Harga BTC bisa bergerak ke segala arah dan inilah alasan di baliknya

•  BTC dimulai tahun 2023 dengan volatilitas terealisasi yang sangat rendah.
• Aktivitas on-chain mengungkapkan kelemahan pada jaringan BTC

Menurut baru melaporkan oleh penyedia data on-chain Glassnode, koin terkemuka Bitcoin [BTC] memulai tahun perdagangan 2023 dengan realisasi volatilitas yang sangat rendah.

Realisasi volatilitas adalah ukuran volatilitas aset cryptocurrency berdasarkan harga historis. Metrik digunakan untuk menentukan sejauh mana harga aset berfluktuasi selama periode tertentu.

Apakah kepemilikan BTC Anda berkedip hijau? Periksalah Kalkulator Laba 

Volatilitas terealisasi yang rendah menunjukkan pasar yang relatif stabil dan dapat menjadi indikasi bahwa investor memiliki tingkat kepastian yang lebih tinggi tentang nilai suatu aset.

Menurut Glassnode, pada siklus sebelumnya, volatilitas harga BTC yang terealisasi sangat rendah memicu pergerakan eksplosif baik dalam arah bullish maupun bearish. 

Misalnya, pada November 2018, penurunan tajam dalam volatilitas realisasi BTC segera mendahului penurunan harga sebesar 50% dalam waktu kurang dari 30 hari. Padahal, pada April 2019, volatilitas yang terealisasi rendah menyebabkan "rally dari $4.2k ke puncak $14k pada Juli 2019," Glassnode menemukan.

Sumber: Glassnode

BTC tidak sehat, menurut data on-chain 

Setelah keruntuhan FTX November lalu, BTC melihat lonjakan alamat baru karena banyak yang memanfaatkan penurunan harga untuk "membeli penurunan". Namun, Glassnode menemukan bahwa jumlah alamat baru BTC telah “mendingin secara nyata”.

“Rata-rata bulanan Alamat Baru kembali ke dasar rata-rata tahunan, menunjukkan bahwa penggunaan jaringan belum menunjukkan pemulihan yang meyakinkan dan berkelanjutan,” kata Glassnode.

Glassnode mengamati bahwa selama siklus bull market 2019 dan 2021, ada peningkatan berkelanjutan dalam jumlah pembeli baru untuk BTC. Ini berkontribusi pada apresiasi nilai mata uang kripto pada saat itu. 

Sumber: Glassnode

Selain penurunan aktivitas alamat di jaringan BTC, Glassnode mencatat bahwa total nilai USD yang diproses oleh jaringan Bitcoin “telah terjun bebas”. Penurunan tajam dalam volume transfer harian dapat disebabkan oleh keluarnya modal berukuran institusional dari pasar BTC setelah keruntuhan FTX. 

Laporan tersebut menyatakan lebih lanjut bahwa transfer besar sebesar $10 juta atau lebih telah menurun secara signifikan dan tidak lagi mendominasi volume transfer Bitcoin. Misalnya, sebelum runtuhnya FTX, 42.8% volume berasal dari transfer besar, namun jumlah ini turun menjadi 19.0% per 10 Januari. 

Berapa banyak BTC bisa Anda dapatkan dengan $1?

Tren ini mengindikasikan perlambatan investasi institusional dan hilangnya kepercayaan di antara kelompok investor ini. Selain itu, ini dapat mengindikasikan kepergian modal yang terkait dengan entitas FTX dan Alameda yang kontroversial, kata Glassnode.

Sumber: Glassnode

Sehubungan dengan penambangan di jaringan BTC, kata Glassnode,

“Permintaan untuk ruang blok Bitcoin terus melemah, dengan tekanan ke atas yang dapat diabaikan pada pasar biaya Bitcoin. Z-Score pendapatan penambang selama 4 tahun belum membuat kemajuan yang patut dicatat kembali ke wilayah positif, dan tetap -0.67 standar deviasi di bawah rata-rata.”

Sumber: Glassnode