“Kapitulasi Dramatis”—Titik Balik Kripto Utama Menjulang Saat Harga Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP, Solana, Cardano, Luna, Shiba Inu, dan Dogecoin Bergantian

Setelah menjalankan tiga minggu yang mengesankan, pasar crypto menekan tombol jeda.

Dalam seminggu terakhir, harga bitcoin mundur ke $23,500 setelah menembus level resistensi penting $25,000 pada Minggu malam. harga EthereumETH
menurunkannya dan jatuh ke $ 1,850 setelah meledak melewati $ 2,000 untuk pertama kalinya sejak Mei.

Altcoin adalah tas campuran. XRP
XRP turun 0.8%, BNB
BNB 6.6%, solana 6.8%, Terra "luna 2.0" 7%—sementara cardano naik 0.9%, dogecoin 13.4%, dan shiba inu kuat 19.6%.

Sementara itu, dalam laporan on-chain terbaru, Glassnode menyebut perubahan “dramatis” dalam struktur kepemilikan bitcoin, dengan ratusan ribu bitcoin berpindah tangan dari pemegang bitcoin jangka panjang ke investor baru.

Glassnode mentweet: “Setelah peristiwa kapitulasi yang dramatis, struktur kepemilikan bitcoin telah dibentuk kembali. Sebagai pasar sell-off, bitcoin bermigrasi dari tangan yang lebih lemah ke tangan yang melangkah di posisi terendah.”

Migrasi seperti itu, seperti yang ditunjukkan oleh analisis mereka, adalah kenari di tambang batu bara yang sering kali menjadi awal dari pasar bull struktural.

Memperkecil

Ada dua metrik on-chain yang penting dan, mungkin yang lebih penting, perbedaan di antara keduanya yang memberi kita beberapa wawasan tentang siapa yang menjadi penjual bitcoin terbesar belakangan ini.

Yang pertama adalah “Basis Biaya Pemegang Jangka Panjang” (LTH-Cost Basis). Ini memperkirakan harga rata-rata di mana pemegang bitcoin jangka panjang membeli koin mereka. Pada pertengahan Juli, Basis Biaya LTH adalah $ 22,300, yang berarti bahwa bahkan pada harga hari ini, rata-rata pemegang bitcoin jangka panjang masih naik.

Yang kedua adalah “Long-Term Holder Spent Output Profit Ratio” (LTH-SOPR), yang menunjukkan berapa banyak keuntungan atau kerugian pemegang jangka panjang menyadari setelah benar-benar menjual koin mereka. Menurut Glassnode, pada bulan Juli, pemegang bitcoin jangka panjang adalah menyadari kerugian rata-rata -33% kerugian.

Perbedaan antara LTH-Cost Basis dan LTH-SOPR ini memberi tahu kita bahwa penjual terbesar dalam kekalahan tahun ini adalah yang membeli mendekati puncak dan menanggung beberapa kerugian terbesar.

Dan kepada siapa mereka menjual? Pemegang jangka pendek.

Menurut data Glassnode, sejak LunaLUNA
runtuh pada bulan Mei, pemegang jangka pendek telah mengambil 330,000 bitcoin pada atau di bawah $20,000, yang menempatkan mereka dalam “posisi keuangan yang menguntungkan.”

Jadi, yang pada dasarnya terjadi adalah bitcoin bermigrasi dari mereka yang membeli di harga tertinggi dan paling sensitif terhadap harga ke mereka yang membeli bitcoin di posisi terendah baru-baru ini dan kurang sensitif terhadap harga.

Yang merupakan dinamika yang secara historis menandai titik terendah dalam bitcoin.

Seperti yang ditulis Glassnode dalam catatan yang saya bahas minggu lalu Sementara di Pasar: “Agar pasar beruang mencapai lantai tertinggi, bagian koin yang ditahan dengan kerugian harus ditransfer terutama kepada mereka yang paling tidak sensitif terhadap harga, dan dengan keyakinan tertinggi.”

Melihat ke depan

Konon, sebagian besar keyakinan yang membawa investor bitcoin baru sebagian besar bergantung pada berita positif.

Pertama, tingkat inflasi Juli yang lebih baik dari perkiraan membuat investor kembali bersemangat, meningkatkan sebagian besar aset berisiko. Sejak pertengahan Juli, S&P 500 dan Nasdaq telah reli kurang lebih sejalan dengan bitcoin.

Bitcoin BTC
, pada bagiannya, juga mencetak dua kemenangan institusional besar-besaran.

Awal tahun ini, Fidelity menambahkan bitcoin sebagai opsi untuk paket 401k dan BlackRockBLK
bergabung dengan Coinbase untuk membawa bitcoin ke klien institusional “Aladdin” yang mengelola aset lebih dari $21 triliun.

Sementara itu, anggota parlemen di AS dan UE sedang menyusun undang-undang crypto yang akan membuat crypto tunduk pada peraturan aset tradisional, yang akhirnya dapat melegitimasi bitcoin di banyak portofolio institusional.

Jadi, jika perkembangan ini tidak mengubah arahnya, bitcoin mungkin akan kembali kuat. Di sisi lain, dengan begitu banyak harapan yang masuk, ada banyak hal yang bisa salah.

Tetap terdepan dalam tren kripto dengan Sementara di Pasar

Setiap hari, saya membuat cerita yang menjelaskan apa yang mendorong pasar kripto. Berlangganan di sini untuk mendapatkan analisis dan pilihan kripto saya di kotak masuk Anda.