'Ditakdirkan untuk Runtuh'—Ethereum Creator Meledakkan Cryptos Ini Sebagai Harga Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Terra's Luna, Solana, Cardano, Dogecoin Bergiliran Campuran

Setelah delapan minggu berturut-turut lilin merah, kami mulai melihat beberapa tanda pemulihan potensial.

Harga bitcoin melonjak 7.8% selama seminggu terakhir. XRP naik 3.1%, cardano 27.4%, dogecoin 3.5%. Di sisi lain, harga ethereum dan BNB turun beberapa basis poin. solana
SOL
turun 6.1%, dan luna 48%.

Tapi secercah harapan ini bisa jadi hanya ketenangan sebelum badai.

Rabu lalu, salah satu pendiri Ethereum Vitalik Buterin mengatakan bahwa runtuhnya UST Terra Terra
UST
mengungkap bahaya yang melekat dalam kripto otomatis yang terlalu kompleks. Dan masih banyak lagi stablecoin yang “secara fundamental cacat” dan “pada akhirnya akan runtuh”.

Dalam esainya yang berjudul, “Dua Eksperimen Pemikiran untuk Mengevaluasi Stablecoin OtomatisButerin menyarankan bahwa banyak aset kripto dibangun di atas harapan pertumbuhan yang berkelanjutan dan tak terbatas, yang tidak masuk akal dan merugikan.

Sebagai contoh, Buterin mengusulkan eksperimen pemikiran yang terkait dengan stablecoin algoritmik. Dia mengusulkan stablecoin hipotetis yang melacak indeks yang secara konsisten menghasilkan pengembalian tahunan 20%.

“Bahkan di luar hipotetis gila di mana Anda membangun stablecoin untuk melacak indeks Ponzi, stablecoin entah bagaimana harus mampu menanggapi situasi di mana bahkan pada tingkat bunga nol, permintaan untuk memegang melebihi permintaan untuk meminjam,” tulisnya. “Jika tidak, harga naik di atas pasak, dan stablecoin menjadi rentan terhadap pergerakan harga di kedua arah yang tidak dapat diprediksi.”

“Jadi apa yang terjadi jika aktivitas masa depan yang diharapkan turun mendekati nol,” dia bertanya. “Kapitalisasi pasar volcoin [koin volatil yang digunakan untuk melawan perubahan harga stablecoin] turun hingga menjadi cukup kecil dibandingkan stablecoin. Pada saat itu, sistem menjadi sangat rapuh: hanya kejutan kecil ke bawah terhadap permintaan stablecoin yang dapat menyebabkan mekanisme penargetan mencetak banyak volcoin, yang menyebabkan volcoin menjadi hiperinflasi, di mana stablecoin juga kehilangan nilainya. ”

Dengan kata lain, stablecoin seperti itu, ironisnya, bisa jadi tidak stabil. Jika mereka tidak tumbuh, sebagian besar mereka sekarat.

[Catatan Ed: Berinvestasi dalam kripto sangat spekulatif dan pasar sebagian besar tidak diatur. Siapa pun yang mempertimbangkannya harus siap kehilangan seluruh investasi mereka.]

Memperkecil

Esai Buterin adalah tanggapan terhadap ledakan stablecoin UST Terra awal bulan ini. Seperti yang saya tulis minggu lalu, itu adalah crash crypto terbesar hingga saat ini yang menghapus ~$40 miliar modal.

Untuk mencegah kejadian seperti itu terjadi di masa depan, ia sangat menyarankan agar pengembang dan investor “menjauh dari sikap bahwa tidak apa-apa untuk mencapai keamanan dengan mengandalkan pertumbuhan tanpa akhir.”

Buterin menyarankan bahwa investor “mengevaluasi seberapa aman sistem dengan melihat kondisi mapan mereka, dan bahkan keadaan pesimis tentang bagaimana mereka akan berjalan dalam kondisi ekstrem dan pada akhirnya apakah mereka dapat dengan aman turun atau tidak.”

Dia mengatakan bahwa sementara pengembang harus berharap untuk pertumbuhan tanpa akhir, mengandalkannya dapat membuat stablecoin rapuh dan bahwa “keadaan mapan dan kondisi ekstrem harus selalu menjadi salah satu hal pertama yang kami periksa.”

Melihat ke depan

Matinya Terra memperjelas bahwa, seperti skema Ponzi, banyak cryptocurrency dan turunannya bergantung pada pertumbuhan yang tidak berkelanjutan— membuatnya sangat rapuh jika terjadi penurunan yang tiba-tiba atau berkelanjutan.

Jadi, kecuali investor dengan cepat mendapatkan kembali selera mereka terhadap risiko, kemungkinan besar kita akan melihat lebih banyak ledakan di telepon, yang merupakan hal yang baik. Anggap saja sebagai "diet detoks" yang akan membersihkan pasar dari aset yang cerdik dan tidak berkelanjutan.

Seperti yang dikatakan Elon Musk, pasar "sudah terlalu lama menghujani orang bodoh."

Tetap terdepan dalam tren kripto dengan Sementara itu di Pasar…

Setiap hari, saya membuat cerita yang menjelaskan apa yang mendorong pasar kripto. Berlangganan di sini untuk mendapatkan analisis dan pilihan kripto saya di kotak masuk Anda.