Fidelity Investments mengejutkan industri pensiun bulan lalu dengan langkah untuk membuat
Fidelity adalah administrator 401(k) terbesar di negara itu, yang mengawasi 23,000 rencana. Pekerja membajak sebagian dari gaji mereka dalam rencana setiap periode pembayaran, seringkali mendapatkan kecocokan dari majikan mereka. Batas kontribusi adalah $20,500 pada tahun 2022 dengan tambahan $6,500 untuk pekerja di atas usia 50 tahun.
Fidelity mengelola $2.7 triliun dalam 401(k) aset pada akhir tahun 2021. Perusahaan yang berbasis di Boston mengatakan akan membiarkan pengusaha menambahkan akun Bitcoin ke 401(k) akhir tahun ini, menempatkan Bitcoin pada menu di sebelah reksa dana yang dipegang. saham dan obligasi.
Apa untungnya bagi Fidelity? Perhitungan back-of-the-amplop menunjukkan itu bisa menghasilkan ratusan juta pendapatan tambahan, meskipun kemungkinan bertahun-tahun ke depan.
Fidelity mengatakan akan membebankan biaya antara 0.75% dan 0.9% untuk akun aset digital, selain biaya transaksi yang tidak diungkapkan. Perusahaan mengatakan akan membatasi Bitcoin hingga 20% dari saldo 401 (k).
Dengan asumsi alokasi 1% hingga 5% untuk investor, Fidelity dapat memperoleh antara $203 juta dan $1.2 miliar biaya administrasi dari akun Bitcoin-nya, tidak termasuk biaya transaksi. Dengan asumsi 10% dari aset $2.7 triliun akhirnya masuk ke Bitcoin, Fidelity dapat memperoleh lebih dari $2 miliar biaya administrasi tahunan.
Memang, 10% dalam Bitcoin mungkin tidak dapat dicapai, setidaknya dalam waktu dekat. Beberapa pendukung kripto mengatakan alokasi Bitcoin yang cocok untuk penabung pensiun rata-rata adalah antara 1% dan 5%. (Para pencela, tentu saja, mengatakan alokasi nol lebih masuk akal.)
Tidak jelas apakah bahkan 1% dari 401(k) aset Fidelity akan masuk ke crypto dalam waktu dekat. Sementara pemberi kerja akan memiliki opsi untuk menambahkan akun aset digital, masih jauh dari pasti bahwa banyak yang akan memilih opsi itu, sebagian karena kewajiban hukum.
“Motif utama sponsor adalah untuk tidak dituntut,” kata Ron Surz, seorang veteran konsultan pensiun dan kepala Target Date Solutions. Adopsi Bitcoin dalam rencana kemungkinan akan bergantung pada kinerjanya selama beberapa tahun ke depan dan biaya untuk memiliki kripto, kata Surz, yang berpikir itu bisa memakan waktu 10 hingga 20 tahun untuk kelas aset menjadi bagian penting dari 401(k) aset.
Satu halangan bisa jadi adalah Departemen Tenaga Kerja, yang mungkin akan menindak 401(k) yang memungkinkan investor memegang kripto. Departemen pada bulan Maret mengatakan pengusaha yang menawarkan crypto harus berharap untuk ditanyai tentang bagaimana langkah seperti itu sesuai dengan tugas fidusia mereka. Setelah kepindahan Fidelity, pejabat tinggi DOL dua kali lipat, mengungkapkan keprihatinan serius tentang kesesuaian crypto sebagai aset pensiun.
Kongres juga tidak akan memberikan kejelasan. Senator Tommy Tuberville (R.-Ala.) pada hari Kamis tersebut dia memperkenalkan RUU untuk mencegah DOL melarang Bitcoin atau aset lain dalam rencana 401(k). Tetapi undang-undang seperti itu menghadapi peluang panjang di Senat yang dikendalikan Demokrat, di mana anggota parlemen seperti Elizabeth Warren (D.-Mass.) telah mempertanyakan Rencana kesetiaan.
Majikan juga mungkin waspada digugat oleh investor karena menawarkan investasi yang tidak stabil seperti Bitcoin, yang dapat mengekspos mereka ke tuntutan hukum karena pelanggaran kewajiban fidusia. Jajak pendapat terbaru dari sponsor rencana menemukan bahwa hanya 2% tersebut mereka akan mempertimbangkan untuk menambahkan crypto ke menu 401(k).
Namun, Fidelity memainkan permainan panjang. Pejabat perusahaan mengatakan mereka melihat produk Bitcoin hanya sebagai permulaan, yang bertujuan untuk memperluas ke aset digital lainnya.
Fidelity juga membangun layanan perdagangan dan penyimpanan institusional untuk kripto. Dengan demikian, perusahaan dapat memanfaatkan kedua sisi ritel, melalui rencana 401(k), dan sisi institusionalnya.
Berapa banyak Bitcoin yang akan dibawa ke Fidelity tidak diketahui, tentu saja. Perusahaan bisa kehilangan aset yang berpindah dari reksa dananya ke akun digital, dan biaya produk bisa turun saat asetnya tumbuh dan menghadapi persaingan baru.
Perubahan juga datang dengan kecepatan glasial dalam 401(k)s. DOL pada tahun 2006 mengeluarkan aturan baru yang memudahkan perusahaan untuk mendaftarkan karyawan secara otomatis, misalnya. Lebih dari satu dekade kemudian, hanya 62% paket yang menggunakan fitur itu, menurut ke Dewan Sponsor Rencana Amerika.
Namun, jika Fidelity mendapatkan bahkan $500 juta per tahun dari Bitcoin – angka kelas menengah – tidak ada yang perlu diendus. Tahun lalu, Fidelity memiliki total pendapatan sekitar $24 miliar.
Perusahaan menolak berkomentar tentang potensi pendapatan Bitcoin.
Jika aset digital suatu hari mengambil sebagian besar portofolio pensiun, menekan biaya Fidelity di produk lain, sedikit Bitcoin bisa sangat membantu.
Tulis surat ke Joe Light di [email dilindungi]