Grafik Bitcoin rasio risiko sisi jual dihitung dengan membagi jumlah seluruh keuntungan dan kerugian yang direalisasikan secara on-chain dengan kapitalisasi yang direalisasikan, memberikan gambaran perbandingan aktivitas investor harian terhadap total kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan arus masuk dan arus keluar real-time.
Kenaikan dalam metrik ini menunjukkan kemungkinan lebih tinggi terjadinya tekanan sisi jual, yang berpotensi menyebabkan peningkatan volatilitas pasar.
Antara 8 Februari dan 13 Maret, rasio risiko sisi jual Bitcoin mengalami lonjakan yang signifikan, naik dari 0.12% menjadi 0.777%. Peningkatan ini mengikuti kenaikan harga Bitcoin yang signifikan dari $45,330 menjadi $73,104. Periode ini menandai rasio risiko sisi jual tertinggi dan pertama kalinya rasio tersebut melampaui ambang batas 0.75% sejak 9 Maret 2021.
Setelah puncak ini, BTC turun menjadi $61,860 pada 19 Maret sebelumnya pulih menjadi $70,000 pada 26 Maret. Rasio risiko sisi jual disesuaikan menjadi 0.556%.
Peningkatan rasio risiko sisi jual di atas batas atasnya menunjukkan periode sebesar realisasi bernilai tinggi di kalangan investor, sering kali diamati pada tahap akhir pasar bullish atau peristiwa kapitulasi pasar bearish. Namun, lonjakan seperti ini juga dapat terjadi pada awal siklus bullish, terutama ketika pasar mengalami koreksi awal.
Koreksi selanjutnya pada harga Bitcoin dan rasio risiko sisi jual menunjukkan volatilitas. Namun, volatilitas ini bukannya tanpa preseden. Sejak tahun 2011, trennya mengarah pada penurunan keuntungan pada setiap siklus pasar, yang menyebabkan rasio risiko sisi jual berada pada titik tertinggi yang lebih rendah. Hal ini konsisten dengan pola yang diamati di mana, pada setiap siklus, investor merasakan keuntungan yang lebih sedikit, yang menandakan pasar sudah matang.
Rasio yang terus bertahan di atas angka 0.1% sejak 29 November 2023, semakin menekankan pergeseran dari realisasi nilai yang sangat rendah diamati pada 18 September 2023 sebesar 0.039%. Transisi ini menunjukkan perpindahan dari titik terendah pasar dan fase akumulasi menuju fase perdagangan yang lebih aktif dan mungkin spekulatif.
Penembusan di atas batas atas menandakan titik balik yang signifikan, kemungkinan besar didorong oleh optimisme investor dan aksi ambil untung. Namun, tren historis menuju nilai tertinggi yang lebih rendah dalam rasio ini mungkin mengindikasikan stabilisasi pasar secara bertahap, dengan puncak realisasi nilai yang kurang terlihat seiring dengan semakin matangnya pasar.
Pos Rasio risiko sisi jual mencapai level tertinggi dalam 3 tahun karena Bitcoin menembus di atas $73k muncul pertama kali di CryptoSlate.
Sumber: https://cryptoslate.com/sell-side-risk-ratio-hit-3-year-high-as-bitcoin-broke-above-73k/