Pencarian dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETF) merupakan perjalanan yang berlarut-larut, ditandai dengan pasang surut.
Faktanya, mereka yang bersemangat bahwa persetujuan ETF spot Bitcoin dapat dilakukan segera pada bulan Januari mungkin akan terkejut mengetahui upaya awal ETF Bitcoin dimulai pada bulan Juli 2013.
Saat itulah investor Cameron dan Tyler Winklevoss, yang kemudian terkenal karena peran kontroversial mereka dalam menciptakan Facebook, pertama kali mengusulkan Winklevoss Bitcoin Trust, sebuah wahana yang diperdagangkan di bursa yang akan membuka Bitcoin bagi investor institusi.
Namun, terlepas dari usulan mereka yang berpikiran maju, SEC secara resmi menolak usulan tersebut pada bulan Maret 2017, dengan alasan kekhawatiran tentang pengawasan dan regulasi pasar. Pada saat itu, harga Bitcoin turun sekitar 30 persen karena adanya berita, turun dari harga tertinggi sekitar $1,400 menjadi lebih dari $900.
Penolakan ini memicu serangkaian penolakan ETF berikutnya yang terjadi sejak saat itu.
Upaya Awal
Namun, bahkan sebelum penolakan Winklevoss, pencarian ETF Bitcoin terus berlanjut dengan entitas lain yang mengajukan proposal mereka sendiri.
Pada tahun 2013 juga SolidX mengajukan proposal untuk dana Bitcoinnya tak lama setelah Winklevoss bersaudara. Meskipun kemudian bermitra dengan fund manager VanEck, proposal untuk VanEck SolidX Bitcoin Trust ditarik pada tahun 2019.
Pada saat yang sama, SecondMarket milik Barry Silbert mengambil jalan yang berbeda, meluncurkan kepercayaan publik yang memegang Bitcoin, namun sahamnya diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC). Investor dapat membeli saham GBTC melalui akun pialang tradisional, dan nilai setiap saham dimaksudkan untuk melacak harga Bitcoin. Namun, GBTC dapat diperdagangkan dengan harga premium atau diskon terhadap nilai aset bersih (NAV) aktual dari Bitcoin yang dimilikinya.
Sejak Juli 2017, Grayscale mengajukan untuk mengubah GBTC menjadi ETF. Meskipun menjadi dana Bitcoin terbesar dan terpopuler, GBTC tetap tidak terdaftar di bursa utama AS.
Selama beberapa tahun terakhir, di tengah gejolak di perusahaan induknya, diskon meningkat hingga 40%.
September 2017 menyaksikan ProShares mengajukan dua ETF Bitcoin, menghadapi penolakan pada Agustus 2018 bersama dengan tujuh usulan ETF Bitcoin lainnya.
Desember 2017 membawa permohonan dari Direxion dan GraniteShares untuk masing-masing ETF Bitcoin, keduanya ditolak pada Agustus 2018.
2019 Hingga Hari Ini
Setelah pasar bullish pada tahun 2017, ada sejumlah calon lain yang mencoba meluncurkan ETF Bitcoin spot.
Pada Januari 2019, Bitwise mengusulkan Bitwise Bitcoin ETF Trust, yang ditolak oleh SEC sekitar sembilan bulan kemudian. (Ini adalah salah satu dari sekumpulan pelamar baru yang meminta persetujuan pada bulan Januari.)
Pada saat yang sama, Wilshire Phoenix mengusulkan pendekatan unik dengan Bitcoin Amerika Serikat dan Treasury Investment Trust, dengan harapan dapat memadukan Bitcoin dan sekuritas Treasury AS. Namun, SEC menolak proposal ini pada Februari 2020.
Pada tahun 2019, Realty Shares ETF Trusts mengusulkan dana Bitcoin untuk diinvestasikan dalam kontrak berjangka Bitcoin. SEC memaksa penarikan proposal tersebut hanya dua hari kemudian.
Tahun 2020 menghadirkan aplikasi WisdomTree untuk dana komoditas, berencana untuk menginvestasikan hingga 5% asetnya di Bitcoin berjangka.
Sejak itu, para pedagang mengandalkan saham seperti MicroStrategy dan Block untuk mendapatkan eksposur terhadap Bitcoin, dengan perusahaan-perusahaan ini, keduanya menawarkan layanan Bitcoin, memberikan eksposur kepada pembeli.
Pergeseran Peraturan dan Pengunduran Diri
Lanskap peraturan mengalami perubahan pada bulan Desember 2020 ketika Ketua SEC Jay Clayton mengundurkan diri dari SEC, dan pada awalnya, ada optimisme bahwa perubahan akan terjadi.
Misalnya, pada tahun 2021, Presiden Joe Biden menominasikan Gary Gensler, mantan ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, sebagai pengganti Clayton. Penunjukan ini penting karena Gensler telah memberikan ceramah tentang Bitcoin selama masa jabatannya di MIT, dan bahkan mempromosikan berbagai mata uang kripto.
Namun, respons kebijakan Gensler terhadap industri ini bisa dibilang jauh lebih kejam.
Selama masa transisi ini, VanEck mengajukan kembali permohonannya untuk ETF Bitcoin pada bulan Desember 2020, menandai pengajuan pertama pasca-Clayton. SEC mengakui pengajuan tersebut pada 15 Maret, memberikan jendela peninjauan selama 45 hari.
Pada tahun 2021, Valkyrie mengajukan permohonan baru agar Valkyrie Bitcoin Fund terdaftar di NYSE. Selanjutnya, NYDIG mengajukan persetujuan ETF Bitcoin pada Februari 2021, bertepatan dengan harga Bitcoin yang mencapai $50,000 untuk pertama kalinya.
Maret 2021 membawa pengajuan Fidelity untuk mendapatkan persetujuan dari Wise Origin Bitcoin Trust, menambahkan dimensi lain pada pencarian berkelanjutan untuk ETF Bitcoin yang teregulasi.
Flash forward ke akhir tahun 2023 dan ada 13 aplikasi dari pemain termasuk Fidelity dan BlackRock. Sebagian besar pemohon telah bertemu dengan SEC dan membuat modifikasi pada permohonan mereka, sehingga meningkatkan prospek persetujuan.
Tetap saja, itu tetap merupakan taruhan yang pasti. Meskipun analis Bloomberg memperkirakan peluang persetujuan sebesar 90%, beberapa pihak khawatir SEC akan menemukan cara kreatif untuk lebih menunda debut ETF spot Bitcoin.
Jika berita palsu di masa lalu merupakan indikasinya, pasar kemungkinan akan bereaksi terhadap keputusan tersebut, dan volatilitas mungkin akan terjadi.
Sumber: https://bitcoinmagazine.com/markets/what-happened-last-time-sec-ruled-bitcoin-spot-etf