Metrik harga Bitcoin utama menunjukkan penurunan BTC di bawah $22.5 ribu

Bitcoin (BTC) menghadapi pullback 1 jam $1,420 pada 3 Maret berikutnya Kejatuhan 57.7% saham Silvergate Bank yang disebabkan oleh kerugian yang signifikan dan “kapitalisasi suboptimal”. Bank ramah tekfin AS itu adalah penyedia infrastruktur keuangan utama untuk bursa, investor institusional, dan perusahaan pertambangan, dan beberapa investor khawatir potensi kehancurannya bisa terjadi. dampak negatif yang luas di sektor kripto.

Bank yang ramah crypto menghentikan jalur pembayaran aset digitalnya — Silvergate Exchange Network (SEN) — dengan alasan risiko yang berlebihan. Silvergate juga dilaporkan meminjam $3.6 miliar dari Sistem Bank Pinjaman Rumah Federal AS, sebuah konsorsium bank dan pemberi pinjaman regional, untuk mengurangi dampak lonjakan penarikan.

Di antara pertukaran yang terkena dampak adalah yang berbasis di Dubai Bybit, yang mengumumkan penangguhan transfer dolar AS setelah 10 Maret. Langkah selanjutnya Platform internasional Binance, menangguhkan penarikan dan penyetoran fiat dolar AS pada 6 Februari.

Jalur masuk dan keluar Fiat selalu menjadi area yang merepotkan karena kurangnya lingkungan peraturan yang jelas, terutama di AS. Ketidakpastian tambahan datang dari laporan Wall Street Journal pada 3 Maret tentang iFinex, perusahaan induk di belakang Tether dan Bitfinex. Dokumen dan email yang bocor mengungkapkan grup tersebut mengandalkan faktur penjualan palsu dan bersembunyi di balik pihak ketiga untuk membuka rekening bank.

Meskipun laporan Wall Street Journal menyatakan bahwa Tether sedang diselidiki oleh Departemen Kehakiman, (USDT) masih merupakan stablecoin terkemuka mutlak dengan kapitalisasi pasar $71.4 miliar. Masalah ini telah menyebar ke seluruh industri karena Paxos, penerbit stablecoin terbesar ketiga, dipesan oleh Departemen Layanan Keuangan New York pada 13 Februari hingga berhenti menerbitkan Binance USD (BUSD).

Mari kita lihat metrik derivatif Bitcoin untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.

Metrik derivatif menunjukkan selera pembeli yang menyusut

Trader harus mengacu pada Koin USD (USDC) premium untuk mengukur permintaan cryptocurrency di Asia. Indeks ini mengukur perbedaan antara perdagangan stablecoin peer-to-peer yang berbasis di Tiongkok dan dolar Amerika Serikat.

Permintaan pembelian mata uang kripto yang berlebihan dapat menekan indikator di atas nilai wajar sebesar 104%. Di sisi lain, penawaran pasar stablecoin dibanjiri selama pasar bearish, menyebabkan diskon 4% atau lebih tinggi.

Indikator premi USDC di pasar Asia sedikit positif selama tiga minggu terakhir tetapi tidak jauh dari premi 4% substansial dari awal Januari. Selain itu, metrik menunjukkan melemahnya permintaan stablecoin di Asia, yang turun dari 2.5% di minggu sebelumnya.

Namun, premi 1.5% saat ini harus ditafsirkan sebagai positif mengingat arus berita bearish terkait jalur pembayaran crypto-fiat.

Futures triwulanan Bitcoin adalah instrumen pilihan dari meja arbitrase dan paus. Kontrak bulan tetap ini biasanya diperdagangkan dengan sedikit premi ke pasar spot, menunjukkan bahwa penjual meminta lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian lebih lama.

Akibatnya, kontrak berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan 5% hingga 10% di pasar yang sehat — situasi ini dikenal sebagai contango dan tidak eksklusif untuk pasar crypto.

Grafik menunjukkan pedagang mengabaikan prospek keluar dari area netral-ke-bearish pada 3 Maret karena indikator basis bergerak menjauh dari ambang batas 5%. Namun, premi 3% saat ini lebih rendah dari 4.5% minggu lalu, mencerminkan optimisme investor yang lebih sedikit.

Sisi baiknya, penurunan harga BTC sebesar 6.2% memiliki dampak yang hampir tidak merata pada pasar berjangka Bitcoin. Permintaan yang lebih tinggi untuk taruhan bearish menggunakan leverage akan memindahkan indikator dasar ke area negatif, yang dikenal sebagai keterbelakangan.

Volatilitas tambahan diharapkan pada 14 Maret

Pada minggu setelah 27 Februari, harga Bitcoin turun 4.5%, menunjukkan bahwa investor secara efektif khawatir tentang penularan dari Silvergate Bank. Bahkan jika pertukaran crypto dan penyedia stablecoin membantah paparan fintech yang bermasalah, terputusnya sistem pemrosesan pembayaran fintech telah menimbulkan ketidakpastian.

Analis kini fokus pada pengumuman data inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) pada 14 Maret. Cointelegraph mencatat bahwa cetakan CPI cenderung memicu volatilitas jangka pendek di seluruh aset berisiko, meski seringkali berumur pendek dalam pergerakan harga Bitcoin.

Metrik derivatif saat ini menunjukkan tekanan terbatas dari saga Silvergate Bank, tetapi kemungkinan menguntungkan beruang Bitcoin mengingat berkurangnya permintaan stablecoin di Asia dan premi BTC berjangka.