Banteng atau beruang? Keduanya memiliki peluang yang adil dalam kedaluwarsa opsi Bitcoin hari Jumat

Bitcoin (BTC) sempat menembus di atas $24,000 pada 20 Juli, tetapi kegembiraan berlangsung kurang dari dua jam setelah level resistance terbukti lebih menantang dari yang diharapkan. Positifnya adalah level tertinggi $24,280 mewakili kenaikan 28.5% dari swing low 13 Juli di $18,900.

Menurut Yahoo Finance, pada 19 Juli, Bank of America menerbitkan survei pengelola dana terbaru, dan judulnya adalah “Saya sangat bearish, saya bullish.” Laporan tersebut mengutip pesimisme investor, ekspektasi pendapatan perusahaan yang lemah dan alokasi ekuitas berada di level terendah sejak September 2008.

Kenaikan 4.6% pada Nasdaq Composite Index yang sarat teknologi antara 18 dan 20 Juli juga memberikan harapan yang diperlukan bagi bull untuk mendapat untung dari berakhirnya opsi mingguan 22 Juli mendatang.

Ketegangan ekonomi makro global mereda pada 20 Juli setelah Presiden Rusia Vladimir Putin mengkonfirmasi rencana untuk membangun kembali aliran pipa gas Nord Stream setelah periode pemeliharaan saat ini. Namun, dalam beberapa bulan terakhir, data menunjukkan bahwa Jerman telah dikurangi ketergantungannya pada gas Rusia dari 55% menjadi 35% dari permintaannya.

Bears memasang taruhan mereka pada $21,000 atau lebih rendah

Bunga terbuka untuk opsi 22 Juli yang kedaluwarsa adalah $ 540 juta, tetapi angka sebenarnya akan lebih rendah karena beruang terkejut. Pedagang ini tidak mengharapkan reli 23% dari 13 Juli hingga 20 Juli karena taruhan mereka menargetkan $22,000 dan lebih rendah.

Rasio call-to-put 1.09 menunjukkan keseimbangan antara open interest call (beli) $280 juta dan opsi put (jual) $260 juta. Saat ini, Bitcoin berdiri di dekat $23,500, yang berarti sebagian besar taruhan bearish kemungkinan akan menjadi tidak berharga.

Jika harga Bitcoin tetap di atas $22,000 pada pukul 8:00 UTC pada tanggal 22 Juli, hanya opsi put (jual) senilai $30 juta yang akan tersedia. Perbedaan ini terjadi karena hak untuk menjual Bitcoin seharga $22,000 tidak ada gunanya jika BTC diperdagangkan di atas level tersebut pada saat kadaluwarsa.

Bears mengincar $24,000 untuk mengamankan laba $235 juta

Di bawah ini adalah empat skenario yang paling mungkin berdasarkan aksi harga saat ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada 22 Juli untuk instrumen call (bull) dan put (bear) bervariasi, tergantung pada harga kadaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak merupakan keuntungan teoretis:

• Antara $ 20,000 dan $ 21,000: 900 panggilan vs. 3,000 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen put (bear) sebesar $60 juta.
• Antara $ 21,000 dan $ 22,000: 2,400 panggilan vs. 3,000 panggilan. Hasil bersihnya seimbang antara bulls dan bears.
• Antara $ 22,000 dan $ 24,000: 6,600 panggilan vs. 500 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen call (bull) sebesar $140 juta.
• Antara $ 24,000 dan $ 26,000: 9,400 panggilan vs. 0 panggilan. Bulls mengambil kendali penuh, mendapat untung $ 235 juta.

Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi put yang digunakan dalam taruhan bearish dan opsi panggilan secara eksklusif dalam perdagangan netral ke bullish. Meski begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Misalnya, seorang pedagang bisa saja menjual opsi put, secara efektif mendapatkan eksposur positif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu, tetapi sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.

Terkait: Bitcoin dapat mencapai $ 120K pada tahun 2023, kata pedagang karena harga BTC naik 25% dalam seminggu

Beruang memiliki waktu hingga Jumat untuk membalikkan keadaan

Bitcoin bears perlu menekan harga di bawah $22,000 pada 22 Juli untuk menghindari kerugian $140 juta. Di sisi lain, skenario terbaik bulls membutuhkan sedikit dorongan di atas $24,000 untuk memaksimalkan keuntungan mereka.

Bitcoin bears baru saja memiliki $222 juta leverage posisi long yang dilikuidasi dari 17 hingga 20 Juli, jadi mereka harus memiliki lebih sedikit margin yang diperlukan untuk mendorong harga lebih tinggi. Dengan kata lain, bull memiliki keunggulan untuk mempertahankan BTC di atas $22,000 menjelang berakhirnya opsi 22 Juli.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.