FTX membunuh crypto, Bitcoin berumur panjang

Runtuhnya FTX telah menghidupkan kembali narasi bahwa “Bitcoin maximalists benar selama ini.”

Mengingat ukuran bursa yang bermasalah dan jumlah entitas yang terperangkap di webnya, skandal FTX telah mendominasi berita utama akhir-akhir ini.

Lebih buruk lagi, setiap hari berlalu tampaknya membawa tikungan lebih lanjut yang menunjukkan kegagalan serius di dalam perusahaan dan di antara badan pengatur yang seharusnya mencegah skandal semacam itu terjadi sejak awal.

Secara khusus, pertanyaan membayangi pengaruh dan koneksi politik Sam Bankman-Fried (SBF), serta "pass" FTX dengan Securities and Exchange Commission (SEC).

Di balik tabir dukungan olahraga dan selebriti terkenal, FTX berhasil membangun reputasi tepercaya dalam waktu tiga setengah tahun keberadaannya yang relatif singkat. Meskipun skeptis mengatakan bendera merah selalu ada, tidak ada penghiburan bagi mereka yang menggunakan FTX dan kalah besar.

Di jantung skandal terletak token FTT asli FTX dan cara pengelolaannya. Dalam perjalanan uji stres likuiditas, itu gagal membenarkan penilaian kapitalisasi pasar $ 3.4 miliar pra-keruntuhannya yang tinggi.

Hasil bersih dari skandal itu adalah hilangnya miliaran dan industri berebut untuk mempertahankan sedikit reputasi dan kredibilitas yang tersisa.

Tidak diragukan lagi, kebangkrutan telah melahirkan gelombang baru maksimalisme Bitcoin, dan seperti yang mungkin dikatakan beberapa orang, kritik mereka terhadap sh * tcoin telah terbukti tepat waktu.

Self-custody Bitcoin sebagai jawabannya

Cryptocurrency terkemuka sederhana dalam desain dan dengan semua akun dinosaurus dalam hal teknologi. Namun, maxis menunjukkan bahwa “kekurangan” yang sama inilah yang membuat Bitcoin menjadi satu-satunya aset digital yang dimiliki.

Atas dasar bahwa Bitcoin tidak memiliki landasan pengawasan, insentif bengkok, atau kelompok dengan hak khusus, maxis berpendapat bahwa prinsip desentralisasi, transparansi, dan kekekalan hanya berlaku untuk BTC.

Dalam mempertahankan pandangan ini dengan penuh semangat, kerumunan yang hanya menggunakan Bitcoin telah dicap beracun dan berpikiran sempit di masa lalu. Namun, peristiwa minggu lalu menunjukkan tingkat kebenaran, setidaknya dari perspektif anti-Ponzinomics yang diterapkan pada pertukaran token.

Dengan pukulan demi pukulan datang dari Celcius, BlockFi, Voyager, Terra Luna, dan banyak lagi, sen mulai turun. Kepercayaan, kesederhanaan, dan kejujuran mengalahkan hasil dan keuntungan jangka pendek.

Saat industri muncul dari angsa hitam FTX, pergerakan maksi BTC hanya akan tumbuh lebih kuat.

Altcoin itu "jahat"

Analis On-chain Jimmy Song menulis artikel panjang lebar tentang "kasus moral terhadap altcoin". Dia membahas berbagai poin terhadap altcoin, termasuk secara salah memanfaatkan legitimasi BTC dan pengaruh insentif jangka pendek dari VC.

Dia berargumen bahwa “altcoin itu jahat” dan hanya mencerminkan sistem fiat tetapi dalam paket baru. Dengan demikian, proliferasi mereka tidak akan mengarah pada kebebasan finansial, seperti yang sering menjadi tujuan banyak orang yang memasuki ruang crypto. Sebaliknya, keberadaan altcoin hanya membingungkan cryptocurrency dari sudut pandang mendapatkan hal yang nyata, yaitu Bitcoin.

Selain itu, Song berpendapat bahwa ruang altcoin menghalangi adopsi Bitcoin, sehingga mencegah mereka yang paling membutuhkannya untuk mendapatkannya karena perhatian tertuju pada proyek baru yang lebih berkilau.

“Altcoin adalah limbah dari pencurian, kronisme, dan perburuan rente. Altcoin membangun diri mereka sendiri di atas reputasi yang telah dicapai dengan kerja keras oleh Bitcoin. Mereka memperkaya VC dan pemompa altcoin dengan mengorbankan orang miskin dan rentan.”

Sebagian besar akan menganggap pandangan seperti itu ekstrim di masa lalu, atau mungkin terlalu hitam dan putih. Namun, gencarnya skandal CeFi tahun ini telah mendorong lebih banyak orang untuk menerima poin-poin tersebut.

Data on-chain menunjukkan sen telah turun

Meskipun tekanan jual berdampak pada harga Bitcoin dalam waktu dekat, HODLers jangka panjang terus percaya.

Grafik Gelombang HODL menunjukkan jumlah BTC yang beredar dibagi dengan kelompok usia yang mewakili terakhir kali pasokan dipindahkan.

Bagan di bawah ini menunjukkan peningkatan yang kuat pada kelompok usia di atas 10 tahun. Ini telah menjadi pola yang terlihat sejak sekitar tahun 2020. Namun, gelombang >10 tahun terus melebar seiring turunnya harga BTC.

Terlebih lagi, gabungan kelompok usia total mencapai 76% – tertinggi baru sepanjang masa.

Menganalisis pasokan aktif dalam rentang waktu yang lebih luas menunjukkan tren naik secara umum di semua kategori yang lebih dari satu tahun. Yang paling aktif sejak 2022 adalah grup merah 1+ tahun yang lalu, menunjukkan peserta yang relatif baru beralih ke maxi.