Postingan Tamu HodlX Kirimkan Posting Anda
Pendapat saya tentang pendapat bank puncak Inggris tentang aset kripto dan DeFi dan langkahnya untuk mengatur industri kripto.
Mengikuti rilis terbaru dari 40 halaman melaporkan oleh Komite Kebijakan Keuangan (FPC) Bank of England, saya memutuskan untuk menuliskan pena saya di atas kertas dalam bentuk ulasan – atau haruskah saya mengatakan analisis pendapat dan pemikiran bank puncak Inggris tentang aset kripto dan DeFi .
Karena itu, ini adalah artikel ulasan, dan saya berharap dapat membuatnya sesederhana mungkin bagi mereka yang mungkin merasa sulit untuk membaca artikel empat puluh halaman. Saya akan meninjau laporan berdasarkan berbagai judul yang diangkat dalam laporan, dan itu tidak akan menjadi tinjauan yang komprehensif semata – tetapi saya akan meninjau pernyataan yang menonjol bagi saya dalam kerangka kerja.
Jadi, sebagai peringatan, artikel ini subjektif dan diwarnai oleh lensa yang saya anggap "menonjol." Tanpa basa-basi lagi, mari kita gali. Saya yakin Anda akan belajar satu atau dua hal pada saat Anda mencapai kalimat terakhir.
Apa peran aset kripto dan DeFi dalam sistem keuangan?
Sekarang, untuk pemahaman yang tepat tentang tinjauan dan laporan jika Anda memutuskan untuk membacanya nanti, laporan tersebut berfokus pada sistem keuangan Inggris, yang mungkin berbeda dari sistem lain.
Aset Crypto – tidak didukung dan mudah berubah?
Pandangan FPC tentang aset kripto adalah sebagai rangkaian kode komputer yang tidak dapat dicairkan dan tidak dapat direplikasi yang tidak memiliki nilai intrinsik. Menurut penilaian mereka,
“Saat ini, sebagian besar aktivitas aset kripto didorong oleh penggunaan aset kripto yang sangat fluktuatif dan tidak didukung sebagai aset investasi spekulatif.”
Menjadi tidak didukung, yang telah menyebabkan volatilitas tinggi, menurut saya telah menjadi kerugian besar bagi cryptocurrency. Maksud saya, Anda bisa menjadi jutawan hari ini dan bangun dengan dompet kosong besok. Jumlah aset kripto di luar sana tumbuh dari hari ke hari. Setiap hari melihat proyek NFT (non-fungible token) baru diluncurkan, ICO baru (penawaran koin awal), dll.
“Kriptosfer” berkembang pesat tetapi pertanyaannya tetap ada – apa yang ada di balik semua koin dan aset kripto ini melayang setiap hari? Apakah mereka memiliki utilitas yang diperlukan untuk bertahan dalam ujian waktu? Nah, inilah mengapa sangat penting untuk melakukan riset sendiri sebelum berinvestasi.
Karakteristik ini (yaitu, tidak didukung dan tidak stabil), menurut FPC, membuat aset kripto tidak stabil dan rentan terhadap koreksi harga besar. Ketidakstabilan sebenarnya seperti pedang bermata dua, yang berarti bahwa nilai aset kripto di pasar dapat naik lebih dari 1,000 kali dalam waktu singkat dan jatuh ke nol dalam waktu yang sama.
Namun, pada volatilitas aset kripto, FPC percaya bahwa pengembalian Bitcoin tiga kali lebih fluktuatif seperti S&P 500. Ini bukan klaim 'off-the-top' – mereka memiliki fakta dan angka yang mendukungnya.
Jadi, apa keputusan mereka tentang aset crypto yang tidak didukung? Laporan tersebut menyatakan,
“Volatilitas harga ini membuat aset crypto yang tidak didukung tidak cocok untuk digunakan secara luas sebagai uang – misalnya, sebagai alat pertukaran atau penyimpan nilai.”
Dengan jumlah fluktuasi nilai cryptocurrency, ini adalah penyimpan nilai yang buruk – hanya buruk ketika pasar turun. Di pasar bull, siapa yang peduli dengan crypto sebagai penyimpan nilai?
Stablecoin kesayangan kami
Jika ada aset kripto yang tidak didukung, maka harus ada aset kripto yang didukung. Di sinilah FPC berpihak. Laporan mereka memanas hingga stablecoin dan melangkah sejauh melihat masa depan untuk itu dalam sistem keuangan tradisional.
Jadi, masa depan apa yang dilihat laporan untuk stablecoin? Laporan itu mengatakan,
“Mengingat stabilitas nilai yang dirasakan atau diklaim relatif, stablecoin mungkin memiliki potensi lebih besar untuk digunakan secara luas dalam pembayaran, dibandingkan dengan aset kripto yang tidak didukung.”
Dengan pernyataan ini, mereka secara efektif memihak aset kripto yang didukung dan memprediksi masa depan yang menjanjikan untuk stablecoin. Mereka juga menambahkan,
“Jika dirancang dengan tepat, stablecoin dapat menawarkan biaya yang lebih rendah, layanan pembayaran waktu nyata, sambil juga mempertahankan penyimpan nilai yang andal.”
Di luar pembayaran, kasus penggunaan lain di masa depan yang dilihat FPC untuk stablecoin adalah sebagai alternatif untuk setoran bank komersial. Mereka melihatnya sebagai cara yang mungkin untuk menyimpan kekayaan rumah tangga.
Implikasi stabilitas keuangan dari aset kripto dan pasar terkait
Laporan itu memulai bagian kedua dengan memuji apa yang disebutnya 'teknologi kripto.' Ini menyoroti area tertentu di mana teknologi ini akan meningkatkan sistem keuangan yang ada.
Tetapi sebelum saya membahasnya, laporan tersebut mengangkat poin penting tentang keterkaitan antara cryptocurrency dan sektor keuangan tradisional. Menurut laporan tersebut,
“Aset kripto dan pasar terkait – termasuk turunan aset kripto dan dana aset kripto – telah berkembang pesat selama beberapa tahun terakhir, dan jika mereka terus melakukannya. Keterkaitan dengan sektor keuangan tradisional kemungkinan akan meningkat.”
Pernikahan ini tidak dapat dihindari, dan bahkan dengan gelombang peraturan yang akan datang, aset kripto dan DeFi akan bersaing secara menguntungkan dengan aset keuangan tradisional. Jadi, kami akan melebih-lebihkan spekulasi kami dengan meyakini bahwa keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan menggantikan keuangan tradisional (TradFi). Saya percaya keduanya akan hidup berdampingan, dan DeFi juga memiliki beberapa keunggulan kompetitif bahkan ketika tunduk pada peraturan yang sama seperti TradFi.
Blockchain / Decentralized Ledger Technology (DLT) — pengubah permainan?
Namun, lucu bahwa laporan tersebut berbicara tentang teknologi blockchain tanpa menyebutkan blockchain. Ini disebut 'teknologi kripto' atau dalam pengaturan yang lebih formal, Teknologi Buku Besar Terdesentralisasi (DLT). FPC melihat teknologi sebagai pengubah permainan, menurut laporan itu, mengatakan,
“Teknologi baru memiliki potensi untuk membentuk kembali aktivitas yang saat ini terjadi di sektor keuangan tradisional – baik melalui migrasi aktivitas tersebut atau adopsi teknologi secara luas.”
Saya percaya yang terakhir adalah jalan yang diambil saat ini, dan itu akan dipertahankan di masa depan. Ketika Anda memeriksa manfaat teknologi blockchain, Anda tidak bisa tidak memperhatikan aplikasinya yang luas dalam sistem keuangan dan seterusnya.
Laporan tersebut mencantumkan beberapa manfaat yang dapat dibawa oleh teknologi blockchain ke sistem tradisional tetapi semua ini bergantung pada klausa,
“Asalkan mereka aman dan stabil nilainya.”
Kegunaan pertama yang ditunjukkannya adalah dalam transaksi lintas batas, di mana ia menyoroti salah satu pengetahuan dasar tentang DLT. Ini karena sifat teknologi yang terdesentralisasi mengurangi biaya dan membuat transaksi lintas batas lebih cepat dengan memotong perantara terpusat. Berbicara lebih lanjut mengenai hal ini, laporan tersebut membuat poin tentang regulasi yang memang merupakan wahyu bagi saya.
“Jika dilakukan dalam rezim peraturan yang dirancang dengan baik dan proporsional, teknologi ini dapat meningkatkan persaingan di sistem keuangan Inggris, yang selanjutnya menurunkan biaya bagi pengguna akhir.”
Pernyataan ini memberi saya momen 'eureka' karena saya memiliki pemikiran bahwa desentralisasi membuat cryptocurrency anti-regulasi. Tetapi melihat ini memberi saya alasan untuk memikirkan kembali pendirian itu. Regulasi, ketika dibuat dengan benar tanpa bias apa pun dan dengan konsultasi yang tepat dari semua ahli di bidangnya, akan membuat kripto dan DeFi berkembang melampaui impian terliar kita. Saya pikir di sinilah pandangan saya tentang regulasi.
Ke depan, dokumen tersebut menambahkan efisiensi, transparansi, dan ketahanan sebagai bagian dari keunggulan teknologi kripto. Berbicara tentang ketahanan, FPC percaya bahwa,
“Bentuk uang digital baru juga dapat meningkatkan ketahanan sistem keuangan dengan memberikan alternatif cara pembayaran tradisional.”
Risiko, risiko, risiko – apakah kripto dan DeFi lebih berisiko daripada sistem keuangan lainnya?
Laporan tersebut menyoroti risiko yang terkait dengan apa yang disebut 'teknologi aset kripto', yang mencakup risiko keuangan yang timbul dari eksposur langsung atau limpahan antar pasar, risiko operasional yang timbul dari penggunaan teknologi baru, serta tantangan regulasi dan stabilitas saat aktivitas bermigrasi atau bentuk baru dari entitas dan model bisnis muncul.
Cryptoassets dan DeFi dianggap berisiko oleh banyak orang, dan itu adalah fakta. Beberapa regulator bahkan mendorong poin ini ke titik ekstrem, tetapi pertanyaan besarnya di sini adalah – seberapa berisiko DeFi? Seberapa lebih berisiko daripada bagian lain dari sistem keuangan?
Laporan menjawab pertanyaan ini, dan inilah yang dikatakan tentang risiko yang ditimbulkan oleh aset kripto dibandingkan dengan bagian lain dari sistem keuangan.
“Banyak risiko yang ditimbulkan oleh aset kripto dan DeFi serupa dengan yang dikelola oleh kerangka peraturan yang ada di bagian lain dari sistem keuangan.”
Jadi risiko ini tidak membuat aset kripto tidak diinginkan dan dengan regulasi yang tepat – yang menurut saya dimaksudkan untuk menyingkirkan aktor jahat dan membuat DeFi berjalan semulus mungkin – risiko ini dapat dikelola untuk menghasilkan yang terbaik dari teknologi baru ini.
Saya akan mengakhiri bagian pertama dari artikel ini di sini, sedangkan tindak lanjut akan membahas dua bagian terakhir dari laporan ini. Ini akan menganalisis empat saluran yang diidentifikasi oleh FPC di mana risiko yang ditimbulkan oleh aset kripto dan DeFi dapat memengaruhi stabilitas keuangan dan juga kerangka peraturan yang disarankan.
Samuel Ogbonna adalah penulis konten kripto dan penggemar blockchain yang tertarik dengan DeFi, NFT, Web 3.0, dan metaverse.
Ikuti kami di Twitter Facebook Telegram
Penafian: Pendapat yang dikemukakan di The Daily Hodl bukan nasihat investasi. Investor harus melakukan uji tuntas sebelum melakukan investasi berisiko tinggi dalam Bitcoin, cryptocurrency, atau aset digital. Harap diperhatikan bahwa transfer dan perdagangan Anda adalah risiko Anda sendiri, dan setiap kerugian yang mungkin Anda tanggung adalah tanggung jawab Anda. Daily Hodl tidak merekomendasikan pembelian atau penjualan cryptocurrency atau aset digital apa pun, juga The Daily Hodl bukan penasihat investasi. Harap dicatat bahwa The Daily Hodl berpartisipasi dalam pemasaran afiliasi.
Gambar Unggulan: Shutterstock/Sergei Loginov
Sumber: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/