Jangan percaya hype — harga Bitcoin naik ke $17K mencerminkan peningkatan sentimen

Bitcoin (BTC) harga naik 6.1% antara 28 November dan 30 November setelah sempat menguji dukungan $17,000. Angin peraturan yang menguntungkan mungkin telah membantu memicu reli setelah pertukaran Binance mengumumkan akuisisi pertukaran crypto yang diatur di Jepang Pada November 30.

Binance menutup operasinya di Jepang pada tahun 2018 setelah diperingatkan oleh Japan Financial Services Agency karena beroperasi tanpa lisensi. Akuisisi Sakura Exchange BitCoin akan menandai masuknya kembali Binance ke pasar Jepang.

Selain itu, Pertukaran Gemini mengumumkan persetujuan peraturan baru di Italia dan Yunani pada 30 November. Pertukaran diberikan pendaftaran sebagai operator mata uang digital dengan regulator layanan pembayaran Italia. Gemini disetujui sebagai penyedia dompet pertukaran dan kustodian di Yunani.

Namun, tidak semuanya positif di bidang regulasi. Dalam surat terpisah tertanggal 28 November, Ron Wyden, ketua Komite Keuangan Senat Amerika Serikat, meminta informasi dari enam bursa cryptocurrency. Anggota parlemen menargetkan perlunya "perlindungan konsumen sepanjang garis jaminan yang telah lama ada untuk pelanggan bank, serikat kredit dan pialang sekuritas."

Wyden meminta enam perusahaan memberikan jawaban paling lambat 12 Desember tentang pengamanan aset konsumen dan manipulasi pasar. Komite Pertanian Senat juga telah menjadwalkan sidang untuk menyelidiki keruntuhan FTX pada 1 Desember.

Selama peristiwa ini, Bitcoin telah mencoba menembus di atas $17,000 selama delapan belas hari terakhir, sehingga beberapa tekanan jual jelas tetap berada di atas level tersebut.

Pelaku yang paling mungkin adalah risiko kapitulasi dari penambang Bitcoin setelah mereka melihat keuntungan mereka diperas oleh jatuhnya harga spot dan melonjaknya kesulitan penambangan Bitcoin. Cointelegraph mencatat itu Penambang Bitcoin menghadapi tekanan yang signifikan setelah mengharapkan untuk menjual akumulasi BTC dengan untung.

Mari kita lihat data turunan crypto untuk memahami apakah investor tetap menolak risiko terhadap Bitcoin.

Pasar berjangka tidak lagi mengalami keterbelakangan

Kontrak berjangka bulan tetap biasanya diperdagangkan dengan sedikit premi ke pasar spot reguler karena penjual meminta lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian lebih lama. Secara teknis dikenal sebagai contango, situasi ini tidak eksklusif untuk aset crypto.

Di pasar yang sehat, futures harus diperdagangkan dengan premi tahunan 4% hingga 8%, yang cukup untuk mengkompensasi risiko ditambah biaya modal.

Mempertimbangkan data di atas, pedagang derivatif telah meningkatkan ekspektasi mereka dan premi berjangka Bitcoin tidak lagi negatif — artinya permintaan leverage bullish dan bearish seimbang.

Namun, premi 0% saat ini masih jauh dari ambang batas 4% untuk bullish, menunjukkan keengganan trader profesional untuk menambah posisi long (bull) dengan leverage.

Perkembangan penting lainnya adalah rasio long-to-short yang meningkat selama dua hari terakhir. Untuk mengecualikan eksternalitas yang mungkin hanya berdampak pada kontrak triwulanan, trader harus menganalisis rasio long-to-short trader teratas.

Metrik ini juga mengumpulkan data dari posisi pertukaran klien pada kontrak spot dan perpetual, yang menginformasikan dengan lebih baik bagaimana posisi trader profesional.

Meskipun Bitcoin gagal menembus $17,000 pada 30 November, trader profesional sedikit meningkatkan leverage long position mereka menurut indikator long-to-short. Misalnya, rasio pedagang Binance meningkat dari 1.07 pada 28 November dan saat ini berada di 1.10.

Demikian pula, OKX menampilkan peningkatan moderat dalam rasio long-to-short, karena indikator bergerak dari 0.98 ke 1.03 saat ini dalam dua hari. Metrik sedikit turun ke 1.02 di bursa Huobi dan ini menunjukkan bahwa pedagang tidak menjadi bearish setelah penolakan resistensi terbaru.

Tidak adanya pergerakan harga negatif adalah indikator bullish

Pedagang tidak boleh menyimpulkan bahwa ketiadaan premi berjangka mencerminkan kondisi pasar yang memburuk karena data yang lebih luas dari rasio long-to-short telah menunjukkan paus dan pembuat pasar menambahkan leverage long.

Pergerakan harga Bitcoin secara mengejutkan positif mengingat arus berita negatif baru-baru ini dan ketakutan yang berkaitan dengan potensi penumpasan peraturan dan kemampuan penambang untuk menahan musim dingin crypto yang lebih panjang.

Kemungkinan akan memakan waktu lebih lama bagi investor untuk mendapatkan kembali kepercayaan dan merasa bahwa risiko penularan saat ini sudah berakhir. Akibatnya, beruang dapat terus memberikan tekanan dan mempertahankan Bitcoin di bawah $17,000 dalam jangka pendek.