Apa itu Tumpukan dan apakah itu benar-benar berfungsi sebagai DeFi untuk Bitcoin?

Tumpukan dipasarkan sebagai mengaktifkan "DeFi, NFT, aplikasi, dan kontrak pintar untuk Bitcoin." Ini adalah blockchain yang mencoba berbagi beberapa keamanan Bitcoin dengan menulis blockheader ke dalam blockchain Bitcoin. Rantai Stacks menggunakan token STX sebagai token aslinya.

Namun, baru-baru ini rantai tersebut mengalami kesulitan karena pengguna mencoba mendaftarkan nama menggunakan Layanan Penamaan Blockchain — yang membuat kami bertanya-tanya, seberapa baik ini bekerja?

Apakah Tumpukan seaman yang mereka katakan?

Pada dasarnya, Stacks terhubung ke Bitcoin karena 'penambang' yang berpartisipasi dalam proses mengamankan blockchain Stacks menulis header blok mereka ke blockchain Bitcoin menggunakan OP_RETURN ketika mereka 'mengkomit' Bitcoin mereka untuk menambang. Jadi, Stacks menggunakan Bitcoin sebagai lapisan ketersediaan data tambahan, memungkinkan seseorang yang dapat mengakses blockchain Bitcoin untuk menentukan blok Stacks mana yang telah disiarkan dan dibangun.

Apa yang secara praktis memungkinkan ini adalah kemampuan untuk mengenali aktor jahat dengan lebih baik. Perubahan pada klien Stacks masih mungkin terjadi dan status sebelumnya dinyatakan tidak valid.

Pemasaran Stacks berulang kali menekankan gagasan bahwa itu diamankan oleh Bitcoin, tetapi itu benar-benar hanya berarti “sebagai cara untuk menyimpan sejarah."

Apakah ini “untuk Bitcoin?”

Untuk menggunakan Bitcoin di sebagian besar aplikasi Tumpukan, Anda harus terlebih dahulu memperoleh xBTC — bentuk bitcoin terbungkus yang terdaftar di OkCoin kurang dari setahun yang lalu dan sekarang telah nol volume 24 jam.

Saat ini jika Anda memiliki dolar atau bitcoin dan menginginkan xBTC, cara termudah untuk melakukannya adalah dengan membeli STX di bursa, mentransfer STX itu ke dompet Anda, lalu menggunakan protokol seperti alex untuk kemudian menukar STX Anda dengan xBTC. Anda juga dapat memperoleh STX Anda dengan melakukan pertukaran kapal selam menggunakan layanan seperti TUKAR LN dari Bitcoin.

Kedepannya diharapkan bisa gunakan pertukaran atom untuk mempermudah memasukkan bitcoin ke xBTC menggunakan sesuatu seperti 'Sihir', untuk memudahkan pertukaran antara bitcoin dan xBTC.

Rintangan pengalaman pengguna ini mungkin berkontribusi pada penggunaan xBTC yang anemia dengan kurang dari 250 total bitcoin yang saat ini digunakan. Ini sebanding dengan over 244,000 bitcoin yang saat ini digunakan untuk wBTC di Ethereum, dan 16,000 bitcoin saat ini dibungkus dalam Sollet untuk Solana. Bahkan rantai lain yang mencoba secara eksplisit mengaktifkan DeFi untuk Bitcoin, seperti Liquid dan RSK, memiliki 3,500 dan 3,100 masing.

Apakah NFT bekerja?

Salah satu kasus penggunaan paling populer untuk NFT di Tumpukan adalah untuk Layanan Penamaan Blockchain. Ini secara luas analog dengan Layanan Penamaan Ethereum, tetapi saat ini memiliki beberapa batasan yang mengganggu.

Ini memasukkan:

• Ini hanya memungkinkan satu nama per alamat.
• Mereka sulit untuk diperdagangkan, membutuhkan kontrak escrow khusus.
• Pengguna tumpukan mengeluh bahwa kelompok kerja yang disatukan untuk memajukan ekosistem BNS “hilang dalam tindakan.”

Tentu saja ada NFT lain di Stacks, termasuk pasar Gamma, yang berharap suatu hari nanti segera terintegrasi asli pembayaran bitcoin. Koleksi terbesar sepanjang masa yang ditemukan di sana adalah 'Klub Kera Megapont', yang merupakan pengingat bagaimana semua seniman hebat berkreasi.

Ini telah memperdagangkan total 4.3 juta STX, atau dengan harga STX saat ini sekitar $1.4 juta. Koleksi NFT teratas di Ethereum adalah CryptoPunks yang telah melakukan banyak hal volume senilai satu juta eter, atau sekitar $1.3 miliar pada waktu pers.

Baca lebih lanjut: Jutawan sedang diselidiki karena membakar karya seni Frida Kahlo dalam aksi NFT

Upaya sebelumnya pada aset visual yang dapat diperdagangkan di Bitcoin seperti Rare Pepes telah menjual aset individu seharga $3.6 juta sebelum, sendirian melampaui seluruh volume perdagangan 'Klub Kera Megapont.'

Ekosistem NFT di Tumpukan memiliki adopsi yang terbatas, dan tidak mungkin untuk memperdagangkan bitcoin secara langsung untuk sebagian besar NFT yang ada.

Apakah DeFi berfungsi?

Terkadang, sebagian berhasil, jika Anda bersedia menerima pengorbanan tertentu. Ketika rantai menjadi padat — yang telah terjadi lebih sering — protokol terbesar dan terpenting harus menggunakan hak administratif mereka untuk matikan protokol.

Bahkan pada saat-saat terbaik masih ada pertanyaan kuat apakah ini memungkinkan 'DeFi untuk Bitcoin' atau tidak dengan kesulitan yang disebutkan di atas dalam benar-benar menggunakan Bitcoin.

Defilama menunjukkan kira-kira Total nilai $12.3 juta terkunci (TVL) di Tumpukan. Ini sebanding dengan sekitar $31 miliar di TVL di Ethereum.

Alex, protokol DeFi terbesar di Stacks memiliki TVL sebesar $10 juta. Ini sebanding dengan sekitar $2.2 miliar untuk Compound on Ethereum. DeFi di Tumpukan telah melihat penggunaan yang sangat sedikit.

Bagaimana penggalangan dana Stacks?

Penjualan token STX adalah salah satu dari sedikit kenaikan token cryptocurrency yang memilih untuk daftar dengan SEC di bawah kerangka Peraturan A+. Mereka berhasil mengumpulkan $50 juta.

Ini tidak memberikan hak suara token STX di Blockstack PBC (sekarang Hiro System PBC). Putaran ekuitas sebelumnya dikonversi ke token STX dengan tarif $0.019 per STX, atau sedikit kurang dari 7% dari harga $0.30 dalam penjualan token A+.

Token STX "ditambang" dengan menjalankan perangkat lunak node dan mengirim Bitcoin ke satu set alamat yang telah ditentukan, di mana titik a generator nomor acak memungkinkan salah satu penambang untuk menambahkan blok mereka ke rantai, dan menerima token STX baru dan biaya transaksi untuk blok itu.

Ini dapat dianggap agak analog dengan 'penambang' yang diizinkan untuk berpartisipasi dalam penjualan token STX yang sedang berlangsung untuk bitcoin yang mereka kirim ke “penumpuk” STX. Penumpukan adalah proses dimana pemegang STX dapat menerima bitcoin yang dikirim dari penambang sebagai hadiah untuk mengunci token STX mereka.

Saat ini, Anda memerlukan sekitar 100 ribu token STX untuk "ditumpuk" secara independen, atau sekitar $32,000. Anda dapat menumpuk dengan jumlah yang lebih kecil jika Anda ingin mengumpulkan.

Apakah itu terdesentralisasi?

Saat ini ada lima penambang yang telah berpartisipasi dalam 100 blok terakhir. Tidak seperti penambangan Bitcoin, ini umumnya tidak mewakili kumpulan penambang individu yang lebih kecil.

Masalah ini sebagian terkait dengan fakta bahwa penambang Stacks melaporkan bahwa penambangan tidak menguntungkan berusaha keras. Yaitu, kecuali jika Anda bersedia untuk berpartisipasi dalam serangan terhadap protokol konsensus dan “menumpuk” sejumlah besar STX untuk menerima sebanyak mungkin Bitcoin yang Anda kirim dalam proses penambangan kembali. Ini disebut serangan “penambangan diskon” dan merupakan perilaku yang dibutuhkan penambang rasional untuk berpartisipasi dalam Tumpukan.

Solusi untuk ini yang diusulkan dalam whitepaper adalah memiliki satu set “penambang tepercaya” yang Anda yakin tidak akan pernah diam-diam menumpuk di samping, atau akhirnya berhenti memberikan hadiah coinbase (STX yang baru dicetak) kepada penambang dan berharap mereka ' masih diberi insentif oleh biaya transaksi STX untuk berpartisipasi. Tak satu pun dari solusi itu tampaknya memadai.

Pendiri Muneeb Ali bahkan memiliki runcing bahwa tanpa perubahan besar pada protokol, mereka secara efektif dibatasi hingga kurang dari 100 penambang, sebagai “dengan 100 penambang unik… Anda akan mengambil sekitar 10% dari total bandwidth transaksi Bitcoin per blok. Saya pribadi tidak ingin lapisan Stacks mengambil lebih dari 10% bandwidth Bitcoin untuk menambang.”

Desentralisasi tentu saja merupakan spektrum, tetapi lima penambang individu tampaknya lebih dekat ke satu ujung.

Apa yang terjadi di bawah beban baru-baru ini?

Baru-baru ini, protokol Stacks mengalami kemacetan mempool. Hal ini menyebabkan beberapa protokol seperti Alex mematikan beberapa fungsinya, karena menjadi tidak mungkin untuk melakukan transaksi yang diperlukan.

Sumber kemacetan ini tampaknya terkait dengan rilis baru Layanan Penamaan Blockchain yang menyebabkan peningkatan jumlah transaksi. Itu cukup efektif melumpuhkan rantai.

Baca lebih lanjut: Predator Blockchain 0xbadc0de menjadi mangsa, kehilangan 1,100 ETH

Yang mengejutkan, jumlah transaksi mempool yang cukup untuk melumpuhkan jaringan tampaknya hanya di ribuan, dengan puncaknya pada sekitar 6,500 transaksi selama periode 15 menit.

Ada periode sebelumnya di mana jumlah beban yang relatif kecil cukup untuk membanjiri jaringan Stacks. Pada bulan Agustus 2021, mengalami masalah serupa, meskipun masalahnya sebagian terkait dengan fakta bahwa mereka tidak memiliki biaya fungsi pasar, karena perangkat lunak penambangan tidak mempertimbangkan biaya.

Dompet paling populer, Hiro — dikembangkan oleh perusahaan Muneeb Ali — juga tidak mendukung Replace By Fee yang memungkinkan pengguna untuk menaikkan biaya transaksi mereka di kemudian hari, yang berarti jika Anda menetapkan biaya terlalu rendah, dompet tersebut dapat terdampar sampai jaringan dibersihkan.

Setidaknya itu bagus untuk CityCoins!

Salah satu kasus penggunaan paling populer untuk Stacks sejauh ini adalah penerbitan CityCoins. Ini termasuk Miami Coin, didukung oleh walikota Francis Suarez, dan New York Coin, didukung oleh walikota Eric Adams.