Inilah mengapa beruang bertujuan untuk menjaga Bitcoin di bawah $29K menjelang berakhirnya opsi BTC $640M pada hari Jumat

Selama sembilan hari terakhir, Bitcoin (BTC) harga penutupan harian berfluktuasi dalam kisaran ketat antara $28,700 dan $31,300. Runtuhnya TerraUSD (UST) pada 12 Mei, yang sebelumnya merupakan stablecoin terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar, berdampak negatif pada kepercayaan investor dan jalur pemulihan harga Bitcoin tampaknya tidak jelas setelah Indeks Pasar Saham Gabungan Nasdaq anjlok 4.7% pada 18 Mei.

Hasil kuartalan yang mengecewakan dari pengecer top Amerika Serikat adalah amp kekhawatiran resesi dan pada 18 Mei, saham Target (TG) turun 25%, sementara saham Walmart (WMT) jatuh 17% dalam dua hari. Prospek perlambatan ekonomi membawa Indeks S&P 500 ke tepi wilayah pasar beruang, kontraksi 20% dari level tertinggi sepanjang masa.

Selain itu, penurunan harga crypto baru-baru ini mahal untuk meningkatkan pembeli (long). Menurut ke Coinglass, likuidasi agregat mencapai $457 juta di bursa derivatif antara 15 dan 18 Mei.

Bulls memasang taruhan pada $32,000 dan lebih tinggi

Bunga terbuka untuk opsi 20 Mei yang kedaluwarsa adalah $640 juta, tetapi angka sebenarnya akan jauh lebih rendah karena bull terlalu optimis. Penurunan Bitcoin baru-baru ini di bawah $ 32,000 mengejutkan pembeli dan hanya 20% dari opsi panggilan (beli) untuk 20 Mei telah ditempatkan di bawah tingkat harga itu.

Rasio call-to-put 0.66 mencerminkan dominasi bunga terbuka (jual) $ 385 juta terhadap opsi panggilan (beli) $ 255 juta. Namun, karena Bitcoin mendekati $30,000, sebagian besar taruhan (jual) cenderung menjadi tidak berharga, mengurangi keuntungan beruang.

Jika harga Bitcoin tetap di atas $29,000 pada pukul 8:00 pagi UTC pada tanggal 20 Mei, hanya opsi put (jual) senilai $160 juta yang akan tersedia. Perbedaan ini terjadi karena hak untuk menjual Bitcoin seharga $30,000 tidak ada artinya jika BTC diperdagangkan di atas level tersebut pada saat kadaluwarsa.

Sub-$29K BTC akan menguntungkan beruang

Di bawah ini adalah tiga skenario yang paling mungkin berdasarkan aksi harga saat ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada 20 Mei untuk instrumen call (bull) dan put (bear) bervariasi, tergantung pada harga kadaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak merupakan keuntungan teoretis:

• Antara $ 28,000 dan $ 29,000: 300 panggilan vs. 7,100 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen put (bear) sebesar $190 juta.
• Antara $ 29,000 dan $ 30,000: 600 panggilan vs. 5,550 panggilan. Hasil bersih menguntungkan beruang sebesar $ 140 juta.
• Antara $ 30,000 dan $ 32,000: 1,750 panggilan vs. 3,700 panggilan. Hasil bersihnya menguntungkan instrumen put (bear) sebesar $60 juta.

Perkiraan kasar ini mempertimbangkan opsi put yang digunakan dalam taruhan bearish dan opsi panggilan secara eksklusif dalam perdagangan netral ke bullish. Meski begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Misalnya, seorang pedagang bisa saja menjual opsi put, secara efektif mendapatkan eksposur positif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu, tetapi sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.

Bulls memiliki sedikit keuntungan dalam jangka pendek

Bitcoin bears perlu menekan harga di bawah $29,000 pada 20 Mei untuk mengamankan keuntungan $190 juta. Di sisi lain, skenario terbaik bulls membutuhkan dorongan di atas $30,000 untuk meminimalkan kerusakan.

Mempertimbangkan bull Bitcoin memiliki $ 457 juta dalam posisi long leverage yang dilikuidasi antara 15 dan 18 Mei, mereka seharusnya memiliki lebih sedikit margin yang diperlukan untuk mendorong harga lebih tinggi. Dengan demikian, beruang akan mencoba untuk menekan BTC di bawah $29,000 menjelang tanggal berakhirnya opsi 20 Mei dan ini mengurangi kemungkinan pemulihan harga jangka pendek.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.