Ini datang seiring dengan meningkatnya volume, bahan utama dalam mempertahankan potensi pergerakan.

“Grafik mingguan BTC menunjukkan peningkatan volume besar-besaran sejak awal kuartal ketiga + divergensi bullish mingguan pada salah satu kerangka waktu yang paling dapat diandalkan,” sesama akun perdagangan Doctor Profit Disimpulkan.

“Kenaikan harga Bitcoin hanya masalah waktu.”

Namun, tidak semua orang melihat comeback yang akan datang. Di prediksi selama akhir pekan, sementara itu, pedagang Il Capo dari Crypto memberikan area antara $ 14,000 dan $ 16,000 sebagai target jangka panjang.

“Jika ini benar-benar terbawah… bitcoin seharusnya diperdagangkan mendekati 25rb-26rb sekarang,” akun perdagangan Profit Blue berdebat, menunjukkan grafik dengan struktur double bottom yang berpotensi dalam pembuatan pada grafik 2 hari.

Credit Suisse gelisah karena kekuatan dolar tidak ke mana-mana

Di luar crypto, perhatian menyatu di sekitar nasib bank global utama, khususnya Credit Suisse dan Deutsche Bank.

Kekhawatiran atas likuiditas mengakibatkan jaminan publik darurat dari CEO mantan, dengan eksekutif kabarnya menghabiskan akhir pekan menenangkan investor utama.

Kegagalan bank adalah tempat yang menyakitkan bagi penipu bawah air — itu adalah dana talangan pemerintah dari pemberi pinjaman pada tahun 2008 yang awalnya melahirkan penciptaan Bitcoin.

Dengan sejarah yang semakin mencari untuk berima hampir lima belas tahun kemudian, kisah Credit Suisse tidak luput dari perhatian.

“Kami tidak dapat melihat ke dalam perusahaan CeFi Credit Suisse — SAMA seperti kami tidak dapat melihat bagian dalam perusahaan CeFi Celsius, 3AC, dll.,” pengusaha Mark Jeffery tweeted pada hari itu, membandingkan situasi dengan krisis dana crypto awal tahun ini.

Bagi Samson Mow, CEO dari startup Bitcoin JAN3, lingkungan saat ini belum dapat memberi Bitcoin waktu untuk bersinar dalam krisis alih-alih tetap berkorelasi dengan aset berisiko lainnya.

“Harga Bitcoin sudah ditekan hingga batasnya, jauh di bawah 200 WMA,” dia berdebat, mengacu pada rata-rata pergerakan 200 minggu yang telah lama hilang sebagai dukungan pasar beruang.

“Kami sudah mendapat penularan dari UST/3AC dan leverage sudah memerah. BTC secara besar-besaran disingkat sebagai lindung nilai. Bahkan jika Credit Suisse / Deutsche Bank runtuh & memicu krisis keuangan, tidak dapat melihat kita turun jauh.”

Meskipun demikian, dengan ketidakstabilan yang sudah merajalela di seluruh ekonomi global dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat, pasar Bitcoin memberikan suara mereka.

Indeks dolar AS (DXY), masih hanya 3 poin dari tertinggi dua puluh tahun terakhir, terus berputar untuk pertandingan ulang potensial setelah membatasi gerakan korektif dalam beberapa hari terakhir.

Melihat lebih jauh, ekonom makro Henrik Zeberg mengulangi teori yang melihat DXY sementara kehilangan kekuatan dalam dorongan besar untuk ekuitas. Namun, ini tidak akan bertahan lama.

“Di awal 2023 DXY akan kembali rally dengan target ~120. Ini akan menjadi Deflationary Bust – dan Ekuitas akan mengalami crash yang lebih besar daripada selama 2007-09,” dia menulis di bagian tweet.

“Bust Deflasi Terbesar sejak 1929.”

Ukuran pendapatan penambang mendekati titik terendah sepanjang masa

Dengan penekanan harga Bitcoin yang terus berlanjut, tidaklah mengejutkan melihat para penambang berjuang untuk mempertahankan profitabilitas.

Pada satu titik di bulan September, penjualan bulanan dari penambang adalah lebih dari 8,500 BTC, dan sementara jumlah ini kemudian mendingin, data menunjukkan bahwa bagi banyak orang, situasinya genting.

“Pendapatan penambang Bitcoin per TeraHash di tepi terendah sepanjang masa,” Dylan LeClair, analis senior di dana aset digital UTXO Management, mengungkapkan di akhir pekan.

“Peras margin.”

Skenario ini menarik untuk ekosistem pertambangan, yang saat ini menyebarkan lebih banyak tingkat hash daripada hampir semua waktu dalam sejarah.

Perkiraan dari sumber daya pemantauan Statistik PertambanganKolam Renang menempatkan tingkat hash jaringan Bitcoin saat ini pada 261 exahash per detik (EH/s), hanya sedikit di bawah tertinggi sepanjang masa 298 EH/s yang terlihat pada bulan September.

Persaingan antar penambang juga tetap sehat, terbukti dengan sulitnya penyesuaian. Saat melihat penurunan pertama sejak Juli minggu lalu, kesulitan diatur untuk menambah Diperkirakan 3.7% dalam waktu tujuh hari, membawanya ke rekor tertingginya sendiri.

Meskipun demikian, bagi ekonom, pedagang, dan pengusaha, Alex Krueger, mungkin masih terlalu dini untuk bernapas lega.

“Tingkat hash Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa sementara harga turun adalah resep untuk bencana daripada penyebab perayaan,” tulisnya dalam sebuah benang tentang data penambang bulan lalu.

“Ketika profitabilitas penambang diperas, peluang putaran kapitulasi penambang lainnya meningkat jika terjadi penurunan. Tapi hopium tidak pernah mati.”

“Diskon” GBTC mencapai titik terendah baru sepanjang masa

Menggemakan eksodus institusional dari eksposur BTC tahun ini, kendaraan investasi institusional terbesar di luar angkasa tidak pernah semurah itu.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang pada saat yang baik diperdagangkan jauh di atas harga spot Bitcoin, sekarang ditawarkan dengan diskon terbesar yang pernah ada untuk BTC/USD.

Menurut data dari Coinglass, pada 30 September, “Premium” GBTC — sekarang sebenarnya diskon — mencapai -36.38%, menyiratkan harga BTC hanya $11,330.

Premium sekarang negatif sejak Februari 2021.

Menganalisis data, Venturefounder, kontributor platform analitik on-chain CryptoQuant, dijelaskan penurunan GBTC sebagai "benar-benar liar."

“Namun masih belum ada tanda-tanda penurunan atau pembalikan diskon GBTC,” dia berkomentar.

“Lembaga bahkan tidak mau membayar $12K BTC (dikunci selama 6 bulan).”

Cointelegraph memiliki lama dilacak GBTC, dengan pemilik Grayscale berusaha untuk mendapatkan izin resmi untuk mengubah dan meluncurkannya sebagai dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) — sesuatu yang masih dilarang oleh regulator AS.

Untuk sementara, bagaimanapun, kurangnya selera institusional untuk eksposur BTC adalah sesuatu yang seperti gajah di dalam ruangan.

“Secara obyektif, saya akan mengatakan tidak ada banyak minat pada $BTC dari investor institusional yang berbasis di AS sampai $GBTC mulai mendapatkan tawaran lebih dekat ke nilai aset bersih,” LeClair menulis minggu lalu.

Memetakan skenario “sakit maksimal” Bitcoin

Meskipun aman untuk mengatakan bahwa penurunan harga Bitcoin baru akan menyebabkan banyak pedagang mempertanyakan strategi investasi mereka, masih harus dilihat apakah pasar beruang ini akan meniru yang telah terjadi sebelumnya.

Terkait: Analis pada harga terendah $17.6K BTC: Bitcoin 'belum ada'

Bagi analis dan ahli statistik Willy Woo, pencipta sumber data Woobull, posisi terbawah berikutnya bisa memiliki hubungan yang erat dengan kapitulasi hodler.

Sebelumnya dalam sejarah Bitcoin, dasar pasar beruang disertai dengan setidaknya 60% dari pasokan BTC yang diperdagangkan dengan kerugian.

Sejauh ini, pasar hampir, tetapi tidak sepenuhnya, meniru tren itu, membuat Woo menyimpulkan bahwa "rasa sakit maksimal" mungkin masih ada di depan mata.

“Ini adalah salah satu cara untuk memvisualisasikan rasa sakit yang maksimal,” dia menulis di samping salah satu grafiknya yang menunjukkan persediaan bawah air.

“Siklus sebelumnya mencapai titik terendah ketika sekitar 60% koin diperdagangkan di bawah harga beli mereka. Akankah kita memukul ini lagi? Aku tidak tahu. Struktur pasar saat ini kali ini sangat berbeda.”

Menurut firma analitik on-chain simpul kaca, pada 2 Oktober, 9.52 juta BTC ditahan dengan kerugian. Bulan lalu, metrik dalam istilah BTC mencapai level tertinggi sejak Maret 2020.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan penelitian Anda sendiri ketika membuat keputusan.