Grayscale Bitcoin Trust Mencapai Rekor Diskon 26.53%

Investor di Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) menghadapi lebih banyak kerugian karena produk investasi populer mencapai rekor diskon sebesar 26.53%, per data dari YCharts.

GBTC telah lama menjadi alat investasi pilihan bagi banyak investor institusi, menawarkan eksposur ke Bitcoin tanpa perlu membeli aset dasar yang sebenarnya.

Itu datang dengan beberapa kelemahan, termasuk biaya manajemen tahunan sebesar 2% dan periode penguncian enam bulan.

Diskon besar dan kuat untuk nilai aset bersih (NAV) tidak hanya berarti bahwa pemegang GBTC yang ada mengalami kerugian tetapi juga dapat dilihat sebagai indikator bearish dari sentimen institusional yang lebih luas terhadap Bitcoin.

Dengan kata lain, diskon saat ini berpotensi berarti melemahnya minat pada aset, karena ada lebih banyak pasokan GBTC daripada permintaan.

Karena bagaimana dana tersebut terstruktur, saham dalam perwalian juga tidak dapat ditukarkan dengan yang mendasarinya, yang berarti bahwa satu-satunya cara untuk menguangkan adalah dengan menjual saham; namun, seperti yang dikatakan di atas, ini hanya mungkin dilakukan setelah enam bulan.

Rekor terendah GBTC terjadi ketika Bitcoin berjuang di bawah $ 43,000, turun 9% selama bulan lalu, dan hampir 39% dari tertinggi sepanjang masa November di $ 69,044, menurut CoinGecko.

Pertarungan Grayscale untuk ETF Bitcoin

Beberapa dana yang diperdagangkan di bursa berjangka (ETF) Bitcoin yang baru-baru ini diluncurkan, seperti ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), juga menghadapi kritik yang kuat.

Namun, aset tersebut menawarkan eksposur kepada investor terhadap cryptocurrency terkemuka tanpa periode penguncian dan dengan biaya yang lebih rendah.

Terlepas dari kinerja instrumen Bitcoin Grayscale yang buruk, perusahaan memiliki rencana: Untuk Mengonversi GBTC menjadi ETF Bitcoin spot.

Namun, Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) telah menunda aplikasi ETF Bitcoin perusahaan bulan lalu.

Dan mengingat pendekatan garis keras dari ketua Komisi, Gary Gensler, terhadap produk investasi yang didukung oleh Bitcoin fisik, tampaknya Grayscale tidak akan dapat melakukan konversi.

Menurut James Seyffart, analis ETF Bloomberg Intelligence, opsi lain bagi Grayscale untuk menutup kesenjangan antara nilai dasar Bitcoin dan harga pasar GBTC adalah dengan menurunkan biaya dan menawarkan program penukaran.

Sebagai tindakan ekstrem, dia juga disarankan pilihan untuk menutup dana untuk selamanya, mengembalikan dana kepada investor.

Namun, ini “akan sangat buruk untuk BTC,” katanya, menambahkan bahwa dia tidak berpikir skenario seperti itu mungkin terjadi dalam waktu dekat karena Grayscale akan melakukan segala yang mereka bisa untuk mendapatkan Bitcoin ETF yang disetujui.