ECB melihat Bitcoin sebagai sistem yang mahal- The Cryptonomist

Dalam terakhir melaporkan tentang teknologi untuk melakukan pembayaran lintas batas dengan cara terbaik, Bank Sentral Eropa (ECB) berbicara tentang Bitcoin (BTC), meskipun dengan cara yang negatif.

Sebaliknya, ECB percaya stablecoin dan Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) dapat menjadi alat pembayaran yang layak.

Mencari cawan suci: Bitcoin dan stablecoin di bawah pengawasan ECB

Beberapa hari yang lalu, Bank Sentral Eropa merilis laporan setebal 59 halaman tentang pencarian “Cawan Suci pembayaran lintas batas”, sebuah makalah yang ditulis oleh Ulrich Bindseil, yang merupakan Direktur Jenderal Infrastruktur Pasar dan Pembayaran ECB, dan George Pantelopoulos, Dosen Ekonomi di Universitas Newcastle.

Makalah ini mengeksplorasi beberapa solusi untuk cara membuat pembayaran lintas batas lebih efisien. Yang terbaik harus memenuhi empat karakteristik, menurut ECB:

• Itu harus segera;
• Itu harus murah;
• Itu harus universal dan mudah digunakan di mana saja di dunia;
• Itu harus diselesaikan dalam media penyelesaian yang aman, seperti uang bank sentral.

Selain itu, laporan tersebut menjelaskan bahwa solusi yang lebih modern dan terkini juga harus menjadi Sistem terbuka: satu contoh yang diberikan, meskipun dipertanyakan, adalah bahwa pembayaran antar bank melibatkan beberapa vendor, tidak seperti penggunaan stablecoin yang dikeluarkan oleh satu counterparty.

Dan, tentu saja, Holy Grail sama sekali tidak boleh kompromi kedaulatan moneter.

Dalam mengejar apa yang disebut Holy Grail selama berabad-abad (laporan bahkan mengacu pada Abad Pertengahan), juga menjadi tujuan prioritas G20 sejak tahun 2020, laporan tersebut menguraikan bagaimana Bitcoin, stablecoin, dan mata uang digital negara bekerja untuk memahami apakah mereka teknologi yang sesuai.

Memang, pada saat globalisasi sedang booming, seperti halnya digitalisasi, ECB semakin peduli dengan penemuan cara yang lebih cepat dan lebih murah untuk melakukan pembayaran lintas batas.

Menurut perkiraan ECB, solusi untuk masalah ini akan ditemukan dalam dekade berikutnya.

"Cawan suci pembayaran lintas batas dapat ditemukan dalam sepuluh tahun ke depan", kertas menjelaskan.

Sejarah pencarian metode pembayaran yang sempurna

Sebuah perjalanan panjang dikhususkan untuk upaya dalam sejarah untuk menemukan metode sempurna untuk melakukan pembayaran lintas batas.

Instrumen keuangan pertama yang digunakan untuk tujuan ini adalah promes, yang berasal dari dunia Arab pada awal era Islam. Ini adalah perintah tertulis dari penerbit yang memerintahkan rekanan untuk mengirimkan sejumlah uang, baik segera atau pada tanggal yang telah ditentukan. Jika tertarik tidak membayar, maka penarik berhak menuntut ganti rugi di pengadilan. 

Kemudian, pada pertengahan abad ke-19, transfer elektronik dari setoran langsung melalui pengaturan perbankan koresponden dimulai, dibawa oleh peletakan kabel transatlantik pertama.

Namun, masalah keamanan dan kurangnya otomatisasi tetap ada, dan ini mendorong 239 bank dari 15 negara untuk membentuk Masyarakat untuk Telekomunikasi Keuangan Antar Bank Seluruh Dunia (SWIFT) untuk membuat standar pesan umum.

Namun, SWIFT tidak menyelesaikan semua masalah yang terkait dengan arus pembayaran lintas batas yang sangat besar dan konstan.

Perusahaan konsultan strategi multinasional McKinsey memperkirakan pada tahun 2018 bahwa lembaga keuangan yang memfasilitasi pembayaran lintas batas menerima rata-rata sebanyak $ 20 dalam biaya dari satu transaksi, sementara studi tahun 2021 oleh Oliver Wyman dan JP Morgan menjelaskan bahwa biaya global mencapai sekitar $120 miliar setiap tahun.

Dan biaya meningkat karena KYC dan AML prosedur, serta terikat dengan zona waktu lembaga keuangan yang terlibat. 

Bagaimanapun, bank tetap menjadi titik acuan untuk pembayaran ini (walaupun mahal dan lambat, menurut pengakuan ECB sendiri), sehingga solusi alternatif harus ditemukan.

Bitcoin ditolak sebagai metode pembayaran yang sempurna

Dokumen – mulai khususnya pada halaman 25 – menjelaskan bahwa Bitcoin tidak dapat dianggap sebagai alternatif metode pembayaran, namun dibahas setidaknya 10 halaman untuk menjelaskan alasannya:

“FSB bahkan tidak menganggap aset kripto yang tidak didukung seperti Bitcoin sebagai alat pembayaran lintas batas yang sesuai”.

Mengutip Whitepaper Bitcoin dan berbagai contoh BTC yang digunakan sebagai metode pembayaran, misalnya di El Salvador, dalam setiap kasus ratu cryptocurrency adalah hampir dicap sebagai kultus agama. Laporan itu sejauh ini mengatakan:

“Ada juga banyak laporan tentang keyakinan kuasi-religius pendukung Bitcoin bahwa Bitcoin sebenarnya adalah “mesias baru”.

Laporan tersebut juga menyebutkan pencahayaan Jaringan, mengenalinya sebagai solusi untuk transaksi cepat dan murah, tetapi masalah bagi ECB tampaknya masih Proof of Work (PoW) yang disebut mahal dan juga tidak berguna. Selain itu, BTC disebut tidak cocok untuk pembayaran karena volatilitas tinggi dan skalabilitas rendah.

Di bagian lain dari laporan tersebut, ECB melangkah lebih jauh dengan menyatakan bahwa Bitcoin menarik bagi pengguna hanya karena diatur dengan buruk.

Dalam hal ini menjelaskan:

“Sebagian besar daya tarik yang dirasakan untuk pembayaran lintas batas berasal dari fakta bahwa (sejauh ini) telah lolos dari perlakuan peraturan yang sama dalam hal kepatuhan […]. Ini telah menyebabkan meluasnya penggunaan Bitcoin untuk tujuan kriminal”.

Fintech dijelaskan oleh ECB

Dari halaman 17 mulai berbicara tentang metode pembayaran yang dilakukan oleh perusahaan fintech seperti Revolut atau Wise atau bahkan MoneyTransfer atau Western Union yang berlabel “closed-loop solution” dan sangat mahal, seperti biaya dapat berkisar dari 0.74 hingga 4.12 euro.

PayPal juga dikritik:

“Sejauh ini belum terlalu ambisius dalam hal menawarkan layanan pembayaran ritel lintas batas yang murah”.

ECB mendukung stablecoin

Dokumen tersebut, sebagaimana disebutkan, tidak hanya berbicara tentang Bitcoin, tetapi juga tentang stablecoin dan CBDC, yang disebut cryptocurrency negara, menyebutkan juga Facebook Libra/Diem.

Berkenaan dengan stablecoin, ditunjukkan bahwa mereka memiliki kualitas yang menarik untuk kemungkinan penggunaan, tetapi karena alasan stabilitas keuangan, fokus untuk ECB harus pada stablecoin yang diamankan saja dan, oleh karena itu, dipatok 1-1 dengan mata uang fiat (pada kenyataannya, DAI stablecoin segera dihapus dari gambar, karena bersifat algoritmik):

“Karena fleksibilitas dan pencarian non-ideologis mereka untuk alat pembayaran global yang efisien, stablecoin memiliki potensi untuk menyediakan alat pembayaran lintas batas yang efisien karena beberapa alasan”.

Dalam kasus apapun, stablecoin juga tidak dianggap benar-benar cocok untuk tujuan ini karena akan dikendalikan oleh perusahaan BigTech dan kedaulatan moneter dapat dilanggar.

Jadi, dengan stablecoin juga dicoret dari daftar solusi, satu-satunya yang tersisa adalah CBDC, tetapi dalam laporannya, dijelaskan bahwa kami masih dalam tahap awal dan ada banyak masalah yang masih harus diselesaikan dalam hal ini, seperti fakta bahwa mereka harus menjadi hal biasa dan bahwa setiap orang harus dapat menggunakannya.