ETF Bitcoin Grayscale Menyembunyikan Satu Tangkapan Penting

Grayscale sedang bersiap-siap untuk keputusan akhir tentang konversi mereka menjadi ETF Bitcoin spot pada 6 Juli, yang merupakan batas waktu bagi regulator AS. Tapi apa pun hasilnya, Grayscale kemungkinan besar akan kehilangan lebih dari yang bisa dicapainya, menurut Bloomberg.

Skenario "termudah" untuk Grayscale adalah keputusan negatif SEC, yang akan didasarkan pada potensi penipuan dan manipulasi pasar, seperti biasa. Sebelumnya, regulator menggunakannya sebagai dasar utama untuk menolak aplikasi serupa, dan itu juga tetap menjadi hal yang paling diharapkan yang akan terjadi.

Tetapi jika SEC secara mengejutkan menyetujui aplikasi tersebut, Grayscale Bitcoin Trust mungkin menghadapi beberapa konsekuensi yang menarik. Untuk saat ini, dana tersebut membebankan biaya 2% kepada pemegangnya, yang memungkinkan mereka menghasilkan sekitar $ 230 juta per tahun.

Seperti yang mungkin sudah Anda asumsikan, 2% tidak akan pernah diperdagangkan di dunia ETF karena akan mendorong investor potensial menjauh dari Grayscale, bahkan jika mereka akan menawarkan paparan langsung ke Bitcoin daripada turunannya.

Pesaing terdekat dari potensi ETF Bitcoin ETF-ProShares Bitcoin Strategy ETF menawarkan biaya kurang dari 1%.

Singkatnya, konversi Grayscale ke ETF akan merugikan Grayscale sendiri karena harus memecah ratusan juta pendapatan biaya, yang bisa menjadi kerugian besar bagi perusahaan crypto yang memasuki aset digital. pasar kurang baru dana-dana.

Namun alasan utama di balik konversi tersebut masih terkait dengan ketidakstabilan saham reksa dana yang melompat dari premium ke diskon setiap kali pasar menghadapi lonjakan volatilitas. Dalam hal menjadi ETF, Grayscale akan tersedia untuk menerapkan penukaran mekanisme dengan menghancurkan dan membuat saham baru.