Kebangkrutan Genesis Oleh EOY Pada 59%; Pivot Investor Bitcoin

Kemungkinan kebangkrutan Bab 11 dari Genesis Trading dan perusahaan induk DCG masih menekan sentimen di pasar Bitcoin. Genesis terakhir berkomentar di Twitter pada 16 November. Perusahaan induk DCG terakhir kali angkat bicara pada 18 November melalui platform media sosial.

Investor, bagaimanapun, tampaknya mengambil pandangan yang agak positif dari keheningan tersebut. Seperti data terbaru dari pasar prediksi terdesentralisasi terbesar di dunia Polymarket menunjukkan pelaku pasar sekarang memperkirakan kemungkinan kebangkrutan Genesis hanya sebesar 59% pada akhir tahun (EOY).

Nilai puncaknya adalah 81%. Dengan demikian, narasinya tampaknya telah berputar sejauh masalahnya dapat diperbaiki untuk Genesis dan DCG. Pendapat para ahli saat ini menunjukkan bahwa ini lebih merupakan kekurangan likuiditas daripada a masalah solvabilitas untuk DCG.

Pakar Bitcoin Memperingatkan Terhadap Kepanikan Palsu

Bitcoin OG Samson Mow menjelaskan bahwa grup DCG memiliki aset nyata dan bisnis yang menghasilkan pendapatan, dan masalahnya terutama adalah kekurangan likuiditas.

Menurut Memotong rumput, Genesis dan DCG memiliki aset yang cukup untuk membayar hutang, hanya saja tidak tersedia secara tunai. Skenario terburuknya, kebangkrutan Genesis dan DCG “tampaknya tidak mungkin” baginya.

Karena DCG memiliki pendapatan dan aset yang tinggi, kebangkrutan Genesis bukanlah akhir dari perusahaan induk. Sejauh itu, Mow menganggap teori bahwa Grayscale dapat dilikuidasi dan 634,000 BTC dapat memasuki pasar terbuka juga merupakan "hasil yang tidak mungkin".

DCG masih memiliki sejumlah aset bagus, termasuk Grayscale, yang menghasilkan sekitar $500 hingga $800 juta setahun dalam biaya manajemen. Menurut Mow, kemungkinan hasilnya adalah restrukturisasi atau pembelian langsung oleh pemain yang lebih besar.

Ryan Selkis, pendiri Messari, saat ini pemogokan nada yang serupa. Dia juga memperingatkan terhadap keresahan bahwa DCG dapat dengan mudah "membuang" saham GBTC-nya. “Itu bagian dari krisis likuiditas mereka, tetapi juga kabar baik bagi pemegang saham GBTC dan pertempuran FUD,” kata Selkis.

Pasalnya, Grayscale harus mengikuti aturan yang ketat. Dengan demikian, DCG tidak dapat begitu saja menjual saham GBTC senilai hampir $800 juta karena ini bukan ETF seperti yang diinginkan, melainkan kendaraan terdaftar yang termasuk dalam Aturan 144.

Karena itu, ada dua batasan penting. DCG harus mengumumkan pemberitahuan penjualan yang diusulkan kepada publik. Selain itu, ada batasan penjualan 1% dari saham yang beredar atau volume perdagangan mingguan.

Mengingat GBTC memiliki volume harian ~4.5 juta lembar saham yang berfungsi untuk membatasi penjualan triwulanan sebesar 2.5 juta lembar saham ($23 juta/kuartal) di bawah uji perdagangan dan 6.9 juta lembar saham ($62 juta/kuartal) di bawah uji aset.

Jika Grayscale memulai penjualan paksa, itu akan menurunkan harga GBTC lebih jauh, dan diskon akan terus bertambah. Menurut Selkis, masalah likuiditas ini membuat DCG-Genesis kemungkinan besar akan membiayai kembali menggunakan GBTC sebagai jaminan.

Pada saat pers, Bitcoin diperdagangkan pada $16,157. Dengan demikian, resistensi penting berikutnya saat ini berada di $16,310, sedangkan support di $16,050 menjadi perhatian utama.